ホルムズ海峡は世界貿易に動揺を広げているが、これは経済の動脈を標的とするドローンとミサイルの新時代において、最前線となった重要な海上回廊の一例にすぎない。

ホルムズ海峡や紅海から黒海に至るまで、商船に対する攻撃は貿易を混乱させ、保険料と海上運賃を押し上げ、かつては安定していたとみなされていた航路の見直しを海運会社に迫っている。紅海では、バブ・エル・マンデブ海峡付近でのフーシ派による攻撃により、すでに主要キャリアの多くがアフリカ喜望峰回りへの迂回を余儀なくされ、アジアと欧州間の輸送時間に約2週間が追加され、燃料費やチャーター費用が膨張している。

影響は重大である。世界の商品貿易量の約80%が海上輸送に依存している。世界の1日あたり石油消費量の約5分の1がホルムズ海峡を通過しており、エネルギー市場にとって特異な圧力点となっている。単一の主要航路が遮断されるだけで、貨物の遅延、供給の逼迫、そして数千マイル離れた場所でのエネルギー、食料、消費財の価格高騰を招く可能性がある。

ドローンが変える海上戦争

Quantum Strategyの社長兼グローバル・ストラテジストであるデビッド・ロッシュは、7月の報告書で状況を厳しい言葉で描写した。

「新たな扼pointsと新たな戦争が生まれている」とロッシュは書き、ウクライナのドローンがロシアのタンカーを攻撃しているアゾフ海と、より広範な黒海に言及した。

ローチはこの戦闘を、ドローンを中心としミサイルで補完された、ほぼ完全にドローンのみで行われた初の海上攻勢と呼んだ。こうした兵器は、小規模な軍事勢力に対し、船舶や港湾、その他のインフラを脅かすためのより安価な手段を提供する。これらのインフラが妨害されれば、甚大な経済的コストを伴う。この動態は、紅海で展開されている状況と同様である。イランを後ろ盾とするフーシ派の武装勢力は、比較的低コストのドローンとミサイルを使用し、世界で最も繁忙な航路の一部を脅かしてきた。

Quantum Strategyは、ロシアの穀物輸出の約25%と黒海経由の石油輸出の25%〜30%が影響を受ける可能性があると推定している。ロシアは国際的に取引される小麦の5分の1以上を生産しており、世界の食料価格への潜在的な影響を拡大させている。

大西洋評議会の上級研究員であるエヴゲニヤ・ガベルは、ロシアが今月初めにアゾフ海と黒海を結ぶケルチ海峡を通じた航行を停止したことが、重要な海上回廊を実質的に閉鎖したと述べた。

「アゾフ海を通じた海上輸送は、ロシアと占領下クリミアを結ぶ陸上回廊に対するますます重要な代替手段となっていた」とガベルはCNBCへの電子メールで述べた。

「経済的な影響も同等に重要である」とガベルは付け加え、アゾフ海は制裁を受けた原油や石油製品の輸送だけでなく、穀物、石炭、鉄鋼の輸送にも使用されてきたと指摘した。

ガベルは、ロシアの海上・経済的弱点を突こうとするウクライナの取り組みは、第二次世界大戦以来の「軍事艦隊および商業艦隊に対する最も重大な打撃の一つ」に相当すると述べた。ウクライナは2022年以来、ロシアの黒海艦隊の約3分の1を撃破したとしている。

パナマ運河が次の火種になる理由

ホルムズ海峡では、商船の運航者が攻撃の脅威と通行の安全性に関する急速に変化するシグナルに直面している。政府は水路の開放を宣言することはできるが、船主は船舶が攻撃される可能性や乗組員が負傷・死亡する可能性に基づいて独自の判断を下す。

Fertistream Freightのグローバル・リサーチ・ヘッドであるイ・デジンは、こうした混乱を個別の出来事として捉えることへの警戒を促した。

「私たちはしばしばホルムズ海峡、黒海、バブ・エル・マンデブを個別の出来事として扱う。そうではない」とイはCNBCへの電子メールで述べた。「これらの水路は、新たな世界秩序への移行というより大きな文脈の中で、ますます戦場となっている」

次の脅威はすでに顕在化している。

「次の火種について話すなら、私はホルムズ海峡を見ないだろう」とVespucci MaritimeのCEOであるラース・イェンセンは述べた。「私が注目するのはパナマ運河だ」

太平洋と北大西洋を結ぶ船舶の近道として1世紀以上にわたり機能してきたこの戦略的な航路は、すでに影響力を巡る米国、中国、パナマ間の地政学的な対立に巻き込まれている。同運河は世界の海上貿易の約5%を処理し、アジアから米国東海岸への米国産穀物やコンテナ貨物の輸出における重要な動脈である。イェンセンは、今年末から来年初頭にかけて発生する可能性のある天候関連の制限により、容量が減少し、こうした緊張がさらに高まる可能性があると付け加えた。

海運への影響は「多くの人が認識する以上に大きい」

海運会社にとっての課題は、前の扼pointsが再開される前に次の扼pointsが出現するような世界に備えることである。

サプライチェーン・インテリジェンス企業Zero100の共同創業者兼首席研究責任者であるケビン・オマラはCNBCに対し、イランが同海峡の通行を脅かすだけで通行を停止させることができると発見した後、ホルムズ海峡が米英戦争における最も重要な戦域になったと述べた。

Zero100の顧客は同海峡で攻撃を受けていないものの、オマラは一部の顧客が在庫を積極的に管理し輸送を迂回させることでリスクを回避することを選んだと述べた。

「エネルギー、食品、エレクトロニクス業界の一部顧客において、コストと遅延が生じている」と彼は述べた。

「現時点では、海峡の交通量は通常の約半分の水準で推移しているようだ。最近の停戦崩壊が状況を確実に悪化させたが、誰も驚いてはいない。サプライチェーンのリーダー、特にMartin BrowerやMaerskのような物流の専門家は状況を認識しており、リスクに対応するための確立されたプロトコルを備えている」

緩和策には、石油についてはアラビア半島を横断するパイプライン経由での迂回、特定の商品についてはトルコ経由の陸上輸送、そして可能な限りその海域を完全に避けることが含まれるとオマラは述べた。

中東の戦争は「多くのサプライチェーンのリーダーにとって激化する紛争のようには見えないが、ホルムズ海峡を通じた移動の自由に関しては長期的な問題となる可能性が高い」と彼は付け加えた。

「私たちは、輸送の不確実性と迂回、在庫バッファリング、海上輸送追加料金に伴うコストが常態化する状態を前提に計画を立てている」

ドバイを拠点とする投資家、ビジネス・エグゼクティブ、および「Shark Tank Lebanon」の審査員であるアラン・ベジャニはCNBCに対し、航路は「紛争そのもの」であるため、戦争の中心であり続けると述べた。

「戦争は領土からロジスティクスへと移行した。海峡はミサイルが飛んだときに閉じるのではない。保険業者がカバレッジの提供を止めたときに閉じるのだ」とベジャニは述べた。「それが混乱を維持するコストを安くし、価格付けを困難にしている。それがまさに、混乱が持続する理由だ」

保険ブローカーのGallagherの広報担当者はCNBCに対し、戦争リスク保険（戦争、テロリズム、市民的騒乱による財務的損失をカバレッジする追加オプション）は引き続き利用可能であると述べた。ただし、「少数だが多くはない」船主または用船者がホルムズ海峡の通航を選択していると指摘した。

「困難な海上安全保障環境を考慮し、船主や用船者が慣れ親しんでいた水準から保険料率は上昇している。費用は船舶の種類、貨物、航路によって異なるが、海上保険各社は引き続きカバレッジを提供しており、適切なカバレッジを維持した上で海上取引が継続できるよう支援している」と同広報担当者は付け加えた。

企業の対応

ベジャニはCNBCに対し、海上戦争の構造的影響は「多くの人が認識する以上に大きい」と述べた。

「湾岸は海峡を一つではなく二つで区切られており、地域は現在、ホルムズとバブ・エル・マンデブの双方をできる限り回避するよう設計を進めている」と彼は述べた。「これは新しい。過去の危機はヘッジを生み出した。今回の危機はアーキテクチャーを生み出している。陸上回廊、バイパスパイプライン、最も重要な市場に近い前方保管施設だ。これには莫大なコストがかかり、10年を要し、その後数十年にわたって波及効果が及ぶだろう。他の海峡依存地域も追随すると予想するが、同じ緊急性や資源を持つところはほとんどないだろう」

彼は、海運は量において優位性を維持するものの、ビジネスの世界で「信頼の独占」を失う可能性が高いと警告した。

「確実性が最も重要視される領域では他の輸送モードが大幅に強化され、冗長性がロジスティクスの恒久的な価格付け要素となるだろう」とベジャニは述べた。「海峡は再開される。だが、海峡が無償で開いたままであるという前提は戻ってこない」

出典：CNBC