暗号資産に特化したベンチャーキャピタルDragonflyのマネージングパートナー、Haseeb Qureshi氏は、2028年に現行ルールで期限を迎えるZcash開発基金について、段階的縮小を呼びかけました。その理由として、基金の規模がすでに十分大きく、政治化のリスクがあると指摘しています。

「これは最後の開発基金であるべきだ」との見解を、Qureshi氏は金曜日のX投稿で述べ、基金はZcashの残りの作業を賄うのに十分な規模であり、価値が1億ドルに近づく中で「政治化」されるリスクがあると付け加えました。

ZecStatsによると、Zcash開発基金は執筆時点で63,962 Zcash（ZEC）トークンを保有しており、その価値は約9,500万ドルです。

この発言は、ZECトークンの急騰に伴う基金価値の上昇とともに加速した、より広範な業界議論の中で行われました。議論の中心は、Zcashを超えた問、すなわち分散型オープンソースプロジェクトが支出の意思決定を中央集権化せずに、長年のプロトコル開発をいかに資金調達するかにあります。

基金の将来をめぐり業界は分裂

基金の終了に反対する声もあります。Paradigm創業者のMatt Huang氏は水曜日のX投稿で、「AIサイバー能力の時代」および量子技術の急速な進展において、この基金はとりわけ重要であると主張しました。

2016年に登場したZcashは、ゼロ知識証明を用いてシールドされた送金を可能にするプライバシー重視の暗号資産であり、2020年に初のプロトコルレベルの開発基金を導入しました。ZEC開発基金は、NU6アップグレードにおいてブロック報酬の12%にあたる0.1875 ZECをブロックごとに受け取るプロトコル開発基金です。その残高は「ロックボックス」とも呼ばれ、ガバナンスによる支出まで流通の外に置かれます。現行ルールでは基金は2028年に期限を迎えることになっており、延長・再編・終了のいずれも、NU6と同じく将来のネットワークアップグレードを通じて実施される必要があります。

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誰がZEC開発基金を管理すべきか？

業界の観察者たちは、基金を誰が管理すべきかについても議論しています。Qureshi氏は、基金の管理が「純粋なトークンホルダー投票」に移行すべきではないとしつつ、トークンホルダーが暫定的な評議会を選出する部分的なモデルを支持すると述べました。

Huang氏もこの見解に同意し、純粋なトークンホルダーによるガバナンスは「通貨としての資産としての長期的な信頼を制限しうる予測不可能性」をもたらしうるとし、追加のガバナンス形態を組み合わせたハイブリッドモデルを提案しました。

Winklevoss Capitalの投資アナリストMaxime Desalle氏は、より強硬な姿勢を示し、木曜日のX投稿で、Zcashコミュニティは開発基金を「完全になくす」べきだと提言しました。そうすることで基金をめぐるすべてのガバナンス紛争が解決されるとしています。

9月9日の以前の投稿で、Desalle氏は、基金は多くの福祉国家抱える依存と官僚主義を再現しながら、Zcashのセキュリティを損なう可能性があると主張していました。

Zcash創業者のZooko Wilcox氏は、この資金調達メカニズムを擁護しています。9月1日のX投稿で、Zcashコミュニティ助成委員会がZcashが「今日の地位まで生き残り、成長できた」主要な理由の一つであると述べました。さらに9月14日の投稿で、同委員会が開発基金のうち40%を受け取っているにすぎないと明確にしました。

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