カリフォルニア州サンマテオを拠点とし、公開株式をブロックチェーントークンに変換するスタートアップDinariは、火曜日、S&P 500全銘柄をオンチェーン化し、初めて米国の投資家にトークン化株式を提供すると発表した。

StripeとAppleの元社員によって設立された同社は、ステーブルコイン発行体のCircleと提携し、米国の投資家がセルフカストディウォレットを通じて株式を売買できるようにした。Dinariのモデルでは、ユーザーはUSDCを使用して即座に口座へ資金を供給でき、従来の証券会社インフラをウォレットベースのシステムに置き換えている。

「いずれ、トークン自体が株式の信頼できる台帳になると予測しています。その美しさは、私たちが真に所有できるということです」と、Dinariの共同創業者兼CEOであるGabriel OtteはFortuneに語った。

Circleは、今後の決算発表に向けた沈黙期間を理由に、コメントを控えた。

Dinariは、3000億ドルのステーブルコイン市場と60兆ドル超の米国株式市場の橋渡しを目指すとしている。

この発表は、伝統的な証券のトークン化に向けた業界全体の動きの中で行われた。ベンチャーキャピタル企業a16z cryptoの最近の報告書によると、トークン化株式の時価総額は6月末までに約600%成長し、約17億ドルに達した。大手金融機関もこの分野に参入しており、BlackRockは2024年にEthereum上のトークン化マネーマーケットファンド「BUIDL」を立ち上げた。SecuritizeやFigureなどセクター内の他社はトークン化商品を確立しているが、それらは一般的にニッチまたはプライベート資産に焦点を当てている。Otteは、Dinariは米国株式へのより幅広いアクセスを提供することで差別化を図っていると述べた。

Dinariのシステムでは、ユーザーは「dShares」と呼ばれるトークン化株式を保有し、各トークンは規制されたカストディで保有される基礎証券に直接連動している。これらのトークンは、議決権やネイティブUSDC配当を含む伝統的な株主権利を保持する。取引はブロックチェーン上で決済されるため、即時に清算可能である。これは、2024年5月にT+2から移行したT+1決済サイクルで運用される従来の米国株式市場とは対照的である。ポートフォリオは単一の証券会社にロックされることなく、対応プラットフォーム間で移動できる。米国でのローンチは新しいが、同プラットフォームはすでに85の法域で稼働しており、6,139のアクティブなトークンをサポートしている。

不透明な市場への不満から生まれた原点

Dinariのコンセプトは、Otteが伝統的なウェルスマネジメントと資本市場システムを「完全に壊れている」「不透明」だと考えたことから生まれた。この認識に彼はほぼ偶然で至った。

Dinariを設立する前、OtteはAppleでソフトウェアエンジニアとして働き、その後大学院で計算生物学とゲノミクスを学んだ。彼はプログラムを中退して、がん診断企業であるFreenomeを立ち上げた。同社は現在Nasdaqに上場している。

Freenomeで成功を収めた後、Otteはウェルスマネジメントサービスを利用し始めたが、それが「かなり不透明」であることに気づいた。彼は、自身の資産運用者が何を稼ぎ、自分の資金がどのように運用されているのかを頻繁に把握できず、年次報告書以上の情報をほとんど受け取れなかったという。その経験を通じて、彼は資本市場が「公平な競争の場として設計されていない」こと、そして「すでに富裕層でない者にはカードが不利に積まれている」ことを確信した。

Otteは、米国で所有されるほぼすべての株式の中央集権型デジタル保管機関であるDepository Trust and Clearing Corporation（DTCC）に対して特に不満を表明し、これを大手銀行が共同所有する「ブラックボックス」と表現した。また、現在のシステムは投資家の移動性を制限しており、証券会社間で保有資産を移すことを困難にし、実質的にユーザーを特定のプラットフォームに固定していると主張した。

Freenomeの成功後の「準引退」と呼ぶ時期に、Otteはシリコンバレーの人脈を通じて将来の共同創業者と出会った。オンライン法律テクノロジー企業LegalZoomの法的設計者であるChas Rampenthal、そしてアニメストリーミングプラットフォームCrunchyrollの創業者で決済企業Stripeの元エンジニアであるBrandon Ooiである。

3人の共同創業者は2021年にDinariを立ち上げた。社名は古代ローマの主要な銀貨「denarius」に由来する。

この記事は元々Fortune.comに掲載されたものである。