デジタル・ユーロ普及の鍵はスピード——ECBは十分使いやすくできるか

欧州中央銀行（ECB）は安全で耐性のあるデジタル・ユーロを構築できるかもしれないが、その普及は結局のところもっと単純な問題にかかっている。つまり、人々が既存の決済手段より使いやすいと感じるかどうかである。

OMFIFとインペリアル・カレッジ・ロンドンの金融テクノロジー・センター（Centre for Financial Technology）の研究によると、登録や決済におけるわずかな摩擦が利用を大幅に減少させる可能性があるという。同研究のエージェントベースモデルは、消費者が小売、オンライン、個人間の各チャネルでデジタル・ユーロをどのように採用するかをシミュレーションした。

その結果、明確な基準が示された。登録は20分以内、ピアツーピア（P2P）送金は60秒以内、店頭決済は従来のカード決済に必要な約12秒と同等であるべきだ。これらの閾値が重要なのは、決済の習慣が政策と同程度に利便性によって形成されるためだ。デジタル・ユーロがカードや銀行アプリ、使い慣れたメッセージアプリ経由の送金より遅ければ、ユーザーは既に知っている手段に戻る可能性が高い。

登録の遅さがデジタル・ユーロ普及を妨げる可能性

モデルは、登録（オンボーディング）を初期の障害として特定している。登録手続きが長引けば、多くのユーザーはデジタル・ユーロウォレットを有効化する前に離脱してしまうだろう。

既存の銀行アプリ経由でのアクセスはこの問題を軽減できる。銀行はすでにKnow Your Customer（KYC）やマネーロンダリング対策に必要な情報を保有しているからだ。ただし、それらのアプリはスウェーデンの決済サービスSwishの成長を支えたようなシームレスな個人間送金体験を提供できないかもしれない。

Swishでは、連絡先を選択するか電話番号を入力するだけで送金でき、約30秒で完了する。QRコードやコピーしたウォレット情報を必要とするデジタル・ユーロ決済には約60秒かかる可能性がある。複数の銀行口座番号を確認する必要があれば、手続きは2分に及び、競争力を失うだろう。

ECBの別の研究もこの課題を裏付けている。約19,000世帯を対象としたワーキングペーパーでは、短い動画でデジタル・ユーロを説明すると採用意欲が一時的に高まったものの、その効果の大半は3か月後に消失した。回答者の多くは既存の決済手段を好み、詳しく学ぶことにほとんど関心を示さなかった。

ECBの機能が決済の摩擦を解消する可能性

ECBはすでに、製品の見通しを改善しうる2つの機能、すなわちウォレットの自動資金供給とコバッジングを提案している。

ウォーターフォール機能では、ユーザーの保有上限を超えたデジタル・ユーロが自動的に指定した銀行口座へ移動される。リバース・ウォーターフォールは、ウォレットの残高が決済に不足しているときにその口座から資金を引き出す。これにより、ユーザーはウォレットの残高を監視し手動でチャージする手間から解放される。OMFIFモデルによれば、その手間は日常利用を妨げる致命的な要因になりかねないという。

コバッジングにより、消費者は物理カードやモバイルウォレットでデジタル・ユーロを使えるようになる。これにより、小売決済を既存のカード決済と同等の速さにしつつ、加盟店は使い慣れたインフラでデジタル・ユーロを受け入れられるようになる。

それでも、研究ではP2P送金が普及への最も有力なルートだとされている。成功するためには、ECBの単独アプリで、スマホの連絡先を選ぶのと同じくらい簡単にデジタル・ユーロを送れるようにする必要があるだろう。

消費者に本当に必要かという批判

デジタル・ユーロへの政治的論拠は、欧州の決済主権に大きく依存している。トマ・ピケティを含む60人以上の経済学者は、公共のデジタル代替手段がなければ、欧州はVisa、Mastercard、PayPalといった米国企業への依存を深めるリスクがあると警告し、このプロジェクトを欧州のレジリenceを守る不可欠な安全保障と位置づけた。

金融セクターの専門家はそれほど納得していない。Center for Financial Studiesの調査では、62.3%が既存の決済手段がある中でデジタル・ユーロは不要と回答し、約3分の2が消費者への普及は低いまたは非常に低いと予想した。回答者はコスト、サイバーセキュリティ、商業銀行からの預金流出の懸念も挙げた。

したがってECBは、通貨面の課題と同様に製品面の課題に直面している。戦略的自律性はデジタル・ユーロの創設を正当化しうるが、より速く使い慣れた手段から消費者を切り替えさせる説得力はない。日常ユーザーにとって、成功は3つの問いに集約される。素早く登録できるか、数秒で送金できるか、どのウォレットに資金があるかを意識せずに支払えるか。もしそうでなければ、欧州の公共デジタル通貨は技術的には立派でも、商業的には無意味なものになりかねない。

出典：Yahoo Finance