Derive、V3アップグレードを発表—ゼロ知識アーキテクチャによるオンチェーンオプション取引の再構築へ
重要ポイント
- •旧Lyra FinanceであるDeriveは、Layer 2チェーンをzkVMベースの取引所に置き換え、証明をEthereum Layer 1上で直接検証するV3アップグレードを提案しました。
- •移行計画では、V2のすべてのポジションと残高をV3の初期状態へ引き継ぎ、ブリッジ資金をEthereum L1へ移し、新しいstDRVトークンをEthereumメインネットでローンチします。
- •V3は、細粒度なエクスポージャー管理のためのリスクユニバース、全担保タイプ対応の双方向貸借、ネイティブヴォールト対応、期間限定権限を可能にする細分化されたセッションキーなどの新機能を導入します。
- •Deriveは、プレミアム取引高ベースでオンチェーンオプションの約95%の市場シェア、20億ドルの未決済建玉、累計280億ドル超の名目取引高を誇り、これまでセキュリティインシデントや破綻事象は発生していません。
- •プロトコルは対応資産を拡大しており、FXRPを担保として追加し、新たなパーペチュアル契約DRVと$Fを上場、さらに実世界資産（RWA）をロードマップに盛り込んでいます。
旧Lyra Financeとして知られるプロトコルDeriveは、オンチェーンオプションおよびパーペチュアル契約プラットフォームを根本から再構築する大規模なV3アップグレードを提案しました。Derive Improvement Proposal（DIP）として提出されたこのアップグレードは、プラットフォームの現在の最適化されたLayer 2チェーンから、EthereumのLayer 1上で直接検証されるゼロ知識取引モデルへの転換を意味します。このアプローチにより、Deriveは高性能取引にゼロ知識暗号を活用しつつ、決済をEthereum自体に固定するという業界全体の取り組みと足並みを揃えることになります。
V3で変わること
中核となるV3アーキテクチャは、Deriveの既存L2チェーンを、zkVM内で稼働する高性能マッチングエンジンとシーケンサーに置き換えます。zkVMは計算のブラックボックスとして機能します。トランザクションを処理した後、すべてが正しく実行されたことの暗号学的証明を生成し、Ethereumのメインネットは各取引を再実行することなくそれを検証できます。
その結果、理論上は1日数千億ドル規模の取引量を処理しながら、ポートフォリオごとに数千のクロスマージンポジションを支援できるシステムが実現します。V2を支えた最適化L2である既存のDerive Chainは、完全に廃止される予定です。
移行はこの計画の中心です。V2のすべてのポジションと残高はV3の初期状態へ移行され、ブリッジ資金はEthereum L1へ移され、新しいトークンstDRVがEthereumメインネットでローンチされます。ポジション保有者にとって、これはV2での活動がリセットされるのではなく、V3の開始状態として引き継がれることを意味し、メインネットでのstDRVローンチは提案進行を追ううえで最も明確なマイルストーンの一つとなります。
インフラ整備に加え、V3はより幅広いトレーダーに対応するための複数の機能を導入します。「リスクユニバース」はより細粒度なリスク管理アプローチを提供し、プロトコルが異なる資産や市場環境ごとにエクスポージャーを区分できるようにします。すべての担保タイプに対応した双方向の貸借は貸し手と借り手の双方に更大な柔軟性をもたらし、ネイティブのヴォールト対応は構造商品ビルダーにより良いツールを提供して機能群を完成させています。
Deriveはまた、対応資産の拡大も進めています。プロトコルは2026年8月にFXRPを担保として追加し、V3発表の直後には新しいパーペチュアル契約DRVと$Fが上場されました。ロードマップには実世界資産（RWA）も含まれています。この拡大する担保・市場のラインナップは、異なる資産タイプや市場環境ごとのエクスポージャー区分を目的としたV3のリスクユニバース設計と好相性です。
市場での位置づけ
約20億ドルの未決済建玉と、プレミアム取引高ベースでオンチェーンオプション市場の約95%のシェアを擁するDeriveは、単なる市場リーダーではなく、事実上市場そのものです。これまでに同プラットフォームは280億ドル以上の名目取引高を処理し、800万ドル以上の収益を生み出しており、セキュリティインシデントや破綻事象は発生していません。この圧倒的な地位ゆえに、本アップグレードは日常的な製品アップデートではなく業界レベルのイベントとなります。オンチェーンオプション取引の大多数が単一の取引所を通じて流れるなか、Deriveのzk検証型決済への移行は、事実上この分野の中核インフラの基盤を刷新するものです。
採用においてアーキテクチャが重要な理由
オプションは本質的にスポット取引やパーペチュアル取引よりも複雑です。各契約には行使価格、満期、原資産、コールかプットかなど複数のパラメータが存在します。こうしたポジションのポートフォリオ全体でのクロスマージンには多大な計算コストが伴い、オンチェーンで大規模に実行することは歴史的に非現実的でした。
zkVM内でマッチングエンジンを稼働させ、証明をEthereumへ投稿するというV3のアプローチは、計算と検証を分離します。取引は高速に実行され、証明が正しく処理されたことを確認し、Ethereumが最終的な真実の仲裁者として機能します。
もう一つの注点は、細分化されたセッションキーの導入です。セッションキーにより、ユーザーはプロトコルとのやり取りに対して期間限定の限定的な権限を付与でき、永続的なウォレット承認に伴うリスクを低減できます。
今後注目すべきは提案自体のマイルストーンです。DIPの進捗、ブリッジ資金のEthereum L1への移行、Derive Chainの縮小、メインネットでのstDRVローンチはすべて公開の場で進行し、zk検証型アーキテクチャが本格的なオプション取引所をEthereumのベースレイヤーに載せられるかどうかを段階的に示していくことになります。
