Dell Technologies(DELL)の株価は金曜日に約11%下落し、415.47ドルで取引された。これにより、株価は9月に付けた52週間高値の588.40ドルを29%下回る水準となった。この急落は、パソコン需要の持続性に関するインテル(INTC)の厳しい警告に続くもので、この見通しによりインテル自身の株価も約29%下落し、金曜日はPC関連株全体にとって厳しい取引日となった。

警告の中心にいたのはインテルCEOのタン・リブー(Lip-Bu Tan)氏で、2026年に世界のPC出荷が12%減少する可能性があると述べ、2027年にはさらに10%の下落を見込んでいる。インテルはこの低迷が少なくとも2027年上半期まで続くと予測しており、部品価格が安定するまで続く見通しだ。タン氏が指摘した要因の一つであるメモリコストが、業界のタイムラインの中心に位置づけられている。

PC需要が弱含む理由

タン氏は部品不足とメモリ価格の上昇を指摘し、これらの要因が買い手に購入延期をもたらす可能性があると述べた。また、この調整は過去2か月で加速しており、PCメーカーは販売の軟化に合わせて在庫を削減していると付け加えた。

業界調査会社IDCおよびCounterpoint Researchの速報データも、こうした懸念を裏付けている。両社の速報値によると、第3四半期の世界のPC出荷は前年同期比で20.1%から21%減少した。Dell自身の出荷は同四半期に25%減少しており、市場全体で報告された減少幅を上回る落ち込みだ。タン氏が述べた需要後退の中でも、Dellはより影響の大きい側に位置している。

Dellの株価は金曜日のプレマーケット取引で約10%下落し、午前の取引でも9.5%安の水準を維持した。

Dell株のこれまでの動き

Dellは今年、活発な値動きが続いており、過去1年間で5%を超える変動を47回記録している。金曜日の下落後も、株価は1月以来225%上昇している。5年前に1,000ドルの投資を行っていた場合、現在の価値は3,726ドルになっている。

金曜日の下落は、8.3%の上昇からわずか3日後に発生した。この上昇は、AI環境向けの新たなサイバーセキュリティツールに関する報道に続くものだった。Dellによると、「Dell AI Factory」向けSecurity Hardeningは今月提供開始となり、「Resilience Operations for AI」は既に利用可能となっている。同社はまた、PowerProtect IDツールも展開しており、攻撃後にActive Directory、Microsoft Entra ID、Oktaのクリーンなコピーを復元できる。

Dellはほぼ同時期にAI向けの新PCも発表しており、AI関連製品の発表が相次いでいる。これらの製品発表はインテルの業績見通しのわずか数日前に公开された。このタイミングは、DellのAI製品展開と、同社自身の四半期出荷25%減が示すようにすでに進行中のPC需要の縮小という、株価に同時に作用する2つの力を浮き彫りにしている。

直近の注目材料は第4四半期の見通しだ。市場全体のPC出荷の減少幅は27%に拡大する可能性があり、これはこれまで言及された中で最も大きい数字だ。IDCとCounterpointによる今後の四半期出荷データと、部品価格が安定し始めた兆候が、インテルが示したタイムラインに対する最も近い確認ポイントとなる。

出典:CoinCentral