元リップル・チーフテクノロジーオフィサーでXRP Ledgerの設計者であるデビッド・シュワルツ氏は、2026年9月2日、10のイーサリアムアドレスにまたがる42,417,785.62 USDTの凍結をめぐる法廷闘争で、Tetherを公に支持した。

現在、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所（US District Court for the Southern District of New York）で審理されているこの争いは、米国国土安全保障省傘下のHomeland Security Investigationsからの非公式要請を受けてTetherが2025年10月30日に資金を凍結した判断を中心としている。これは、差し押さえを認める正式な裁判所命令が2026年2月19日に出される数か月前のことだった。

凍結自体は技術的には単純だった。USDTは中央発行型であり、Tetherはイーサリアムアドレスを契約レベルのブラックリストに追加することで、そのアドレス上のトークンを移動不能にできる。この設計上の特徴は、公開ブロックチェーンには本来ない機能であり、凍結された価値の支配者をめぐる争いの中で、ネットワークではなく発行者が中心に置かれる理由でもある。

Tether is doing exactly what they're supposed to do when you know you owe money to someone but have a good faith belief you can't be sure who you owe the money to. You hold it safely until a court with jurisdiction over the asset decides.

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz), September 2, 2026 (X post)

Tetherの4,240万ドルUSDT凍結で何が起きたのか

捜査当局は、10のウォレットが国際的な「pig-butchering」詐欺の疑いに関連していると報告されている。この種の詐欺は、USDTの執行措置で繰り返し争点となってきた。

原報道ではタイ人実業家とされる原告らは、トークンをセカンダリーマーケットで善意のうえ取得し、Tetherとは直接の関係がなかったと主張している。

彼らはアドレスの凍結解除を求めるとともに、損失利益の補償を要求している。その対象には、Tetherが当該資金を裏付ける準備資産から得た利息収入も含まれる。

この訴訟は、ステーブルコイン発行者が正式な司法認可の前にどこまでトークンを固定化できるのかを問う最近の複数の訴訟の一つであり、その論点は犯罪関連ウォレットにとどまらず、制裁主導の暗号資産規制全体に及ぶ。

Tether has just been sued over a $42.4 million USDT freeze by Two Thai businessmen in the SDNY. Nutthawat Rukthammachalern and Natthawat Kasamvilas say Tether blacklisted their wallets on October 30, 2025 (42,417,785.62 USDT) after an informal request from an HSI agent. No… pic.twitter.com/hDDgMZRrIv

— Ariel Givner (@GivnerAriel), September 1, 2026 (X post)

デビッド・シュワルツ氏によるTetherの記録上の擁護

シュワルツ氏は、発行者が資産をめぐる相反する請求に直面した場合、責任ある対応は、管轄権のある裁判所が受給権者を決めるまで資金を安全に保全することだと述べた。

X上の議論に返信する形で、シュワルツ氏は次のように書いた。

“Tether is doing exactly what they're supposed to do when you know you owe money to someone but have a good faith belief you can't be sure who you owe the money to. You hold it safely until a court with jurisdiction over the asset decides.”

同氏は、Homeland Security Investigationsからの要請を無視していれば、当局が動く前に資金がミキサーを通じて移動していた可能性があると警告した。これは、Tether自身がマネーロンダリングの助長を疑われ、その後に米国で刑事訴追される可能性を伴うシナリオだったという。

この事件がステーブルコイン発行者の管理にとって重要な理由

SDNYでの手続きは、ステーブルコイン発行者が直面する運用上の板挟みを浮き彫りにしている。ひとつは、裁判所命令なしに行われた凍結をめぐる利用者からの民事責任、もうひとつは、法執行機関からの警告に速やかに対応しなかった場合の潜在的な刑事責任だ。

最終的な裁判所判断は、正式な司法命令が出る前に、民間企業の利用規約が数百万ドル規模のトークン凍結を認められるのかを扱うことになる。この論点は、発行者がリテールと機関投資家の双方の経路で存在感を拡大する中で、ステーブルコイン規制に直接関わる。RippleのRLUSDの時価総額拡大から、BlackRockのトークン化された国債商品までがその例だ。

原報道だけでは、裁判所が原告の所有権主張や、事件の中心にあるpig-butchering詐欺に関連する政府側の根拠を解決したとは示されていない。これらの問題は依然として係争中であり、いずれの立場もまだ裁定されていない。

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SDNYでのTether手続きの今後

最終判断では、非公式のHSI要請が正式認可の約4か月前にあったような状況で、Tetherの内部セキュリティ方針が事前凍結を正当化できるかどうかが判断される見通しだ。

その空白期間が原告の適正手続き上の主張を損なうのか、それとも後の差し押さえ命令がTetherの先行措置を単に追認するのかは、今後の追加申立てに向けてなお未解決の争点である。