データおよびAIプラットフォームのDatabricksは、1,900億ドルの評価額で50億ドルの資金調達ラウンドを完了し、世界で最も価値の高い未公開テクノロジー企業の一つとしての地位を確固たるものにした。今回の資金調達は記録上最大規模の単一プライベートファンディングラウンドの一つに位置づけられ、Databricksを世界中のわずかな未公開企業のみが到達する評価額の領域に位置づけている。また、CEOのAli Ghodsiは、古い業界の定義に基づけば、汎用人工知能（AGI）は既に存在していると主張した。

評価額と収益の基礎

Databricksは7月16日に既存投資者のCoatueが主導するタームシートに署名した後、当初1,880億ドルの評価額でこの取引を公表した。GhodsiはForbesに対し、1,900億ドルという実際のクロージング額が高くなったのは、より大規模な資金調達と資金調達過程で追加発行された株式を反映していると述べた。

Coatueは最終ラウンドでも再び主導投資者を務め、Blackstone、MGX、T. Rowe Priceが参加した。Sixth Street Growthは初参加の投資者として加わった。

Forbesによると、Databricksの収益ランレートは現在70億ドルを超え、前年同期比成長率は最大80%に達している。この軌跡は、急速な収益拡大が2024年後半から事実上3倍になった評価額を牽引していることを示している。Databricksは統合データ・分析市場でSnowflakeと直接競合しており、そのプライベート評価額は上場競争相手の時価総額をはるかに上回っている。この格差は、DatabricksがIPOを実施するかプライベート市場での資金調達を続けるかについて、継続的な憶測を招いている。

急成長する軌跡

Databricksの評価額は2024年後半に620億ドル、2025年8月までに1,000億ドルを超え、2025年12月には1,340億ドルに達した。今回の最新ラウンドは約5ヶ月でほぼ40%の上昇を意味する。

同社の起源は、UC Berkeleyで開発された大規模データセット処理のためのオープンソースフレームワークであるApache Sparkに遡る。Databricksは現在、Fortune 500企業の70%を含む20,000以上の組織にサービスを提供していると述べている。

この勢いにもかかわらず、価格が完全に正当化されるかどうかについて、慎重な見方を維持するアナリストもいる。

「今後数年間にわたりARRが50%以上で成長し、粗利益率が70%以上で安定すれば、評価額は正当化されるはずです」とClear Streetの株式アナリストOwen LauはYahoo Financeに語った。ただし、「アプリケーション層におけるROIの議論はまだ決着していない。企業がこれらのAIツールを収益化できず、あるいは生産性を向上させることができなければ、データおよびAIへの投資を削減する可能性が高い」と留保を付け加えた。

新資金が充てられる3つの主要製品

Ghodsiは新資本を、同社の主要な戦略的賭けと見なす3つの製品に充てた。Unity AI Gateway、Lakebase、およびGenieである。

Unity AI Gatewayは、異なるモデル間でAIワークロードをルーティングし、企業が支出予算を設定できるようにする。AIエージェントによって構築されたソフトウェア向けに設計されたサーバーレスPostgresデータベースであるLakebaseは、Forbesによると1億ドルの収益ランレートを突破した。Genieは、ビジネス環境内で行動するために必要な非構造化内部コンテキスト（メール、会議録音、オペレーショナルデータを含む）をAIシステムに提供するために構築されている。

Ghodsiは、企業が「トークンマキシマックス」から「バリューマキシマックス」へと移行していると主張する。AI導入の初期段階では、企業は可能な限り多くのAIトークンを消費していたが、現在では1ドルあたりのビジネス成果を最大化したいと考えていると彼は論じている。GhodsiはForbesに対し、ゲートウェイを通じて1,000兆個以上のトークンが処理されたと述べ、これによりDatabricksはより安価またはより高性能な代替モデルが登場した際に顧客がどのようにモデルを切り替えるかを直接把握できるとしている。

GhodsiのAGI論

GhodsiのAGIの主張は特定の定義に基づいている。人間が行う知的作業を実行でき、ほとんどの場面でほとんどの人より賢いシステムは、2022年以前に業界で議論されていたAGIの基準を満たすとしている。

現在多くの人がAGIと呼んでいるものは、スーパーインテリジェンスに近いと彼は述べ、「もしそれがあなたの定義なら、当然まだ存在していない」とした。この違いにより、GhodsiはOpenAIやAnthropicの指導者たちと見解を異にすることになる。彼らはAGIを、自律的に新しい科学的研究を行い、経済的に価値のあるすべてのタスクにおいて人間と同等の能力を持つシステムに結びついた、まだ到達していないマイルストーンとして位置づけている。また、現在ほとんどの企業内で自律的に見えるものがほとんどない理由についても説明し、モデルは企業の記録、ルール、アクセス権限にアクセスしなければビジネスについて完全に推論することはできないと主張した。

「世界は大部分において変わっていません。ただトークンの支出が増加しているだけです」とGhodsiは述べた。その格差こそがまさにDatabricksがターゲットとする市場であり、過去2年間の急激な評価額上昇の原動力となっている。