Binance創業者のChangpeng Zhao（CZ）は、バリで行われたBinance Clubhouse AMAの中で、ビットコインへの集中した投資に注意を促した。VanEckの2026年8月中旬のChainCheckレポートによると、発言時点でBitcoinは過去最高値を約49%下回っていた。

VanEckによれば、Bitcoinは8月11日に63,549ドルで引け、前月比ではほぼ横ばいだった。一方、30日実現ボラティリティは年率換算で27.2%まで低下し、長期平均のおよそ80%を大きく下回った。価格が横ばいでボラティリティが低下しているこの組み合わせは、レポートが資産価格を依然として過去高値のかなり下に位置づけている一方で、サイクル初期の頃より静かな値動きを示している。CZはまた、市場の伝統的な4年サイクルはなお維持されているとも述べており、集中投資への警告は、より長期のサイクル枠組みを重視する見方と並ぶものとなった。

提供されたAMAのBinance公式アカウントによると、CZは集中投資に警鐘を鳴らした。同アカウントは、収入の1%から10%を主要資産に毎月ドルコスト平均法で投じる方法を説明しているが、個別に最適化された詳細な配分計画は示していない。

VanEckは、Bitcoinが6月の夏場の安値から持ち直した後、直近30日間は62,265ドルから66,509ドルの比較的狭いレンジで推移したと報告した。また、この期間のスポット取引高は前月比27%減少し、同社の履歴の中でも10パーセンタイルにとどまった。

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VanEckの数値が裏付けるビットコインの4年サイクル

4年サイクルについてCZは、そのパターンは依然として強く機能していると述べた。次の大きな材料を特定するのは難しいと認めつつ、現在の市場を4年前の状況と比較した。

VanEckのサイクルデータは、その見方に歴史的な文脈を与えている。同社は2011年以降に4つのBitcoinサイクルがあったと数え、現在は5つ目を分析中だとしている。流動性の薄い2011年の下落を除くと、その後3つのサイクルにおけるピークからボトムまでの弱気局面は平均12.7カ月だった。VanEckによれば、Bitcoinは2025年10月の高値から数えて下落局面の10カ月目に入っていた。

Bitcoin Monthly Returns, Coinglass

全期間平均を用いると、VanEckは次の積み増し局面は9月に始まるとした。2011年を除いた平均では、その時点は10月または11月になる。同社は、より早い日付を選ぶよりもレンジを示す方針を採り、過去の実績は将来の結果を保証しないと注意を促した。

VanEckの投げ売り指標ダッシュボードでは、8月12日時点で監視対象12項目のうち8項目が点灯していた。同社は、これらの数値をBitcoinが積み増し局面に近づいている、あるいはすでに入っている可能性を示すものと位置づけた。

ただし、同社は過去の先行リターンの実績を「まちまち」とも表現した。8～12の指標が点灯したケースがBitcoinの基準を上回ったのは1年後の時点だけで、基礎となるサンプルは小さく、かつ重複が多かった。

MEXC

長期保有者がコインを動かしている

VanEckのオンチェーンデータによると、1年以上保有されたコインは30日間で約356,000 BTC減少し、2.9%減の11.84 million BTCとなった。流通供給に占める長期保有者の割合は59.1%に低下し、数カ月ぶりに60%を下回った。

この動きは6つの長期保有帯全体に広がっていたが、特に比較的新しいコインと中期保有のコイン群で目立った。1～2年保有の帯は約156,000 BTC減少し、2～3年保有の帯は約76,000 BTC減少した。これに対し、10年以上保有されたコインの減少は約4,000 BTCにとどまった。

VanEckは、1年の保有期限を超えた新しいコインが、ほぼ同量の移動分を置き換えたため、長期保有層は崩壊というよりは回転していると述べた。それでも、ネットでの減少は長期保有層における数カ月ぶりの意味ある月次減少であり、長期保有者は回復局面で売却していたとレポートは説明した。

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