中国のメモリーチップメーカーCXMTは月曜日、上海市場での取引初日に約470%上昇し、合肥を拠点とする同社の時価総額を約3.3兆元に押し上げた。

同社は今年アジア最大の新規株式公開（IPO）で57.92 billion yuan、約$8.6 billionを調達した。今回の市場デビューは、人工知能インフラに関連する需要を背景にメモリー価格が上昇する中で行われた。DRAMはサーバーやデータセンターシステムで使われる中核部品である。

CXMT株、IPO価格を大きく上回って寄り付く

CXMTは株式を8.66 yuanで価格決定し、49.50 yuanで寄り付いた。上場時に自由に取引可能だったのは、拡大後の株式資本の6.73%にとどまったと、Reutersが報じた。浮動株が少ない場合、公開市場で売買できる株式が限られるため、初期の取引は注文の不均衡により敏感になり得る。

個人投資家は7.07 trillion yuan相当の9.4 million件の注文を出し、個人投資家向けの募集枠は212倍の応募超過となった。個人投資家向けの注文簿は、史上最大のIPO記録を樹立したSpaceXの約10倍の規模だった。

この市場デビューを受け、CXMTは中国上場企業の中で最も価値の高い企業となり、それまで首位だったIndustrial and Commercial Bank of China（ICBC）を上回った。

BREAKING: 🇨🇳 China's CXMT shares surged +472% in its trading debut. CXMT opened at ¥49.50 vs its IPO price of ¥8.66. The company raised ¥57.92 billion ($8.6B) in Asia's largest IPO of 2026. CXMT became the most valuable company listed in mainland China, overtaking ICBC.… pic.twitter.com/dc2Vij1XVz — Bull Theory (@BullTheoryio) July 27, 2026

BREAKING: 🇨🇳 China's CXMT shares surged +472% in its trading debut. CXMT opened at ¥49.50 vs its IPO price of ¥8.66. The company raised ¥57.92 billion ($8.6B) in Asia's largest IPO of 2026. CXMT became the most valuable company listed in mainland China, overtaking ICBC.… pic.twitter.com/dc2Vij1XVz

AIインフラ需要がメモリー市場を支える

CXMTの上場は、メモリーチップに対する世界的な需要の強まりを反映した、同社の業績の大幅な改善に続くものだった。同社は第1四半期に35.43 billion yuanの営業利益を計上し、前年同期の2.83 billion yuanの損失から改善した。

この黒字転換は、従来型DRAMの契約価格が第1四半期に前四半期比で約93%から98%上昇したことを受けたものだと、TrendForceが報じた。同期間の業界売上高は81%増加し、$97 billionとなった。

CXMTは世界第4位のDRAMメーカーである。同社の目論見書によると、CXMTは2025年に世界DRAM市場で7.67%のシェアを有していた。Samsung、SK Hynix、Micronは2026年第1四半期に合わせて市場の約90%を支配しており、CXMTが急成長した後も業界の集中度が依然として高いことを示している。