CryptoQuantのCEOキヨン・ジュ氏は、ビットコインのブルランがまだ始まったばかりであり、市場の大半はまだ気づいていないと考えている。

「ビットコインのブルランはまだ始まったばかりだが、誰も気づいていない」と、このオンチェーン分析プラットフォームの責任者は2026年9月23日、Xへの投稿で述べた。この発言はCointelegraphが取り上げたものだ。

TODAY: CryptoQuant CEO Ki Young Ju says, "Bitcoin bull run just started, but no one cares." pic.twitter.com/Go9T2Meu5v — Cointelegraph (@Cointelegraph) September 23, 2026

CryptoQuantは、取引所フローや保有者行動といったブロックチェーンデータを追跡するオンチェーン分析を提供しており、これらはビットコイン市場全体で資本がどのように配置されているかを評価する際にトレーダーが一般的に参照する指標である。同氏の発言は、ビットコインの現在の市場サイクルと幅広いラリーが進行しているかどうかをめぐる継続的な議論に加わるものだ。投資家の熱狂がまだその見方に追いついていなくても、同氏はビットコインがより幅広い上昇サイクルの初期段階に入っていると見ていることを示唆している。

強気市場初期のダイナミクス

ビットコインの市場サイクルはトレーダーに密接に注目されており、アナリストは価格動向、オンチェーン活動、流動性、投資家行動を頼りに、弱気局面から強気局面への転換の可能性を見極めている。市場がサイクルのどの位置にあるかをめぐる議論は、新しい供給のペースを約4年ごとに半減させ、歴史的に市場局面の転換と関連してきたビットコの半減期スケジュールに長らく結び付けられてきた。キヨン・ジュ氏の最新の発言は、現在の市場構造を回復の終わりではなく新たな強気局面の始まりと捉えていることを示している。

ブルランがまだ始まったばかりだという考え方は、このトレンドが続けば重要な意味を持つ可能性がある。強気市場の初期段階は、必ずしも極端な楽観論を伴うとは限らない。場合によっては、より強い投資家の関心や幅広い市場の熱狂は、価格がすでに上昇トレンドを確立した後にのみ形成されることがある。「誰も気づいていない」という同氏の発言は、自らの強気の評価と現在の投資家の関心との間のギャップを浮き彫りにしているようだ。

ただし、この発言はビットコインの将来の価格方向を保証するものではなく、あくまで同氏の市場分析を表すものである。暗号資産市場は依然として非常に不安定であり、強気トレンドは急落に直面する可能性がある。

再び注目される市場サイクル

キヨン・ジュ氏の発言は、暗号資産がより持続的な拡大局面に入った兆候をトレーダーが探す中、ビットコインの市場サイクルを再び脚光を浴びせている。市場参加者は、さらなる確認を求めてオンチェーンデータ、現物需要、ETF資金流入、長期保有者の動向を引き続き注視するとみられる。ETF資金流入は、2024年1月に米国で現物ビットコインファンドが承認されて以来、機関投資家の参入をうかがう窓口となっている。これらの指標がビットコインの価格とともに強まれば、より幅広い強気市場が形成されているという見方を追加で裏付ける可能性がある。

現時点でキヨン・ジュ氏のメッセージは明確だ。幅広い市場がまだ十分に認識していなくても、ビットコインのブルランはその始まりにいると同氏は考えている。