2026年9月17日、米連邦準備制度理事会(FRB)が2023年以来となる利上げを実施した翌日、暗号資産市場は上昇しました。借り入れコストの上昇がビットコインなどのリスク資産の重しになると予想していた多くの投資家の見方に反する展開となりました。トレーダーは金融政策の今後に注目し、価格は上昇しました。デジタル資産が米国金利の見通しにいかに密接に連動しているかを改めて示す結果となりました。

FOMC、全会一致で0.25%の利上げを決定

連邦公開市場委員会(FOMC)は、FRB内の金利決定機関として、中央銀行の発表によると、2026年9月16日、フェデラルファンド金利を0.25%ポイント引き上げることで12対0の投票を行いました。この全会一致の投票により、米国経済全体のローンや預金金利に影響を与える基準の借入コストであるフェデラルファンド金利の目標範囲は3.75%~4.00%となりました。

FRBはインフレが依然として高水準にあり、今回の利上げが2%の目標への復帰に役立つと述べました。これは2023年以来となる利上げであり、利下げと据え置きの期間を経ての明確な方向転換となりました。ビットコイン、イーサリアム、ソラナは決定後の数時間でいずれも上昇しました。

トレーダーが利上げ決定を見送った理由

金利の上昇は通常、米国債のような安全資産の魅力を高め、リスクの高い投資から資金を引き寄せる可能性があります。しかし実際には、市場は期待と結果の差で取引されます。広く予想された利上げが、今後の利上げが少ないことを示すガイダンスとともに到来した場合、価格は動きそのものではなく見通しに基づいて上昇する可能性があります。この力学が表れたのが、ビットコインが76,621ドルで取引され、24時間で0.88%上昇した場面です。トレーダーは、今回のサイクルであと1回の0.25%ポイントの動きにとどまる可能性が高いことを示す金利見通しに注目しました。発表の直後、価格動向はビットコインを76,000ドル近辺に据え置きました。

暗号資産市場全体もその楽観論を反映しました。CoinDeskの市場報道によると、主要な暗号資産トークンのベンチマークであるCoinDesk 100指数の100資産中94が24時間で上昇しました。時価総額の小さいトークンが好調で、小型株中心のCoinDesk 80指数は4.7%上昇し、ビットコインに大きく偏ったCoinDesk 5の1.2%上昇を上回りました。この差は、当日の上昇が主要トークンを超えてどれほど広がったかを浮き彫りにしました。

エコノミストのジョー・ラヴォルグナ氏は、CNBCの会合のライブ中継で、FRBが1回の利上げで止まる可能性は低く、一連の利上げの可能性が残されていると指摘しました。この警告は決定後の楽観論をいくらか和らげましたが、覆すには至りませんでした。

0(極度の恐怖)から100(極度の強欲)までのセンチメント指標であるCrypto Fear and Greed Indexは、スナップショット時点で50を示しました。50の数値は「中立」とされ、市場が euphoric(多角的な強気)ではなく慎重に楽観していることを示しています。これは、盲目的な熱狂ではなく、期待に基づく relief rally(安心買い)の状況と一致しています。

FRB主導の上昇後の注目点

上昇は急速に発生し、政策に敏感な動きは同じ速さで逆転する可能性があります。重要な疑問は、FRBの見通しが維持されるかどうかです。今後のインフレデータが予想以上に高温である場合、市場が現在織り込んでいるよりも早く次の利上げが到来し、暗号資産価格を押し下げる可能性があります。

注目は、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏の演説やFOMC議事録の公表など、今後のFRBコミュニケーションに移ります。これらは当局者が今後の道筋についてどう考えているかについてより詳細な情報を提供します。これらの発表は市場を動かす傾向があり、Channel News Asiaが報じたように、ビットコインとイーサリアムはすでにウォーシュ氏のインフレメッセージに関連する大きな変動を示しています。

暗号資産側では、トレーダーはビットコインの取引高と市場が現在の水準を維持できるかどうかに注目しています。CoinGeckoのデータによると、ビットコインの24時間取引高は約312億ドルで、これは活発な参加を反映しています。取引高の大幅な低下は、上昇に信が欠けていることを示唆します。

保有者にとっても購入を検討している人にとっても、中心的なポイントはシンプルです。利上げそのものは重要な要素ではありませんでした。市場はその動きをすでに大きく織り込んでいました。市場用語では、これは主に「織り込み済み」でした。上昇を推進したのは、FRBが利上げサイクルの終わりに近いという見方でした。この見方が維持されれば、暗号資産は支持され続ける可能性があります。新しいデータがFRBにさらに積極的な利上げを強いる場合、価格への新たな圧力が続く可能性があります。英国の暗号資産企業に対する新たな認可要件を含むより広範な規制の動向も、注目に値するグローバルな暗号資産の状況に複雑さを加えています。

免責事項:本記事は情報提供のみを目的としており、財務または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定を行う前に必ずご自身で調査を行ってください。