主要ポイント

金曜日、暗号資産市場は下落し、主要トークンの大半がマイナス圏で取引された。

リスク回避姿勢は世界中の株式、債券、デジタル資産に波及した。

トレーダーは現物ビットコインETFからの2億2,520万ドルの資金流出にも反応した。

金曜日、すべての暗号資産トークンの総評価額は24時間で1.57%下落した。ビットコインは2%以上下落し、64,000ドル水準に向けて推移した。Jito、Pi Network、Lighter、World Liberty Financial、Pumpは当日の取引で最もパフォーマンスの低いトークンとなった。

この下落は、世界の金融市場全体でみられるより広範なリスク回避の動きと同時に発生した。ビットコイン上場投資信託（ETF）からの資金流出と高まる地政学的リスクが下押し圧力を強めた。ビットコイン、Pi Network、XRPなど多くの暗号資産が下落した。時価総額で最大のデジタル資産であるビットコインは、暗号資産市場全体の方向性を左右することが多く、その下落は小型トークンにも重石となった。

暗号資産市場の下落はより広範なリスク回避の動きに追随

投資家が高まる市場のボラティリティの中でリスク回避的なアプローチを継続する中、暗号資産市場は下落した。データによると、世界中の株式は今週も下落を続けた。日本では日経225指数が3.13%超の下落となり、上海総合指数は1.6%下落した。

米国株は比較的横ばいで推移した。前日の取引でS&P 500指数とナスダック100指数がそれぞれ2%超の下落を記録した後であった。両指数とも、決算シーズンが進む中、今年の最高水準から2.5%超の下落となっている。

今回の広範な売りは、テスラやアルファベットを含む企業の決算が好壞混在であったことを受けて発生した。アルファベットの株価は、同社が資本支出計画を引き上げた後に下落した。テスラの株価は、1株当たり利益（EPS）が市場予想を下回った後に下落した。同社はまた、フリーキャッシュフローが引き続きマイナスにとどまるとの見通しを示した。

株式や暗号資産の価格はまた、ドナルド・トランプ大統領が人権侵害を理由に新たな世界的関税を発表したことにも反応した。ただし、これらの関税は失効予定だった措置に取って代わるものであるため、市場への大きな影響は想定されていない。

中東での戦争が継続していることに対する懸念も引き続き焦点となった。トランプ大統領は、今週末にも米国がイランに対して大規模な攻撃を開始すると警告した。イランは米軍基地に対する攻撃を継続すると警告した。こうした背景の中、原油価格は上昇を続け、ブレント原油は100ドルに達した。

原油価格の上昇はインフレの再燃を招き、今年後半に連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切る可能性がある。暗号資産やその他のリスク資産は金利予想に敏感に反応する傾向がある。金利が上昇すれば利回りを生み出す代替資産の魅力が高まり、投機的な投資への需要が低下するからである。また、分散型予測市場プラットフォームであるPolymarket（ユーザーが現実世界のイベントの結果に賭けるプラットフォーム）のデータでも、利上げ確率が上昇していることが示された。

現物ビットコインETFは木曜日に資金流出を記録

ビットコイン、XRP、Pi Networkの価格は、ETF市場における継続的なボラティリティの中で圧力にさらされ続けた。米国証券取引委員会（SEC）が2024年1月に承認した現物ビットコインETFは、投資家が資産を直接保有することなく、伝統的な証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを獲得できる仕組みである。これらのファンドは上場以来、機関投資家および個人投資家の資金が暗号資産市場に流入する重要な経路となっている。データによると、木曜日に現物ビットコインETFは2億2,500万ドル以上の資産を失った。流出は広範囲にわたり、ブラックロックのIBITが2億200万ドル、フィデリティのFBTCが560万ドルの流出を記録して主導した。

BitwiseのBITB、ArkのARKB、FranklinのEZBC、WisdomTreeのBTCWはそれぞれ430万ドル以上の流出を記録した。プラスの数字を記録した唯一のファンドは、モルガン・スタンレーのMSBTで、500万ドルの資産純増を記録した。

売りが出始めたことは、一部の投資家が上昇相場が衰えつつあると考えていることを示唆している可能性がある。

その他の暗号資産ETFも、木曜日に資金流出または取引なしを記録した。現物ソラナETFは水曜日に127万ドル以上の流出を記録し、木曜日は取引がなかった。現物XRP ETFは2日連続で資金流入を記録していない。

同時に、暗号資産のロスカット（清算）は過去24時間で61%以上急増した。先物の建玉残高も1,140億ドルに減少した。

ビットコインのテクニカル要因が市場に下押し圧力を追加

ビットコインは週初の約67,000ドルから64,000ドル水準へと後退した。日足チャートでは100日指数移動平均線付近にレジスタンス（抵抗線）が見られた。100日指数移動平均線は、トレーダーが約3ヶ月間の価格モメンタムの方向性を測るために使用するトレンド追従型指標である。金曜日時点でビットコインの100日指数移動平均線は約68,000ドル付近に位置していた。

相対力指数（RSI）は、直近の価格変動の速度と大きさを0から100のスケールで測るモメンタム・オシレーターであるが、買いの勢いが弱まったことで中立領域に近づいた。

また、ビットコインは約67,000ドル付近で短期的なダブルトップ・パターンを形成しつつあるように見えた。トレーダーは通常、価格がネックラインを下に突破した場合、そのフォーメーションを弱気シグナルとみなす。

ただし、このパターンのネックラインである57,768ドルは現在の市場価格から大きく離れた位置にあった。ビットコインはその水準で完全なダブルトップの崩れを確認してはいなかった。

直近のサポート（支持線）ゾーンは63,600ドルから64,000ドルの間に維持されていた。この範囲を下回って持続的に終了した場合、62,000ドルおよび心理的な節目である60,000ドルが露呈する可能性があった。

レジスタンスは約65,800ドル付近にあり、続いて67,000ドルと100日指数移動平均線が位置していた。

67,000ドルを再び上抜けば、弱気のセットアップは弱まる可能性がある。また、7月上旬に始まったリバウンド（反発）が回復する可能性もある。

短期的な見通しは、原油価格、ハイテク株、ETFの資金動向に連動していた。

ビットコインETFからのさらなる資金流出は、市場に下押し圧力を加え続ける可能性がある。新たな資金流入や地政学的緊張の緩和は、回復を支える可能性がある。したがって、暗号資産市場の下落は、単一の孤立したイベントではなく、複数の圧力が反映されたものであった。