9月16日、暗号資産市場はFRBの金融政策決定を控え、ビットコインが7万5,000ドル付近で取引される中で引き続き下押し圧力にさらされた。BTCはこの日の取引で約2〜3%下落し、レバレッジトレーダーは再び大規模な強制清算に見舞われた。

清算とは、証拠金が要件を下回ったレバレッジポジションを取引所が自動的に決済することを指す。Coinglassのデータによると、24時間で約6億3,400万ドルのポジションが清算され、ロングトレーダーが損失の大半を負った。デジタル資産の市場構造法案であるCLARITYが上院で採決に至らなかったことを受け、FRBが次の大きな材料となっている。

暗号資産市場の暴落で6億3,400万ドルの清算

暗号資産市場では、CLARITY法案の頓挫とFRBの利上げ懸念を背景にビットコインが売られたことで、6億6,700万ドルの清算が記録された。Coinglassのデータによると、ロングの清算は5億2,500万ドル、ショートの清算は1億900万ドルに達している。直近24時間で清算されたトレーダーは合計113,141人に上る。

ロングポジションが過剰に集中していたことで、この下落は暗号資産市場全体で大きなレバレッジの一掃（レバレッジ・フラッシュ）を引き起こし、FRB決定を控えたレバレッジのロングエクスポージャーの蓄積を反映している。この種の強制決済は急変動する市況では連鎖的に拡大する可能性があり、大きなマクロイベントを巡って清算データが注目される理由の一つである。ただし、さらなる痛みが待っているのか、それともBTCの底はすでに打ったのか、市場専門家の見方は割れたままだ。

アナリストのTed Pillowsは、ビットコイン価格が50週指数移動平均（EMA）——より広い市場サイクルを測る指標として注目される長期トレンド指標——を下抜けしたと指摘し、反転する前に7万ドル〜7万2,000ドルのゾーンまで下落する可能性があると述べた。

FOMC：ビットコイン価格はFRBの利上げにどう反応するか

本日のFOMC会合は、金融市場から大きな注目を集める見込みだ。CME FedWatch Tool（フェドファンド先物の価格から確率を算）によれば、利上げの確率は約93%に達している。市場はFRBの前向きガイダンスと、政策当局者が金利の道筋をどう見ているかに注目するだろう。

ウォーシュFRB議長が今回の利上げを一度きりの動きと位置づけるシグナルを送れば、市場は前向きに反応する可能性がある。一方、2%のインフレ目標達成を強く強調すれば、追加利上げの可能性が残されているというシグナルと解釈されかねない。そのようなシナリオでは、株式、暗号資産、貴金属に下押し圧力がかかり、債券利回りも上昇する可能性がある。

アナリストのDaan Crypto Tradesによれば、FOMC会合を前にビットコイン価格は現在のレンジの下限付近に留まっている。同アナリストは、市場が利上げの確率を約90%織り込んでいるため、ウォーシュFRB議長の会合後の発言が最大の焦点になると指摘した。同氏の見解では、ケビン・ウォーシュが今年の追加利上げを示唆するタカ派的なスタンスを取れば、リスク資産の重しとなる可能性がある。逆に、ドットチャート——FRB当局者各人の金利見通しをまとめたもの——が変更されず、利上げが一度きりの動きと見なされれば、ビットコインを含むリスク資産には上振れの余地があるという。

ビットコイン価格の底はどこか

一部の市場専門家は、ビットコインの底はすでに打っており、現水準からは下値の余地は少ないと見ている。アナリストのWilly Wooは次のように指摘した。「私が底打ちと判断する確率は90%だ。長期投資家の資金が戻りつつあることを踏まえれば、我々は初期の強気相場（ブル市場）の構造にいる」

もう一人のアナリスト、CrediBULL Cryptoは、ビットコインの現在の下落は短期的な価格動向だけでなく、より大きな市場の動きという文脈で見るべきだと述べた。同氏は、ビットコインが現水準からさらに10%下落する可能性のある水準の間のどこかで底を形成し、その後200%の上昇が続く可能性があると見ている。

FRBの声明、改訂された金利見通し、ウォーシュ議長の会合後の発言がすべて本日発表される中、その後のガイダンスと清算データの推移が、レバレッジ市場がこの決定をどう消化するかを最も明確に示すことになるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産への投資にはリスクが伴い、レバレッジ取引は多大な損失をもたらす可能性があります。アナリストの予測は将来の市場パフォーマンスを保証するものではありません。

出典：The Market Periodical