米国の暗号資産に対する態度は世代によって大きく分かれており、その格差は拡大を続けている。調査を見るたびに同じ方向を示しているのは、若い投資家の方が親や祖父母の世代よりも暗号資産を保有し、信頼し、実際に利用する可能性がはるかに高いという点だ。

以下の調査結果は、2023年から2026年1月までに公開された調査・研究データに基づいている。Coinbase、OKX、YouGov、Pew Research Center、Cerulli Associates、Vanguard、FINRA、そして2025年に発表された査読付き学術研究が含まれる。これらを総合すると、誰が暗号資産を保有しているのか、なぜ保有するのか、どれだけ投資しているのか、そして今後何兆ドルもの富の移転がデジタル資産市場に何をもたらすのかが見えてくる。

本記事で使用する世代の定義は以下の通り:Z世代(1997〜2012年生まれ)、ミレニアル世代(1981〜1996年生まれ)、X世代(1965〜1980年生まれ)、ベビーブーマー世代(1946〜1964年生まれ)。

保有率：急峻な世代間格差

主要な調査すべてで一貫して示されているのは、若い世代の方が高齢世代よりもはるかに高い割合で暗号資産を保有しているという点だ。

Coinbaseの推計では、米国のミレニアル世代の45%、Z世代の39%が何らかの形で暗号資産を保有している。Xは約10〜15%で、ベビーブーマー世代はわずか5〜10%にとどまる。

YouGovの2025年データは印象的な対比を示している。Z世代の投資家の42%が暗号資産を保有する一方、退職勘定を持つのはわずか11%だ。この格差は、この世代の資産形成に対する根本的に異なるアプローチを反映している。

Pew Researchの調査では、18〜29歳の成人の28%が暗号資産に投資、取引、または利用した経験があるのに対し、50歳以上ではわずか8%だった。3倍を超える差である。

CoinCentralがまとめた5つの主要調査を通じて見ると、ミレニアル世代の暗号資産普及率はベビーブーマー世代の平均5倍に達する。最も保守的な個別調査の推計でも、その比率は少なくとも3.5対1となる。

暗号資産への入口も世代によって異なる。Z世代はゲーム、NFT、ソーシャルメディアを通じて暗号資産を知ることが多い。ミレニアル世代は通常、取引所を直接通じて参入する。ブーマー世代は、SECが2024年1月にスポットビットコインETFを承認して以降、金融アドバイザーやビットコインETFを通じて参入するケースが増えており、このルートはビットコインを高齢投資家がすでに慣れ親しんだ証券口座の形式で提供するものだ。こうした入口は、各世代が参入後に保有する資産とも対応している。Z世代のコミュニティ主導の発見はミームコイン、NFT、ゲームトークンへの志向と一致し、ブーマー世代のアドバイザー経由の参入は、自己管理ウォレットよりもカストディソリューションやETFを好む傾向と一致している。

出典:Coinbase、YouGov(2025年)、Pew Research(2023年)、CoinCentralがまとめた複数の調査。数値の幅は調査間のばらつきを反映する。

暗号資産プラットフォームへの信頼と確信

暗号資産を保有することと、それを保管するプラットフォームを信頼することは別の問題だ。2026年1月にOKXがスポンサーとなり、1,000名を対象に実施した調査では、各世代の暗号資産プラットフォームに対する確信度を測定した。

Z世代の回答者の約40%、ミレニアル世代の41%が暗号資産プラットフォームに確信を持っていると回答した。X世代は27%、ベビーブーマー世代はわずか9%まで低下した。

前年比データでは、信頼度は若い世代で最も速く高まっている。2025年から2026年にかけて、Z世代の36%、ミレニアル世代の34%が暗号資産への信頼が増したと回答した。同じ回答をしたのはX世代では16%、ベビーブーマー世代ではわずか6%だった。

若い投資家は、24時間いつでもアクセスできることと使いやすいアプリを確信の主な理由として挙げる。高齢の投資家は、セキュリティへの懸念や、預金者1人あたり銀行1行につき25万ドルまでの銀行預金を保護するものの暗号資産保有には及ばないFDIC保険といった消費者保護の欠如を挙げて慎重な姿勢を示す。

Forbesの報道によると、裕福な若い投資家の半数が、暗号資産投資を支持しないアドバイザーについて乗り換えを検討したか、すでに乗り換えている。

一方、ベビーブーマー世代の71%は銀行が金融システムの主要な一部であり続けると考えている。対照的に、Z世代の回答者の半数以上は、銀行が最終的に暗号資産に凌駕されると予想している。

出典:OKXスポンサー調査、2026年1月(n=1,000)。前年比の信頼度比較は2025〜2026年を対象とする。

巨大な富の移転と暗号資産

暗号資産市場における最大の変化は、新しい個人投資家からではなく、ベビーブーマー世代から暗号資産に好意的な若い世代へと受け継がれる相続財産からもたらされる可能性がある。

Cerulli Associatesは、2045年までに84兆4,000億ドルがベビーブーマー世代およびそれ以上の世代から若い相続人へ移転すると予測している。ベビーブーマー世代だけで53兆ドルの移転が見込まれ、サイレント世代は今後10年間で約16兆ドルを加えるとされる。

2023年第2四半期時点で、ベビーブーマー世代とそれ以上の米国人は95兆6,000億ドルの富を保有しており、成人人口の3分の1未満でありながら、米国家庭全体の富の約3分の2を占めている。ミレニアル世代とそれ以下の世代が合計で保有するのはわずか8兆3,000億ドル、全体の約5.7%であり、ブーマー世代の約11.5分の1、一人当たりでは約15.5分の1に相当する。

CoinCentralの分析では、富の移転が今日起こったとすれば、1,600億〜2,250億ドルが暗号資産市場に流入すると推計されている。これは若い世代の普及率がベビーブーマー世代の3.5〜5倍高いことに基づく。20年の移転期間にわたって配分すると、暗号資産市場全体で推計2,000万〜2,800万ドルの買い圧力に相当する。

ここでは規模と同様にタイミングも重要だ。Cerulliの予測は2045年まで及ぶため、移転によって生み出される暗号資産需要は一気に到来するのではなく、20年間のウィンドウの中で徐々に蓄積されることになる。

BNYメロンの調査では、裕福な若い投資家はポートフォリオの平均5%を暗号資産に配分しているのに対し、北米のファミリーオフィスではわずか1%だった。富が若い世代の手に移るにつれ、この配分格差が大規模な需要を生み出す可能性がある。

ただし、この移転がすべての若い米国人に等しく届くわけではない。Cerulliの推計では、移転総額の42%は富の上位1.5%の世帯から生まれる。ペンシルベニア大学の研究では、所得上位5%の世帯は下位80%の世帯の4〜12倍の相続を受けている。連邦準備制度の研究では、最近の相続受領者は平均4万6,200ドルを受け取っており、予想されていた7万2,200ドルを大きく下回った。富の下位半分の層では、この格差はさらに大きかった。

出典:連邦準備制度消費者金融調査(2023年第2四半期)、Cerulli Associates、Coldwell Banker。X世代の数値は国家庭の富総額146兆ドルからの差し引きによる推定。

暗号資産投資における性格特性、年齢、性別

『Personality and Individual Differences』誌に掲載された査読付き研究(Honold & Oh、2025年)は、米国の成人208名を調査し、性格特性が暗号資産への投資意欲をどのように予測するかを検証した。

研究者らはビッグファイブ(5因子)モデルの3つの特性——経験への開放性、誠実性、協調性——と、年齢および性別の役割に着目した。

誠実性は、暗号資産投資意欲との間で最も強い負の関係を示した。誠実性の得点が高い人は、綿密に計画し、リスクを避け、安定した規制された投資を好む傾向があり、暗号資産の変動性はこうした投資家を遠ざける。

協調性も投資意欲の低下を予測した。協調性の高い人は社会的規範や投機的市場への広がる懐疑論に同調する傾向があり、暗号資産の変動が大きく大部分が規制されていない性質はそうした選好と衝突する。

経験への開放性は投資意欲の高まりを予測すると予想されたが、本研究では統計的有意性には達しなかった。

年齢は強力な独立した予測因子だった。性格スコアにかかわらず、高齢の参加者ほど暗号資産への投資意欲が大幅に低かった。

性別は年齢と投資の関係を特定の形で調整した。男性の暗号資産への熱意は女性よりも年齢とともに急激に低下した一方、女性は年齢層を通じてより一貫したパターンを示した。全体として、男性は依然として女性の3倍以上の確率で暗号資産に投資しており、この格差は男性投資家の高い金融リスク許容度と過信に関連づけられている。

これらの知見を総合すると、世代間格差は単なる接触や熟知の問題ではなく、資質と年齢がそれぞれ投資意欲に独立した影響を与えていることが示唆される。

出典:Honold, S.E. & Oh, N.(2025年)、『Personality and Individual Differences』。米国参加者208名の調査、2024年5月にデータ収集。

各世代の暗号資産投資のあり方

各世代は単に保有量が異なるだけでなく、まったく異なる資産、プラットフォーム、目的で暗号資産を利用している。

Z世代は頻繁に取引し、トレンドを追いかけ、ミームコイン、NFT、ゲームトークン、アルトコインを好む。投資判断はDiscord、Reddit、TikTok上のコミュニティによって形作られており、この層の多くにとって特定のトークンを保有することは、金融上の選択であると同時に文化的アイデンティティの表明でもある。

FINRAとCFAの調査では、Z世代の投資家の44%が暗号資産から投資を始めており、個別株の32%、投資信託の21%を上回った。同じ研究では、暗号資産への投資額の中央値は1,000ドルで、同世代の投資保有額の中央値4,000ドルの約4分の1に相当した。

ミレニアル世代は長期的な視点を持ち、ビットコインとイーサリアムをコアポジションとして保有しながら、DeFiプロトコル、ステーキング、アルトコインへの選択的なエクスポージャーを加えている。2008年の金融危機と暗号資産市場の複数の下落を経験してきた彼らは、長期ポジションと戦術的な参加のバランスを取っている。

Investopediaの調査では、ミレニアル世代38%が暗号資産に投資しており、個別株を保有する37%とほぼ同じだった。このほぼ均等な割合は、この世代にとって暗号資産がいかに主流になったかを示している。

ベビーブーマー世代はほぼビットコインに特化している。主な目的は投機や利回りではなく富の保全とインフレ対策であり、多くは自分でプライベートウォレットを管理するのではなくカストディソリューションやETFを好む。暗号資産への参入はイデオロギーではなく経済的実用主義に根ざしている。

金融リテラシーは各世代間で大きく異なる。Investopediaの調査では、ミレニアル世代の69%がデジタル通貨に対する中級〜上級の理解を報告したのに対し、ブーマー世代ではわずか23%だった。

出典:FINRA/CFA Z世代投資家調査、Investopediaの世代別調査、CoinCentralによるJPMorganChase Institute、Digitapおよび調査データの分析。

退職貯蓄：Z世代は早く始める

高水準の債務と生活コストにもかかわらず、Z世代は過去のどの世代よりも早く退職貯蓄を始めている。これは「経済的に苦労する世代」という通説よりも複雑な姿を描いている。

JPMorganChase Instituteの調査では、2024年の25歳の3分の1以上が22歳以降に投資口座へ資金を移しており、2015年の6%から大幅に増加した。若年層の投資行動における大きな転換だ。

Z世代の平均的な労働者は24歳で退職貯蓄を始めたのに対し、ベビーブーマー世代の平均は34歳だった。この10年の差は、複利成長においてZ世代に大きなアドバンテージを与える。

Investopediaによると、Z世代の労働者はすでに平均1万3,500ドルの401(k)残高を保有している。研究者らは、2034年までに資金不足に直面する可能性があると予測されるソーシャルセキュリティ(社会保障)への信頼の低下をその一因として挙げている。ソーシャルセキュリティを主な退職所得源と考えるZ世代の回答者はわずか5%で、Z世代とミレニアル世代の回答者の58%は代わりに個人退職口座に頼る計画だと答えている。

Vanguardの予測では、Z世代が順調に退職を迎える可能性が最も高い。現在の生活水準を退職後も維持できると答えたのはZ世代の47%で、以下ミレニアル世代の42%、X世代の41%、ベビーブーマー世代の40%と続いた。この結果は、経済的に準備ができていないというZ世代の通説に反するものであり、暗号資産を含む複数の資産クラスへの投資意欲と早いスタートが、構造的な長期優位性をもたらす可能性がある。

出典:Vanguard退職予測、Investopedia(2026年)、JPMorganChase Institute、Transamerica Institute調査。ミレニアル世代とX世代の開始年齢は近似値。

このデータが暗号資産市場に意味するもの

世代別データが示す方向は一つだ。富が世代間を移動するにつれ、暗号資産の普及は拡大する。ベビーブーマー世代がミレニアル世代とZ世代に資産を引き渡すにつれ、その資本のより多くがデジタル資産市場流入する可能性が高い。何兆ドルもの規模でのポートフォリオ配分のわずかな変化でも、個人の買い圧力だけでは説明できない規模で暗号資産市場の力学を変えかねない。

学術研究は、若い投資家が心理と経済の両面から暗号資産に引きつけられていることを裏付ける。伝統的な金融機関への信頼が低く、デジタルツールへの抵抗感が少なく、市場の変動に対する許容度が高い。これらの要因はすぐには変化しない。

一方で、規制されたETF商品を通じて暗号資産に参入するベビーブーマー世代は、需要を安定させる存在をもたらす。投機よりも富の保全に重点を置くバイ&ホールドのアプローチは、Z世代の高頻度トレーダーとは異なるタイプの買い手を作り出す。ブーマー世代はまた、規制当局に対してデジタル資産のより明確なルールを間接的に後押ししており、消費者保護と監督への需要は、規制当局や機関投資家の目から見たこの資産クラスの正当性を高めている。

その結果、相反する勢力によって形作られる市場が生まれている。Z世代は変動性と文化的エネルギーをもたらし、ミレニアル世代はインフラと長期資本を加え、ブーマー世代は正当性と規制圧力をもたらす。各世代が暗号資産の市場構造に異なる形で影響を与えている。

暗号資産企業にとって、このデータは単一の商品が3つのグループすべてに対応できないことも示している。Z世代はソーシャル機能、コミュニティツール、ゲーミフィケーション体験を求める。ミレニアル世代はDeFi、ステーキング、利回り商品、透明な開発者コミュニティを求める。ブーマー世代はシンプルさ、規制されたカストディアン、電話サポートを求める。これらの違いを理解し、それに応じて商品を構築する企業が、世代間の富の移転が進む中で最大のマーケットシェアを獲得する立場にある。移行はすでに始まっている。

この移行がどれだけ速く進むかは、上記のデータがすでに確立しているベンチマークによって測定できる。OKXの2025〜2026年比較のような前年比の信頼度の数値、規制されたETF商品を通じたブーマー世代の参入ペース、そして2045年までのCerulliの84兆4,000億ドル予測に対して追跡される移転総額である。それぞれが、世代間シフトがどれだけ進んだかを測る事実上の物差しとなる。

出典

Coinbase. America's Crypto Landscape: Generational Adoption Rates.

Cerulli Associates. U.S. High-Net-Worth and Ultra-High-Net-Worth Markets 2023: The Great Wealth Transfer.

Pew Research Center (2023). Majority of Americans Aren't Confident in the Safety and Reliability of Cryptocurrency.

OKX / Leibowitz, C., Feldstein, J. and Walker, A. (2026). "Generation Z trusts crypto while saving money in 401(k) plans." The Hill.

YouGov for Coinbase (2025). Gen Z Crypto vs. Retirement Ownership Survey.