暗号資産ETFは1週間で合計12.2億ドルの純資金流出を記録し、期間を通じてビットコイン(BTC)およびイーサリアム(ETH)のETF製品は一度もプラスの取引セッションを確保できませんでした。途切れることのない下落日の続きは、現物暗号資産製品に対する機関投資家の広範な慎重姿勢を示しています。

暗号資産ETF、週間で12.2億ドルの資金流出

今週の暗号資産ETF製品全体の資金流出額12.2億ドルには、BTCファンドとETHファンドの双方が含まれ、すべての取引セッションがマイナスで終了しました。1週間を通じて1日も純プラスの日がなかったことは、両資産クラスで持続的な売り圧力が同時に重なった稀有な局面です。

ETFの資金フローはファンド証券のプライマリーマーケットにおける設定・償還を通じて動くため、純プラスの日がない週は、すべてのセッションで資金が流入より多く流出したことを意味します。1週間の資金流出が構造的転換を示すとは限りませんが、ETF製品で下落セッションが続く傾向は、小売投資家のセンチメントではなく機関投資家のポジショニングを反映します。ファンド運用会社が報告する日次資金フローは機関の償還が主因だからです。回復の日が1日もなかったことは、撤退の深さを裏付けています。

BTC ETFが損失の6億8670万ドルを占める

BTC ETFは今週の損失の最大部分を担い、純償還額は6億70万ドルに達しました。これは今週の合計資金流出の約56%に相当し、期間中、BTCファンドがETF市場全体で売りの主な源泉となったことを示しています。

現物BTCファンドは2024年1月以降、米国の取引所に上場しており、カナダ、欧州、香港でも類似製品が上場し、規制された暗号資産エクスポージャーへの機関需要を測る注目指標となっています。BTCの資金流出は、直近数週間で他の暗号資産ETFカテゴリーが比較的堅調を示してきたことを背景にしており、市場全体の一律な反応ではなく、ビットコイン固有の償還圧力を示唆しています。この資金流出が利益確定、マクロヘッジ、ポートフォリオのリバランスのいずれを反映したものかは、入手可能なデータからは確定できません。

ETH ETFがさらに5億410万ドルの資金流出を追加

ETH ETFは5億410万ドルの純資金流出を計上し、BTCとETHの合計は報告された総額12.2億ドルのうち約11.9億ドルに達しました。両数値がほぼ一致していることから、損失はほぼすべて、現物暗号資産ETFの2大カテゴリーに集中していたことが分かります。このカテゴリーは2024年7月に米国で現物上場を果たし、現在は週次資金フローがビットコインと同じ集計に含まれています。

両資産クラスから並行して資金が流出したことは、売りが一つの製品から別の製品へ資金が移るローテーションではなく、暗号資産ETFエクスポージャーからの幅広い撤退であることを示唆しています。対照的に、XRP ETFは直近の同様の期間も資金流入を続けており、セクター全体ではなく選択的な償還活動であることをうかがわせます。イーサリアムのETF損失だけで5億ドルを超えており、売り圧力がBTC製品を大きく超えて広がっていたことを浮き彫りにしています。

BTCとETHの数値を合わせると、現物暗号資産ETFの2大カテゴリーが、報告された週のすべてのセッションで同時に持続的な圧力に直面したことが分かります。他のオンチェーン資産クラスでは同様の幅広い機関撤退は見られておらず、この局面は典型的な単日の変動とは一線を画します。今後の週次資金フローレポートにより、償還ラッシュが2週目に続くか、純設定が回復するかが明らかになり、機関のポジショニングを最も明確に読み取る指標となります。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前に必ずご自身で調査を行ってください。