GPU集約的なAIワークロードに特化したクラウドインフラ事業者であるCoreWeave（CRWV）は金曜日に11.4%下落し、日内安値の71.67ドルまで下落した後、71.88ドル付近で取引を終えました。前日の終値は81.10ドルでした。取引量は約2,520万株に達し、日平均の2,820万株をわずかに下回りました。

この売り圧力は水曜日に発表された2社のアナリストによる格下けに続くものでした。JefferiesとCitigroupはともにCRWVの投資判断を「買い」から「ホールド」へ引き下げました。大手金融機関2社による見方の転換は、52週間高値の153.20ドルからすでに調整傾向にあった同株にさらなる下押し圧力を加えました。2025年前半にIPO価格40ドルで上場したCoreWeaveは、急速な収益成長と拡大する損失および高水準の負債とのバランスを投資家が評価する中、大きなボラティリティを記録しています。

一方で、他社は強気のスタンスを維持または新たに開始しました。Roth Capitalは買い推奨と150ドルの目標株価を維持しました。Rosenblattは買い推奨と250ドルの目標株価を堅持しました。Robert W. Bairdは「アウトパフォーム」評価と100ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。Oppenheimerは「アウトパフォーム」評価を維持しつつ、目標株価を140ドルから150ドルへ引き上げました。アナリスト目標株価の幅の広さは、資本集約的なAIインフラセクターにおける同社の収益性到達への道の不確実性を浮き彫りにしています。

アナリスト全体のコンセンサスは依然として大部分が好意的です。MarketBeatが追跡する37人のアナリストのうち、1人が「ストロング・バイ」、21人が「買い」、14人が「ホールド」、1人が「売り」を付けています。平均目標株価は136.25ドルであり、現在の取引水準を大きく上回っています。

業績結果がさらなる下押し圧力を追加

CoreWeaveは5月7日に直近の決算を発表しました。第1四半期の収益は20.8億ドルに達し、前年同期比111.6%の増加を記録しました。これは大規模モデルのトレーニングや推論ワークロードによるAIコンピュート能力への需要急増を反映しています。しかし、強力なトップライン成長にもかかわらず、同社の1株当たり利益（EPS）は-1.40ドルとなり、コンセンサス予想の-1.17ドルを0.23ドル下回りました。純利益率は-25.57%、自己資本利益率（ROE）は-43.07%でした。アナリストは現在、通年EPSを-4.57ドルと予想しています。

同社の負債比率（D/Eレシオ）は3.68であり、CoreWeaveがGPUファームとデータセンター構築の資金調達のために行った大規模な借入を反映しています。当座比率と流動比率はともに0.31であり、短期的な流動性が限定的であることを示しています。50日移動平均線は97.75ドル、200日移動平均線は95.47ドルであり、いずれも現在の株価を大きく上回っています。

インサイダー売却が継続

インサイダー取引は継続的な注目を集めています。CEOのMichael Intrator氏は7月8日に平均価格86.94ドルで61,797株を売却し、約537万ドルの取引となりました。この売却は事前設定されたRule 10b5-1売買計画に基づいて実行されました。

インサイダーのBrian Venturo氏は7月1日に86.99ドルで76,912株を売却し、総額669万ドル、自身の持ち分の21.31%の削減となりました。

過去90日間で、インサイダーは合計17,070,099株を約19.8億ドルで売却しました。インサイダーは現在でも同社の約24.2%を保有しています。

機関投資家側では、Capula Managementが第1四半期にCoreWeaveの保有枠を62%増やし、18,679株を追加取得して合計48,804株とし、評価額は約378万ドルに達しました。同じ四半期には複数の小規模ファンドも新規または追加ポジションを構築しました。

CRWVの52週間安値は63.80ドルです。株価が70ドル台前半で取引されている現在、コンセンサス目標株価の136.25ドルよりも、その安値に近い水準に位置しています。