CoreWeave(CRWV)株は、AIクラウドインフラ企業である同社が市場予想を上回る第2四半期決算を発表してまもない2026年8月18日に、最高経営責任者(CEO)のマイケル・イントレーター(Michael Intrator)氏が約2,950万ドル相当の自社株を売却したことが開示で明らかになり、過去1週間で約15%下落して89.76ドルで取引されている。CoreWeaveは2025年3月にナスダックへ1株40ドルで上場した企業で、AIモデルの学習および推論向けにGPUコンピューティング能力を貸し出す事業を営んでおり、MicrosoftとOpenAIを最大級の顧客に数えている。同社のIPO届出書類によると、Microsoftは2024年売上高の62%を占めており、OpenAIは同社の上場時期の前後にCoreWeaveと5年間119億ドル規模のインフラ契約を締結した。

イントレーター氏は合計でCoreWeave, Inc.のA種普通株(Class A Common Stock)307,692株を処分した。売却は、同氏が2025年11月に採用した事前設定によるルール10b5-1(Rule 10b5-1)売買計画に基づいて実行された。この種の計画は、SEC(米国証券取引委員会)規則の下で企業内部者が株式取引を事前に予定することを可能にするもので、経営幹部による株式売却の一般的な仕組みとなっている。同計画は2026年8月の売却の約9か月前に採用されたものであり、同社の第2四半期決算発表より相当前に設定されていた。10b5-1の枠組みは、内部者が重要な未公開情報に依拠することなく取引できるようにするために存在し、こうした計画に基づく予定売却は、一般的に裁量による売買よりも投資家へのシグナルが弱いと見なされる。ただし、内部者による大口処分は投資家の注目を集めることが多い。

イントレーター氏は平均価格95.72ドルでA種株20万株を直接売却し、直接保有株数を10.66%減の1,676,815株とした。さらに10万7,692株が、同氏が単独の管理者として支配するOmnadora Capital LLCを通じて間接的に売却された。この間接売却分の株式は、売却前にB種株からA種株へ転換されていた。取引後、Omnadora CapitalはA種株を保有していないが、B種株22,695,432株を引き続き保有している。

CRWVは現在89.76ドルで取引されており、過去1週間で約15%下落している。これにより同社の時価総額は495億ドルとなっている。株価の52週間レンジは60.55ドルから153.20ドルで、50日移動平均は90.25ドルと現在の株価をわずかに上回っている。

決算と財務内容

今回の売却は、CoreWeaveが8月11日に第2四半期決算を発表してから1週間後に行われた。売上高は25億8,000万ドルで、前年同期比112.5%増となった。同社は1株当たり1.14ドルの損失を計上したが、これは1株当たり1.52ドルの損失というコンセンサス予想を0.38ドル上回る良好な結果となった。

売上は伸びているものの、CoreWeaveは依然として赤字である。純利益率はマイナス25.41%、自己資本利益率(ROE)はマイナス47.95%となっている。負債資本比率は5.53で、これはAIクラウドインフラの構築・運営に必要な巨額の設備投資を反映した水準である。CoreWeaveはこれまで、GPUと長期顧客契約を担保とするデットファシリティ(借入枠)によってこの設備拡張を賄ってきたため、同社のレバレッジは成長と同程度の注目を受けている。現在の会計年度については、セルサイドアナリストが通年で1株当たり5.37ドルの損失(EPS)を予想している。

アナリストの反応

決算が予想を上回ったことを受け、複数のアナリストが株価目標を引き上げた。シティグループ(Citigroup)は目標株価を142ドルから159ドルに引き上げ、「買い」格付けを維持した。ロバート・W・ベアード(Robert W. Baird)は100ドルから130ドルに引き上げて「アウトパフォーム」評価とし、ロス・キャピタル(Roth Capital)は145ドルの目標株価を設定した。トゥルイスト(Truist)は当四半期に追加された500メガワット近くのキャパシティを根拠に目標株価を155ドルへ引き上げ、パイパー・サンドラー(Piper Sandler)は強いAI需要と第3四半期の受注増を理由に目標株価を153ドルへ引き上げた。

バークレイズ(Barclays)は目標株価を90ドルから105ドルに引き上げたが、「イコールウェイト」評価を維持した。ニーダム(Needham)は「ホールド」評価を維持している。35人のアナリストによるコンセンサス格付けは「モデレート・バイ(Moderate Buy)」で、平均目標株価は141.10ドルとなっている。この平均目標株価は、現在の株価89.76ドルと比べて高い水準にある。

機関投資家の動向

機関投資家もこの銘柄で活発に動いている。バンガード・グループ(Vanguard Group)は保有株数を275.6%増やし、現在は約20億ドル相当の2,790万株超を保有している。リーガル・アンド・ジェネラル・グループ(Legal & General Group)は保有株式を8,455%増やし、60万4,000株超を追加取得した。ミラエ・アセット(Mirae Asset)は保有株数を67.2%増やし、ブロードピーク・インベストメント・アドバイザーズ(Broad Peak Investment Advisers)は1,550万ドル相当の新規ポジションを構築した。

今後提出されるSECフォーム4(Form 4)により、イントレーター氏の10b5-1計画に基づく売却がさらに実行されるかどうかが判明する。また、CoreWeaveの次回四半期決算は、アナリストが指摘した第3四半期の受注およびキャパシティ追加が業績に反映されるかを示すものとなる。

出典: CoinCentral