CoreWeave（CRWV）の株価は金曜日に急落し、11.4%下落して日中安値の71.67ドルをつけた後、71.88ドル付近で落ち着きました。この下落は、木曜日の終値81.10ドルからの大幅な後退を示しています。出来高は約2,520万株に達し、同銘柄の平均日次出来高2,820万株をわずかに下回りました。

この売り圧力は、週半ばに相次いで発表されたアナリストの格下げに続くものでした。水曜日、JefferiesとCitigroupはどちらもCRWVの投資判断をBuyからHoldに引き下げました。2大手ウォール街企業による同時的な見解の転換は、52週間高値の153.20ドルからすでに大きく調整していた同銘柄に対する売り圧力を強めました。

CoreWeaveは2025年3月に上場し、大規模なAIワークロード専用に構築された特殊なGPUクラウドインフラを運営しており、戦略的投資家およびサプライヤーとしてNVIDIAを筆頭に据えています。同社のデータセンター容量拡大に向けた多大な資本支出要件は、アナリストがなぜ負債水準と黒字化への道筋を厳しく精査するのかを浮き彫りにしています。

アナリスト評価は依然として割れる

二重の格下げにもかかわらず、複数の企業はポジティブな見通しを維持しました。Roth CapitalはBuy評価と150ドルの目標株価を維持しました。RosenblattはBuy評価と250ドルの目標株価を維持しました。Robert W. BairdはOutperform評価と100ドルの目標株価でカバレッジを開始し、Oppenheimerは目標株価を140ドルから150ドルに引き上げ、Outperform評価を再確認しました。

MarketBeatが追跡する37人のアナリストのうち、より広範なコンセンサスは依然として建設的です。1人がStrong Buy、21人がBuy、14人がHold、1人がSellを推奨しています。コンセンサス目標株価は136.25ドルであり、現在の取引水準を大きく上回っています。目標株価の幅の広さは、急成長しているが大幅な赤字を計上しているAIインフラプロバイダーを、独自のGPU容量を構築するハイパースケーラーを含む競争市場でどう評価すべきかという継続的な議論を反映しています。

第1四半期決算は強固な収益も利益は予想下回る

CoreWeaveは5月7日に直近四半期の決算を発表しました。第1四半期の収益は20.8億ドルで、前年同期比111.6%の増加となりました。しかし、収益性は期待を下回りました。調整後1株当たり利益（EPS）は-1.40ドルとなり、市場のコンセンサス予想-1.17ドルを0.23ドル下回りました。

純利益率は-25.57%、自己資本利益率は-43.07%を記録しました。アナリストは現在、通年EPSを-4.57ドルと予想しています。

貸借対照表を見ると、CoreWeaveの負債資本比率は3.68です。当座比率と流動比率はいずれも0.31であり、短期的な流動性の制約を示しています。大規模なGPUデプロイメントを資金調達するAIインフラ企業にとって、レバレッジの上昇は需要の成長が鈍化したり、顧客契約が想定通りに実現しない場合にリスクを増幅する可能性があります。50日移動平均線は97.75ドル、200日移動平均線は95.47ドルであり、いずれも現在の株価を大幅に上回っています。

インサイダー売却が加速

インサイダーによる売却が市場の注目を集めています。CEOのMichael Intratorは7月8日に61,797株を平均86.94ドルで売却し、約537万ドルの収益を得ました。この取引は事前に設定されたRule 10b5-1売却計画に基づいて実行されました。

インサイダーのBrian Venturoは7月1日に76,912株を86.99ドルで売却し、総額669万ドルで、保有株数を21.31%減らしました。

過去90日間で、社内インサイダーは合計17,070,099株を売却し、その価値は約19.8億ドルに上ります。この大規模な売却にもかかわらず、インサイダーは発行済株式の約24.2%を保有しています。

機関投資家の動向

機関投資家側では、Capula Managementが第1四半期にCoreWeaveの保有枠を62%増やし、18,679株を追加取得して総保有枚数を48,804株とし、その価値は約378万ドルになりました。複数の小規模機関投資家も同四半期に新規ポジションを構築または既存ポジションを拡大しました。

CoreWeaveの52週安値は63.80ドルです。株価は70ドル台前半で推移しており、アナリストコンセンサス目標株価の136.25ドルよりも年間安値に遥かに近い水準で取引されています。