CoreWeave(CRWV)株、CEOによる2,950万ドルの株式売却を受け15%下落
重要ポイント
- •CEOは加重平均価格95.72ドルで200,000株のA種株式を直接売却し、直接保有株式を1,676,815株に減らした。
- •さらに107,692株が、B種株式からA種株式への転換後に、Omnadora Capitalを通じて間接的に売却された。
- •CoreWeaveの第2四半期の売上高は25.8億ドルで前年同期比112.5%増となり、1株当たり1.14ドルの損失を計上した。
- •株価は89.76ドルで推移し、過去1週間で約15%下落。会社の時価総額は約495億ドルだった。
- •決算発表後に複数のアナリストが目標株価を引き上げ、35人のアナリストによるコンセンサス評価は「モデレート・バイ」を維持した。
CoreWeaveの最高経営責任者(CEO)マイケル・イントレーター氏は2026年8月18日、同社の第2四半期決算発表の数か月前となる2025年11月にあらかじめ設定されていたルール10b5-1取引計画を通じて、約2,950万ドル相当の株式売却を実行した。ルール10b5-1プランは、重要な未公開情報を保有していない期間にインサイダーが取引を事前に予定できるようにする仕組みで、インサイダー取引の疑惑に対する抗弁としてSEC(米国証券取引委員会)に認められている。また、2022年に採用されたSECの改正規則では、役員はこの種のプランを採用してからその下で売買するまでに少なくとも120日間待つことが求められており、今回のケースはそれを大きく上回る期間にわたっている。企業インサイダーによる取引は通常、Form 4届出を通じて2営業日以内にSECへ開示される。今回の処分は合計307,692株に及び、CoreWeaveが8月11日に好調な第2四半期の業績を発表してから数日後のことだった。CoreWeave, Inc.のA種普通株はティッカーシンボル「CRWV」で取引されており、株価は過去1週間で約15%下落している。
CRWV株は現在89.76ドルで取引されており、過去1週間で約15%下落し、時価総額は495億ドルとなっている。株価の52週間の取引レンジは60.55ドルから153.20ドルで、50日移動平均は90.25ドルと、現在の取引水準をわずかに上回っている。CoreWeaveは大規模AIモデルの学習と運用に使われるGPUベースのクラウドインフラを提供しており、2025年3月にNasdaqへ上場した際のIPO価格は1株40ドルだった。
売却の内訳
取引は2段階で実行された。CEOは加重平均価格95.72ドルで200,000株のA種株式を直接売却し、直接保有株式を10.66%減の1,676,815株とした。さらに107,692株が、氏が単独で管理支配するOmnadora Capital LLCを通じて間接的に処分された。
間接売却分の株式は、売却前にB種株式からA種株式へ転換されていた。これらの取引の後、Omnadora Capitalが保有するA種株式はゼロとなり、B種株式は22,695,432株を維持している。保有し続けられたB種株式の規模は売却された株数を大きく上回るため、2,950万ドルの処分は、CEOの同社に対する残存エクスポージャーのごく一部にすぎず、その大部分は未売却のB種株式にとどまっている。
第2四半期の業績
株式の処分は、CoreWeaveが8月11日に第2四半期決算を発表してから数日後に行われた。同社の当四半期の売上高は25.8億ドルで、前年同期比112.5%増となった。1株当たり1.14ドルの損失を計上したものの、1.52ドルの損失を見込んでいたアナリスト予想を0.38ドル上回る結果となった。
売上高は顕著に拡大しているものの、CoreWeaveは依然として赤字経営が続いている。同社の純利益率はマイナス25.41%、自己資本利益率(ROE)はマイナス47.95%に達している。負債資本比率は5.53で、同社の貸借対照表は、AI向けクラウドインフラの構築と維持に必要な多大な資本投資を反映している。
ウォール街の反応
市場予想を上回る四半期決算を受け、8月11日の決算発表以降、複数のアナリストがCoreWeave株の目標株価を引き上げた。
- Citigroupは目標株価を142ドルから159ドルに引き上げ、同株に対する「買い」評価を再確認した。
- Robert W. Bairdは目標株価を100ドルから130ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の見解を維持した。
- Roth Capitalは145ドルの目標株価を設定した。
- Barclaysは目標株価を90ドルから105ドルに引き上げ、「イコールウェイト」のポジションを維持した。
- Needhamは「保有」評価を継続した。
- Truistは目標株価を155ドルに引き上げ、当四半期に約500メガワットのインフラ容量が追加された点を指摘した。
- Piper Sandlerは目標株価を153ドルに引き上げ、AIサービスへの堅調な需要と第3四半期の受注の拡大を強調した。
35人のアナリスト全体でのコンセンサスは「モデレート・バイ(中立的な買い)」で、平均目標株価は141.10ドルとなっている。現在の会計年度については、株式アナリストはCoreWeaveの通年EPSが1株当たり5.37ドルの損失になると予測している。
主要株主の動き
機関投資マネージャーがSECに提出する四半期ごとの13F届出によれば、大手の機関株主も顕著な動きを見せている。13F届出は四半期末時点の保有状況のスナップショットであり、最大45日間の報告ラグを伴うため、リアルタイムの状況を示すものではない。Vanguard Groupは保有株式を275.6%拡大し、現在は約20億ドル相当の2,790万株超を保有している。Legal & General Groupは保有比率を8,455%と大幅に増やし、60万4,000株超を保有するに至った。Mirae Assetは保有株式を67.2%増やし、Broad Peak Investment Advisersは1,550万ドル相当の新規ポジションを構築した。
