Coldcardのハッキングは先週、ビットコイン業界の一部に深刻な打撃を与え、小売レベルでのビットコインセキュリティを支える多くの慣行や前提に対する厳しい自己省察を引き起こした。この見直しがもたらす完全な影響は、何ヶ月も経ってから明らかになるかもしれない。

一部の観察者はセルフカストディの終わりを宣言している。報道によると、先週はユーザーが業界で最も人気のあるハードウェアウォレットの一つから逃れる中、11,000ビットコイン以上がカストディアル取引所へ移動したと推定されている。現在も進行中であり、ユーザーがまだ自らを守れる段階にあるこのハッキングでは、1,300ビットコイン以上が盗まれており、推定では2,000コインに達するとの見方もある。依然として秘密鍵を管理しているユーザーは、影響を受けていないデバイスやソフトウェアが生成する新しいウォレットへ資金を移行できるが、そのためにはハードウェアセキュリティへの信頼が揺らいでいる状況下で、代替ツールに信頼を委ねる必要がある。

Coinkite、そしてその最も発言力のある創設者NVKは、ハッカーからビットコインの秘密鍵を保護するために何が必要かについて強い信念を持っていた。同社のハードウェアウォレットは、マルウェアがUSBケーブル経由でデータを抽出するのを防ぐためにエアギャップ化されていた。タッチスクリーンの複雑さと攻撃対象領域を回避するため、低解像度LEDスクリーンを採用した。BBQRのようなプロトコルを開発し、NFCを統合することで、物理的な接続や共有SDカードなしに、デバイスとコンピュータ間で情報を転送できた。Coldcardを象徴的にしたセキュリティ偏重の設計選択のカタログは広範なものである。

しかし、先週のColdcardに保持されていたビットコインの盗難に関与したハッカーは、スパイ映画を思わせるような手法を用いてはいなかった。彼らが悪用したのは、Coldcardが絶対に固く守るべきだった唯一の機能、すなわち十分なランダム性を持つ鍵の生成、別名エントロピーであった。言い換えれば、数学的に推測が困難な秘密を作り出す機能である。デバイスは高品質のエントロピー源から乱数を取得するはずだったが、ファームウェアのバグによりそれが実現せず、比較的推測しやすいビットコイン秘密鍵が生成されていた。このバグは数年間にわたり発見されず、製品の人気が着実に高まる中で先週まで放置されていた。この出来事は、ハードウェアセキュリティにおけるより広範な課題を浮き彫りにしている。エアギャップ化された専用デバイスであっても、最も基本的な暗号操作に実装上の欠陥を潜ませる可能性があり、単一の防御層だけでは十分ではないということである。

「ETFを買えばいいじゃん」

2024年1月の米国スポットビットコインETFの承認は、小売投資家にビットコインへのエクスポージャーを得るための規制されたカストディアル手段を提供し、デジタル資産の保護においては個人が自身の鍵を管理するよりも、機関や受託者の方が適している可能性があるという主張に新たな説得力を与えた。しかし、最も熱心なビットコイナーの集団に傷を負わせたこの損失にもかかわらず、業界は広く、ビットコインがその完全性を維持しつつセルフカストディを放棄することはできないという立場を崩していない。その根拠は技術そのものの起源にある。サトシ・ナカモトのホワイトペーパーは、ビットコインを信頼された第三者および仲介者に対する解決策として明確に構想しており、金融における信頼の階層に対する力強い反論を展開した。2008年の金融危機は、レガシー金融が生み出した深いシステム的リスクと構造的欠陥を露呈した。多くの人々の見解では、これらの欠陥は決して真に解決されなかった。

This may be unpopular, but we never escaped the 2008 financial crisis. We just shifted the pain. — Nayib Bukele (@nayibbukele) July 29, 2026

This may be unpopular, but we never escaped the 2008 financial crisis. We just shifted the pain.

歴史的先例：大統領令6102

現代の銀行システムとその法定通貨の誕生と普及をさらに遡ると、1933年にフランクリン・D・ルーズベルト大統領が署名した大統領令6102は、集権化された信頼された第三者と一般市民の双方から金を迫害し没収する結果をもたらした。同命令が、銀行に1オンスあたり20.67ドルで地金を売却しなければ重罰と投獄を科すと金の所有者を脅した後、3億ドル以上の金が引き渡された。その結果、1400万トロイオンス以上の金が納品された。当時、アメリカの銀行システム内にはさらに2億トロイオンスの金が保有されていたと推定されている。

当時のグローバル銀行システムは金本位制の上に構築されており、世界最大の経済大国であった米国は国境内に最大の金の集積を抱えていた。同国の金本位制離脱は、商品やサービスの自由市場における価格メカニズムとしての金に致命的な一撃を与えた。健全な貨幣の規律から解放された世界中の政府は、直ちにインフレーションという隠れた税の恩恵に頼り、それによって肥え太った。

大統領令発令時、金価格は人為的に1オンスあたり20.67ドルに固定されていた。その1年足らず後、1934年の金準備法の成立により35ドルに再設定された。これはドルの69%の切り下げに相当する。

こうして法定通貨体制は、銀行システムと政治家の同盟によって世界中の政府に银の盆に乗せて提供され、中央銀行に恣意的な貨幣創造の法的権限を付与した。これに続いて法定通貨で資金調達された第二次世界大戦が起こり、その中で数千万人の命が国家権力の祭壇に犠牲として捧げられた。

一世紀後、米国政府の債務は利払いだけで年間ほぼ1兆ドルを要求し、総債務は40兆ドルに迫り、対GDP債務比率は123%に達している。これらは、金本位制の終焉による不可避かつ予測可能な結果であると論じることができる。それに続く一世紀の間に、テクノロジーが放物線的な効率向上を達成したにもかかわらず、ドルの購買力は崩壊した。これは何十年にもわたり価値が持続的に低下した貨幣においてのみ可能なことである。そしてドルは法定通貨の中では最も強い通貨である。

米国のような台頭する大国による金の没収は、金本位制を実質的に殺害した。しかし、金の民間保有がより広く分散していれば、これは成功しえなかったであろう。大統領令6102に続いて数百万ドル相当の金を引き渡した市民の多くは、銀行取り付け騒ぎの中で口座から引き出したばかりであった。彼らの身元は把握されており、保有する金の量も記録されていた。もし金が大量により簡単に移動できたなら。もし民間の金保有量がより曖昧であったなら。もし武力を背景に銀行家のドアをノックするだけで、国家が金の自由な流れを停止することがこれほど簡単でなかったなら。おそらく、世界の経済はその後の10年間において、第二次世界大戦ほど広範で破壊的な紛争を長期にわたり維持することはできなかったであろう。

ビットコインは、大統領令6102を生き延びるよう設計された金である

ビットコインは金の代替案を提示する。金の不十分さから学習すべく設計されたものである。ビットコインは没収に抵抗し、生き延びるための優れた特性を備えている。ビットコイナーは、ビットコインをグローバルな通貨標準として採用する世界を実現することを構想し志向している。グローバル経済の大きなマイノリティ、あるいは小さなマジョリティがビットコインを主要な価値の保存手段として使用する未来である。そのような未来において、ビットコインは金に取って代わり、経済秩序に健全な貨幣を取り戻すであろう。

グローバル基軸通貨の地位を獲得し維持するためには、ビットコインは金よりも優れたものでなければならない。そしてそのデジタル性質のおかげで、それは可能である。Coldcardハッキングの影にあって困難に見える秘密鍵の管理も、究極にはいかなる物理的金庫よりもはるかに強力になりうる。マルチシグネチャースクリプト単独でも、ビットコイン秘密鍵の分散保管を実現し、コインを移動させる前に承認の閾値を要求することができる。これは、複数の法域にまたがる、多国籍の金庫が存在可能であることを意味する。現代版の6102式乗っ取りを試みる大国の貪欲な手から逃れたり抵抗したりできる構造である。

ビットコインのデジタル性質は、大量の価値を容易に移動できることも意味する。金を輸送するために海軍を出動させる必要も、送金のために銀行カストディアンの信頼の階層を構築する必要もない。今日利用可能なツールと今後登場するより良いツールを備えた市民は、すでに戦火を交えるウクライナのような国々で実証されたように、自身のビットコイン保有を隠すことができるかもしれず、それによって威圧的な国家による公共の富への支配を逃れることができる。

最終的に、主要なハードウェアウォレットメーカーがビットコイン業界を裏切った。しかし、貨幣の基本的な特質は変わらず、アリストテレスやその後継者たちが特定したすべての特質の中で、ビットコインは依然として王である。

「Bitcoin vs gold vs fiat — One is not like the others.」 – @BITCOINARCHIVE

この記事はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Juan Galtによって執筆されています。