Coinbase株は、Bitcoinと複数の主要アルトコインが6月の安値から回復したことを受けて大きく反発し、同社の今後の第2四半期決算発表に注目が集まっている。

Coinbase Global Inc.（COIN）は火曜日に12%超上昇し、6月26日の$141付近の安値からの回復を拡大した。Bitcoinが上昇し、暗号資産全般の価格が強含むなか、同株は約$178で取引された。Coinbaseは7月30日に決算を発表する予定だ。

暗号資産市場の回復でCoinbaseが上昇

COINや暗号資産セクターに関連する他の大手企業は、デジタル資産の反発に合わせて上昇している。Bitcoinは$66,500に上昇し、Ethereumは重要な$2,000のレジスタンス水準に近づいた。

暗号資産全体の時価総額は過去24時間で2%超増加し、$2.26 trillionとなった。CoinMarketCapによると、業界の取引高は20%増の$73 billionとなった。

CoinMarketCapのCrypto Fear and Greed Indexは40に上昇し、前回の17から中立圏に入った。Bitcoinやその他の暗号資産は、この指標が上昇基調にあるときに好調となることが多い。

CoinMarketCapのAltcoin Season Indexも53に上昇し、アルトコインのパフォーマンス改善を示した。ただし、アルトコインシーズンを定義する際に一般的に使われる75の水準はなお下回っている。

暗号資産価格の上昇と取引活動の拡大は、業界参加の改善や取引量の増加につながる可能性があるため、Coinbaseにとってプラスとなり得る。取引量は同社収益の主要な源泉である。Coinbaseにとって市場活動が重要なのは、同社がステーブルコイン関連収入、ステーキング、カストディ、利息収入などの分野でサブスクリプションおよびサービス収益を拡大している一方で、業績がなお取引手数料と密接に結びついているためだ。

Strategyは最近、株式発行を通じた現金調達に重点を置いているが、Bitcoin取得活動については同社の最新開示で確認する必要がある。

ETFへの資金流入と市場ローテーションをめぐる論点

複数の半導体株やメモリー株が直近高値から反落する一方で、暗号資産は回復した。こうした同時進行の動きはリスク選好の変化を示している可能性があるが、入手可能なデータは、投資家が半導体株から暗号資産へ直接資金を移したことを証明していない。

BitcoinとEthereumの上場投資信託（ETF）は今月も資産を積み増している。現物Bitcoin ETFは$427 million超の資産を追加し、現物Ethereum ETFは$271 million超を追加した。

ETF資産の増加は、Coinbaseの契約がカストディ資産残高に手数料を連動させている場合、同社のカストディ関連収益を支える可能性がある。ただし、その影響は個別のカストディ契約に左右され、日々のETF資金流入と必ずしも連動するわけではない。ETFの動向が重要なのは、現物暗号資産ファンドが、トークンを直接保有したくない投資家にとって主要な規制下のアクセス手段となっており、カストディ、流動性、市場インフラが上場暗号資産関連株の投資テーマにおいてより重要な要素になっているためでもある。

COINにとって次の主要な材料は、7月30日の決算発表になると見込まれる。アナリストは、暗号資産の冬が深まるなか、Coinbaseの事業が第2四半期に大きく弱含んだと予想している。

アナリストの平均予想では、第2四半期の売上高は11.4%減の$1.33 billionとなる見通しだ。1株当たり利益は、前年の$5.4から直近四半期は$0.06に低下すると予想されている。Coinbaseは過去2四半期連続でアナリスト予想を下回っている。

投資家は、これらの予想をCoinbaseが発表する取引高、取引収益、サブスクリプションおよびサービス収益、営業費用、ならびに個人投資家の参加に関する経営陣のコメントと比較するとみられる。これらの項目は、直近の暗号資産価格の反発がプラットフォーム活動の強化につながったのか、それとも主に市場価格の回復にとどまったのかを示す可能性がある。

Coinbaseにとっての主要なリスクは、現在の暗号資産市場の回復が短期的なものに終わる可能性があることだ。最近のBitcoinやアルトコインの上昇も、急速に失速している。

COINのテクニカル面

テクニカル指標は、今後数週間で下落する可能性を示している。Coinbase株は、昨年12月以降の主要な高値を結ぶ下降トレンドラインをまだ上抜けていない。

同株はまた、100日移動平均線と200日移動平均線を下回っており、現時点では売り手が主導権を握っていることを示している。さらに、COINは逆カップ・アンド・ハンドルのパターンを形成しており、これは一般的に弱気の継続パターンとみなされる。

このテクニカル構造に基づくと、引用された弱気見通しでは、次に注目すべき重要な水準として$141が示されている。同株がその水準を下回った場合、次の重要な水準は$125となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではない。暗号資産価格、ETFフロー、業績予想、テクニカル指標は、将来の株価パフォーマンスを保証するものではない。