コインベース株、モルガン・スタンレーが目標株価を120ドルに引き下げ、下落が加速
重要ポイント
- •モルガン・スタンレーはコインベースの投資判断を等価加重からアンダーウェートに引き下げ、マイケル・サイプリス氏の目標株価を53.5%引き下げ、258ドルから120ドルとした。決算見通しの弱さが理由。
- •コインベースの株価は11月6日に1.56%安の134.68ドルで終了し、下落は7週連続となり、2024年以来の低水準に達した。
- •KBW、Canaccord Genuity、ゴールドマン・サックスによる引き下げの後、コインベースのコンセンサス目標株価は12ヶ月前の396ドルから209ドルに低下しており、売上の軌道に関する見解の不一致が際立っている。
- •長期化するクリプトウィンターが取引活動を蝕み続ける中、四半期の取引高は前年同期の5億9,900万ドルから5億9,000万ドルに減少した。
- •コインベースは「Everything Exchange」戦略を推進し、縮小する暗号資産取引収入を相殺するため、株式、コモディティ、予測マーケットプレイスを追加している。
コインベース・グローバル(NASDAQ: COIN)は11月6日、投資家が暗号資産取引の低迷とアナリストによる相次ぐ格下げを織り込む中、下落を拡大した。株価は1.56%安の134.68ドル近くで金曜の取引を終え、7週連続の下落が継続した。
この動きは、モルガン・スタンレーによる格下げに続くものだ。同社は決算見通しの弱さを理由に、投資判断を等価加重からアンダーウェートに引き下げた。アナリストのマイケル・サイプリス氏は目標株価を258ドルから120ドルへ、53.5%の引き下げを行った。改定された目標株価は、11月6日の終値134.68ドルから約10.9%の下値リスクを示唆するが、これは保証された下落ではなく、モルガン・スタンレーのバリュエーション予想を反映したものだ。
モルガン・スタンレー、売上への持続的な圧力を指摘
モルガン・スタンレーのアナリストは、コインベースが今後大きな逆風に直面していると指摘した。サイプリス氏は投資判断を等価加重からアンダーウェートに引き下げ、目標株価を258ドルから120ドルへと大幅に引き下げた。この水準は、現在の株価から7.7%の下落を示唆している。
同アナリストは声明の中で、売上の成長は当面の間圧力を受け続けると述べた。2027年の売上高は64億ドルになるとの見通しで、以前の予想から28%低下している。Yahoo Financeによると、アナリストは来年の売上高を65億ドル、翌年を78.1億ドルと見込んでいる。
同社を追跡する他のアナリストも目標株価を引き下げている。Keefe, Bruyette & Woods(KBW)のスティーブン・グラゴラ氏は237ドルから221ドルに、Canaccord Genuityのジョセフ・ヴァフィ氏は300ドルから275ドルに、ゴールドマン・サックスのジェームズ・ヤロ氏は244ドルから210ドルにそれぞれ引き下げた。MarketBeatによると、コンセンサス目標株価は12ヶ月前の396ドルから209ドルへと低下している。モルガン・スタンレーの120ドルという目標と209ドルのコンセンサスの隔たりは、コインベースの売上の軌道に関するアナリストの見解が大きく分かれていることを示している。
経営陣が転換策を進める中、コインベースは逆風に直面
米国最大の暗号資産取引所であるコインベースは、いくつかの重大な課題に直面している。その規模ゆえに、四半期業績は暗号資産業界全体の状況を測る指標として広く注目されている。長期化するクリプトウィンター(暗号資産の冬)により取引活動が大幅に減少し、取引高に影響が及んでいる。今週発表された決算報告によると、四半期の取引高は前年同期の5億9,900万ドルから5億9,000万ドルに減少した。このセグメントは2024年に15.5億ドル超でピークを迎えて以降、縮小を続けている。
これを受けて同社は、「Everything Exchange」への転換が売上の成長に寄与するとの見方を強めている。この戦略により、プラットフォーム上で株式やコモディティを含むより幅広い商品の提供を開始した。また、予測マーケットプレイスなど追加のソリューションの展開も始めており、市場で最も急成長しているセグメントの一つに参入している。こうした新しい提供サービスが、取引活動の継続的な縮小をどの程度の速さで相殺できるかが、今後の決算発表の焦点となりそうだ。
もう一つの大きな逆風は、ステーブルコイン業界が当初の予想ほど拡大していないことだ。データによると、USDCの時価総額は年初の800億ドル超から現在の700億ドルへと下落傾向にある。コインベースはCircleとの提携により、USDCから得る利益をすべて受け取っているため、これは重要なポイントだ。
また、先日のバイナンスへのハッキングは、暗号資産取引所が直面するセキュリティリスクを浮き彫りにした。ハッカーはバイナンスから63億ドル相当の暗号資産を不正に流出させることに成功しており、攻撃者がより高度化していることを示している。その結果、コインベースも同様の侵害を受けるリスクがあり、この種の事件が発生すれば長期的に数十億ドル規模の損失につながる可能性がある。
コインベース株のテクニカル分析
テクニカル面では、COIN株が強い下降トレンドを維持していることを示唆している。7週連続で下落しており、2024年以来の低水準で取引されている。
株価は主要なサポート水準である134ドルを下回った。134ドルは今年2月、6月、7月の安値を示す水準だった。また、61.8%のフィボナッチ・リトレースメント水準を割り込み、すべての移動平均線やスーパートレンド指標も下回っている。
このため、株価はさらに下落を続け、心理的な節目である100ドルに向かう可能性が高い。150ドルのレジスタンス水準を上抜ければ、弱気見通しは無効となり、さらなる上値余地を示すことになる。
本記事は情報提供のみを目的としたものであり、財務上または投資に関する助言を構成するものではありません。コインベース株は市場の変動リスクにさらされており、アナリストの目標株価は保証されたものではありません。読者の皆様は、投資判断の前に独自の調査を行い、有資格の金融専門家にご相談ください。
この記事は最初にThe Market Periodicalによって報道されました。
