世界最大級の暗号資産取引所であるCoinbaseは、2026年末までにプロフェッショナル取引インターフェース「Coinbase Pro」を再開する。2022年に取引がメインのCoinbaseアプリおよびCoinbase Advancedへ移行した際に廃止された単体取引所の名称が復活する形だ。今回の再開は、Coinbaseが2025年5月に約29億ドル規模の取引で買収に合意した暗号資産オプションプラットフォームDeribitを軸に、高度な取引事業を拡大してきた時期の締めくくりであり、同社が「Everything Exchange」と呼ぶ構想の一部を構成する。廃止されていた名称の復活は、Coinbaseが現在プロフェッショナル取引と機関投資家向け取引にどれほどの重点を置いているかを物語っている。

再構築されたプラットフォームは、アクティブトレーダーと機関投資家向けに設計されており、単一の拠点からスポット、先物、永久先物、オプション、株式市場へのアクセスを提供する。暗号資産市場発祥の満期日を持た先物である永久先物は、これらのより伝統的な商品と並んで提供され、アクティブトレーダーに単純なスポット売買を超えるヘッジおよびポジショニングツールをもたらす。顧客は、デリバティブ、スポット証拠金取引、統合ポートフォリオ、プロフェッショナルな執行ツールを網羅する単一アカウントを利用できる。Coinbaseによると、新バージョンでは注文ルーティングシステムのより高度な統合、改善された注文執行方法、高度な出来高戦略向けの新ツールが特徴となる。

最大10倍のレバレッジが可能なスポット証拠金取引

対象顧客向けにスポット証拠金取引も提供される。トレーダーは、選定された主要資産で最大10倍、その他の対応資産で最大5倍のレバレッジを利用でき、15種類以上の対象資産で担保の入金が可能となる。借入によるレバレッジはポジションの損益の両方を拡大させる。証拠金システムはデリバティブ事業と統合され、ユーザーは複数のアカウントに分けることなく、単一のポートフォリオ内で必要なレバレッジを得られる。

DeribitがCoinbaseのグローバル・デリバティブ戦略の中核に

重要な転換は、世界最大かつ最も人気のある暗号資産オプションプラットフォームの一つであり、ビットコインおよびイーサオプションの支配的な取引拠点であったDeribitの統合完了だ。同プラットフォームはプロフェッショナルトレーダーやマーケットメーカーに広く利用されている。Coinbaseによると、Deribitの統合により、2026年9月30日時点で300億ドル超のビットコインオプション未決済建玉へのアクセスが追加され、昨年の取引高は1兆ドルを超えた。未決済建玉とは、まだ決済されていない契約の総額であり、オプション市場における流動性の標準的な指標である。また、オプションはスポット市場では実現できないもの、すなわち期日までに定められた価格で資産を売買する権利（義務ではない）をトレーダーに与。

Coinbaseは、米国ベースおよび国際的な暗号資産デリバティブを単一の規制された流動性プールに接続する。同社はこの構造により、機関投資家が別個のオフショア取引所、複数のカウンターパーティ、または分散した担保の束を必要とせずに、より大きな市場で取引できるようになると述べた。

スポット取引に加えて、取引所の機関投資家向けプラットフォームであるCoinbase Primeは、対象となる機関トレーダーに対し、Deribitが提供するオプションおよび永久先物市場取引へのアクセスに加え、保管、ファイナンス、ステーキングなどのサービスを支援する。

次はオプションと統合ポートフォリオの展開

今後数週間にわたり、Coinbaseは暗号資産オプション、スポット証拠金取引、統合ポートフォリオを展開する予定だ。米国以外の条件を満たすトレーダーはまずオプションへのアクセスを得られ、米国の小売トレーダーは年内に続く。この段階的な順序により、再構築されたプラットフォームが形になっていく中で、米国小売展開のペースが最も注目すべき指標の一つとなる。

統合ポートフォリオモデルは、トレーダーがポジション間でリスクを相殺し、証拠金担保に拘束されたリスクを解消できるように設計されている。マルチレッグ戦略の執行、ペイオフ図、グリークス、資金調達コスト、注文板の深さ、流動性データもCoinbase Advancedの取引インターフェースに組み込まれる。グリークスとは、原資産の価格、時間、ボラティリティの変動に対するオプション価格の反応を示す感応度指標であり、専門のオプション取引拠点では標準的なツールである。これをCoinbaseのインターフェースに直接組み込んだことは、Deribit統合の深さを反映している。

その最終結果は、以前のCoinbase Pro製品の復活というよりも、完全な再起動、すなわちプラットフォームのグローバル・デリバティブインフラ全体の再構築と言える。

出典: Crypto Ninjas