ニュージャージー州の規制当局が2023年以降サービスを阻止してきた訴訟を正式に取り下げたことにより、ニュージャージー州のコインベース顧客が再びステーキング報酬を獲得できるようになった。この決定により、同取引所が依然としてステーキングの制限に直面している少数の管轄区域から、1州が外れることになった。

訴訟の取り下げとともに、ニュージャージー州は、同社が居住者にステーキングを提供することを妨げていた警告命令も解除した。このニュースをXで共有したコインベースの法務担当副社長モリー・エイブラハム氏が明らかにした。

"Another one. New Jersey has formally dropped its staking lawsuit against Coinbase and lifted its cease-and-desist order, paving the way for our NJ users to resume staking after missing millions of dollars in rewards over the past 3+ years. Defending our users' access to secure,…"

— Molly Abraham (@mollyisonchain) 2026年11月2日

エイブラハム氏は、ニュージャージー州のユーザーが3年以上ステーキングを利用できず、その過程で数百万ドル規模の報酬を取り逃していたと指摘した。

ステーキングは、特定のデジタル資産をロックアップしてブロックチェーンネットワークの運営を支援する仕組みであり、その見返りとして暗号資産で報酬を受け取れる。コインベースのモデルは「ステーキング・アズ・ア・サービス」とされ、同取引所が対象顧客にこのプログラムを提供している。

ニュージャージー州の訴訟の経緯

ニュージャージー州証券局は2023年にコインベースに対する措置を講じ、同取引所のステーキングプログラムが未登録の証券募集にあたると主張した。規制当局は、同社がステーキング・アズ・ア・サービスプログラムを州証券法に基づき登録すべきだったと主張した。

この訴訟のため、対象となるニュージャージー州の居住者は、手続の期間中プログラムに参加したり保有資産の報酬を得たりすることができなかった。訴訟は終結までにおよそ3年間続いた。訴訟の取り下げと警告命令の解除により、コインベースは同州の顧客向けにステーキングサービスを復活させることが可能になった。

コインベースのチーフ・ポリシー・オフィサーであるファリヤール・シルザッド氏はこの結果を歓迎し、全米におけるステーキングアクセスにとって重要な一歩だと述べた。

ただし同社は、取り組みが完了したわけではないことを明確にした。ウィスコンシン州、メリーランド州、カリフォルニア州、ワシントン州は、ステーキングの制限やコインベースとの争いが未解決の州として残っている。同社によると、これら4州は引き続きステーキングの制限を維持しているか、取引所との未解決の争いを抱えており、同社のステーキングサービスは国内の一部地域で制限されているか、係争中のままである。現時点での実際の影響は、各管轄区域の制限や争いの結果に応じて、コインベースのステーキングプログラムへのアクセスが州ごとに異なることだ。この4件の未解決事項がどのように解決されるかが、同取引所のステーキングサービスの全国的な展開を左右することになる。

コインベースの株価と市場データ

この法的勝利は、コインベース株が圧力を受けている時期に実現した。株価は3.98%下落した後、報道時点で137.83ドルで取引されていた。

モルガン・スタンレーは最近、コインベースの格付けをイコールウエイトからアンダーウエイトに引き下げ、目標株価を258ドルから120ドルに引き下げた。アナリストのマイケル・サイプリス氏は、業績回復への信頼感の低下、取引活動の弱含み、収益見通しの軟化を指摘し、暗号資産市場の不確実性も挙げた。

同行はコインベースの2027年の収益予想を28%引き下げ、同年の調整後EBITDA予想を47%引き下げた。

この格下げは、コインベースの2026年第三四半期決算の発表を受けて行われた。同取引所は四半期の純利益として7億1900万ドルを報告し、前年同期の4億3300万ドルから増加した。

コインベースは、トークン化株式の分野でも地盤を固めている。Token Terminalのデータによると、過去7日間の分散型取引所取引高において、同社はトークン化株式発行体の中で2位にランク付けされた。同期間におけるコインベースのトークン化資産は総取引高の26.7%を占め、首位のRobinhoodは27.3%だった。

一方、プラットフォーム上のビットコイン需要は弱含んでいる。コインベース・プレミアム指数は39日連続でマイナスを維持しており、ビットコインがグローバルな取引所よりもコインベースで低い価格で取引されていることを意味する。このマイナスの継続は、プラットフォームの顧客によるビットコイン需要の軟化を反映している。10月30日、Binanceのハッキング事件を受けて同指数は-0.2682%まで下落した。Coinglassのデータによると、報道時点では-0.1847%とマイナスを維持していた。

この記事は元々 Blockonomi で公開されたものです。