アブダビの規制当局が同社の計画していた国際的なトークン化証券ハブを承認したことを受け、Coinbase（COIN）株は上昇基調を伸ばした。Coinbase Global, Inc.のナスダック上場銘柄であるCOINは、9.55%高の160.20ドルで取引を終え、その後プレマーケット取引でさらに8.28%上昇して173.47ドルとなった。この承認は、規制下にあるブロックチェーンベースの証券および機関投資家向け金融サービスへのCoinbaseの事業拡大を強化するものであり、主要金融センターにおけるトークン化への規制面の支援が高まっていることをも示している。

アブダビの承認、取引仲介と保管をカバー

アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）の金融サービス規制庁は、Coinbase Financial Servicesに対し、計画中のトークン化事業に関する金融許可（ファイナンシャル・パーミッション）を付与した。この認可により、Coinbaseは投資取引の仲介およびトークン化証券の保管サービスの提供が可能となる。これらの証券は、ADGMの規制下にある金融フレームワーク内で運用されながら、原資となる株式を裏付けとする。

認証済みの保有者は、プラットフォームを通じて保有する証券に紐づく経済的権利を受け取る。ただし、議決権を含む一部の株主権利は、各デジタル証券に付された条件により異なる。また、Coinbaseは、対応するブロックチェーン・ウォレットを通じた移転に対して制裁スクリーニングを適用する。

この仕組みにより、ユーザーは従来の証券口座を開設することなくトークン化証券を保有でき、対応証券に関わる取引におけるコルレス銀行関係への依存も軽減される。Coinbaseは、法令上または規制上の要件が適用される場合、ウォレット単位で資産を凍結または差し押さえることができる。

Project Diamondが拡大を支える

Coinbaseは、今回の規制上の許可を受ける前に、Project Diamondを通じてアブダビでのトークン化戦略を構築してきた。同プラットフォームは当初、登録された機関投資家向けの市場参加者を対象に、ブロックチェーンベースの債務商品の発行に注力していた。その後、CoinbaseのBaseブロックチェーンネットワークを通じて、USDC建ての短期割引債（ディスカウント・ノート）を発行した。

Project Diamondはその後、Chainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコルとの統合によりインフラを拡張した。この統合により、トークン化金融商品を利用する機関向けにクロスチェーン接続およびデータ検証サービスが追加された。また、Coinbaseはプラットフォーム内に保管、機関向けウォレット、USDC決済を統合した。今回の承認により、この構造はデジタル債務にとどまらず、企業株式を裏付けとする証券へと拡大する。

アブダビは、Coinbaseのより広範な国際資本市場戦略にとって重要な拠点となっている。ADGMは2018年に仮想資産規制フレームワークを導入し、ブロックチェーンに注力する金融企業を惹きつけ続けており、規制された環境の中でトークン化商品を試したい企業にとって実用的な舞台となっている。

UAE事業を拡充するCoinbase、COIN上昇

Coinbaseは、すでに複数の規制下にある金融企業が参入しているアブダビのトークン化証券市場に新たに参入する。Ondo Financeは今年前半、トークン化された米国株および上場投資信託（ETF）に関する承認を取得した。BNYも5月に、ADGMを拠点とする提携を通じてBitcoinとEthereumの保管サービスを開始した。

Coinbaseはまた、Nvidia、Google、Strategy、SpaceXなどの企業に連動するトークン化株式を個別に導入している。これらの商品は、原資産に連動する裏付けを維持しながら、ブロックチェーンを介した経済的エクスポージャーを提供する。同社は、暗号資産、株式、決済、融資、コモディティを網羅する幅広い戦略の中にトークン化を位置付けている。

Coinbaseは、アラブ首長国連邦（UAE）における主要事業をアブダビとドバイに分けて展開する計画だ。アブダビはトークン化証券関連業務を担い、ドバイは同社の国際デリバティブ事業を支援する。今回の拡大は、2030年までに湾岸市場全体の地域トークン化資産が5,000億ドル規模に達する可能性があるという見通しの中で進められている。

出典：CoinCentral