暗号資産取引所のCoinbaseは、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）金融サービス規制局（FSRA）から金融サービス許可（FSP）を取得した。このライセンスは、CoinbaseがADGMに国際的なトークン化ハブを設立するにあたり、投資取引の手配およびカストディサービスの提供を認可するものである。

このFSPの取得は、米国以外でのオンチェーン資本市場インフラ構築に向けたCoinbaseのこれまでで最も重要な一歩であり、アブダビを同取引所のグローバル・トークン化戦略の管轄的拠点として位置づけるものである。この動きにより、Coinbaseはトークン化イニシアチブを加速させる主要な伝統的資産運用会社、すなわちイーサリアム上でトークン化国庫ファンドBUIDLを立ち上げたBlackRockや、独自のオンチェーン・マネーマーケット商品の提供を拡大するFranklin Templetonなどと並ぶ位置につくことになる。

FSRAの監督下フレームワークでは、ハブを通じて発行されるトークン化証券は裏付けとなる株式によって完全に裏付けられる。認証されたトークン保有者には、配当受領権や議決権を含む完全な株主権利が付与される。このモデルは従来の参入障壁を取り除くものであり、投資家は証券口座やそれに対応する銀行取引関係を必要とせず、参加に必要なのはデジタルウォレットのみとなる。

Coinbaseは、すべての送金が継続的な制裁スクリーニングの対象となり、法的に要求される場合にはウォレットレベルで資産の凍結や没収が可能であると述べた。このアーキテクチャは、分散型金融の相互運用性と規制の完全性が相互排他的ではないことを実証するよう設計されている。

Coinbase has established Abu Dhabi (ADGM) as our international tokenization hub. Our newly acquired FSRA license means that we can now bring global securities to anyone with a wallet. The next frontier of global finance is onchain, and we're building it from the UAE. pic.twitter.com/nwPvHrWJYw
— Coinbase (@coinbase) August 11, 2026

ADGMの進歩的な制度が機関的トークン化を誘致

本発表は、2018年に世界で最も早い段階で包括的なフレームワークのひとつを発表するなど、仮想資産規制におけるADGMの初期のリーダーシップを改めて示すものである。Coinbaseの経営陣は、トークン化株式を同時に証券、ブロックチェーンネイティブ・トークン、およびDeFiコンプーザブル資産として扱う規制体制を構築した主要な金融センターは未だ存在しないと強調した。UAEのアプローチは複数の規制当局とフリーゾーンにまたがっており、ドバイ首長国で暗号資産ライセンスを監督するドバイ仮想資産規制局（VARA）も含まれる。これらはシンガポール、スイス、およびMiCA枠組み下の欧州連合などの管轄区に対する同国の競争力をさらに高めるものである。

ADGMの代表者は、Coinbaseの決定をグローバル金融におけるアブダビの拡大する影響力に対する強力な支持と評価し、同管轄区の国際的に調和した基準が、責任あるスケーラブルなブロックチェーン対応サービスの基盤であると述べた。

アブダビのトークン化ハブは、Coinbaseのより広範なアラブ首長国連邦（UAE）戦略の構成要素のひとつである。ドバイに計画されているデリバティブハブを補完するこのイニシアチブは、UAEが次世代金融インフラの主要な管轄区として機能できるという同取引所の確信を示すものである。

Coinbaseは、世界中で約40億人が資本市場から排除されていると強調した。それはリソースが不足しているからではなく、従来の参加コストが法外に高いためである。規制された、ウォレットでアクセス可能な証券をオンチェーンで発行することにより、同社はグローバルな規制当局や機関参加者が期待する監督基準を維持しながら、投資可能なアクセスの拡大を目指している。