Coinbaseは2026年8月11日、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）の金融サービス規制当局（FSRA）から金融サービス許可を取得し、同首長国に国際トークナイゼーションハブを設立できるようになったと発表した。この承認により、CoinbaseはADGMライセンスを取得したデジタル資産企業の増え続けるリストに加わることとなる。海湾諸国の管轄区域は、規制されたトークナイゼーション活動を誘致するためシンガポール、スイス、EUのMiCA枠組みと競争している。

アブダビライセンスの範囲

Coinbaseの発表によると、FSRAの許可により、同社は投資取引の手配およびカストディサービスを提供する権限を与えられ、トークン化証券のローンチを支援する。

Coinbaseは、ADGM内で登録・発行されるトークン化証券はFSRAの監督の下で原株により完全に裏付けられており、各トークンが合成エクスポージャーではなく実際の資産に結び付けられていると述べた。この完全裏付けられた目論見書レベルの構造は、規制の明確性が低く運用されていた初期の世代のトークン化株式とは対照的である。

規制当局の承認はすでにADGMの公開記録に反映されている。規制当局の承認済み目論見書レジストリには、2026年8月4日に承認されたCoinbase Onchain SPV LtdのNVIDIA CB / NVDAc 株式優先型証書の一次目論見書が記載されている。

正確な許可参照番号は単独文書として公開されていない。Coinbaseは具体的なローンチ日や完全な製品リストをまだ開示しておらず、正確なタイムラインは後続の発表で確認される予定である。

アブダビの戦略的意義

ADGMをグローバルトークナイゼーション構想の拠点として選択することは、従来の国際展開ではなく、意図的な規制上のポジショニング戦略を意味する。

CoinbaseのBrett Tejpaulは、この枠組みの独自性を強調した。

「これほどの枠組みを構築した主要金融センターはまだ存在しない。」

ADGMのArvind Ramamurthyはこの動きを、デジタル金融におけるアブダビの役割の拡大に対する強力な支持と評し、このライセンスがフリーゾーンのデジタル資産活動のための規制された場としての地位を強化するものと位置付けた。ADGMはまた、この許可に関する公式発表を発表した。

この承認は、Coinbaseのより広範な海湾戦略の上に成り立つものでもある。CoinDeskの報道によると、アブダビの許可によりCoinbaseは同首長国からトークン化証券を提供するための規制拠点を得ることとなり、既存のUAEデリバティブ展開を補完する。この動きは、ADGMの承認を求める企業のより広範なトレンドに続くものである。

トークン化証券への影響

トークン化証券は従来の株式エクスポージャーをオンチェーンにもたらし、ライセンスを取得した目論見書裏付けの構造は、これらの製品に多くの初期のトークン化株式イニシアチブが欠如していたコンプライアントな枠組みを提供する。NVDAc証書はADGM枠組み内での最初の具体的な申請である。実世界資産のトークナイゼーションは機関投資家の参加の増加を集めており、主要な資産運用会社がパブリックブロックチェーン上でトークン化された財務省証券およびマネーマーケットファンドをローンチしている。Coinbaseの参入は、このトレンドを正式な証券制度の下で個別にトークン化された株式へと拡張するものである。

投資家の権利には一定の制限がある。The DefiantはCoinbaseの脚注を引用し、権利確保持有者（Vested Holders）のみが議決権および償還権を行使できると報じた。これは、コンプライアントなトークン化構造を直接的な株式所有と区別する特徴である。

Coinbaseは別途、世界中で40億人が資本市間にアクセスできないという数値を引用したが、これは開示された手法を伴わない発表内の未確認の数字によるものである。この主張はトークナイゼーションハブをより広範な金融アクセス構想として位置付けるものである。

この動きは、Coinbaseの株式分野での存在感の拡大を延長するものであり、英国での約4,000銘柄の米国株式の24時間5日取引のロールアウトに続く。アブダビハブが初期のNVDAc目論見書を超えて、より広範なコンプライアントな製品ラインへと拡大するかどうかは、同社からのさらなるローンチ詳細を待つ必要がある。