CNNパネル、トランプ経済を楽観視する市場ストラテジストの主張に反論
重要ポイント
- •Marc LoPresti氏はCNNで、予想を上回った企業利益を挙げ、米国経済は好調だと主張した。
- •Abby Phillip氏は、市場が上昇分を失い、関税計画、原油価格、インフレ懸念が債券市場と米国債利回りを圧迫していると述べた。
- •LoPresti氏は、関税は短期的なインフレ圧力を伴うものの、公平な競争環境を整えることを狙った政策だとして擁護した。
- •Sabrina Singh氏は、燃料費や食料品価格の上昇は、企業利益には表れない家計の経済的負担を示していると述べた。
- •Kmele Foster氏は、強い経済指標に焦点を当てた主張は、日常生活で金銭的圧力を感じている有権者を説得できない可能性があると述べた。
CNNのパネルは土曜日、Market RebellionのCEO兼シニア・マーケット・ストラテジストであるMarc LoPresti氏が、Donald Trump大統領の停戦発表、新たな関税計画、原油価格の上昇、インフレ懸念に伴う混乱にもかかわらず、米国経済は「実際にはかなり好調だ」と主張したことを受け、同氏に異議を唱えた。
CNNのTable for Five司会者Abby Phillip氏は、情報源がTrump氏の時期尚早な停戦発表と表現したものの後に生じた市場の上昇分が消えたと述べた。Phillip氏はまた、Trump氏が米国の数十の貿易相手国に対し、10から12パーセントポイントの新たな関税を発表していると報じた。一方で、原油高とインフレ懸念が世界最大の債券市場を動揺させ、10年物米国債利回りを「Trump氏が再び政権に就いて以来の最高水準」に押し上げているという。10年物米国債利回りは、住宅ローン、企業向け融資、その他の信用を含む経済全体の借入コストを左右するため、注目度が高い。
LoPresti氏は土曜朝の討論で、この見方に反論した。
「そこでの基本的な前提のいくつかには、敬意を持って少し異議を唱えたい。つまり、経済は実際にはかなり好調だ」とLoPresti氏は述べた。「われわれはちょうどまた別の決算シーズンの最中にあり、企業利益は平均的な予想を上回っている。これは、四半期ごとの企業利益が連続して、高い平均的な個人の予想を上回っていることになる。」
CNNの国際問題コメンテーターであるSabrina Singh氏は、LoPresti氏が家計の状況ではなく企業業績に言及していると応じた。
「あなたが話しているのは企業のことです」とSingh氏は述べた。「ええ、企業は非常に好調です。」
「それは経済がどうなっているかを示す指標です」とLoPresti氏は主張した。
「5月時点から1ガロン4ドルを超えるガソリンを入れようとしている家庭なら、そうではないと言うでしょう」とSingh氏は返した。
Phillip氏は、経済が確かに底堅さを保ってきたとしつつ、その底堅さはTrump氏の戦争政策や関税政策にもかかわらず実現したものであり、それらは米国民に不要な新たなコストを課してきたと主張した。
LoPresti氏は、政権の対応は長期的な利益を生むことを意図したものだとして擁護した。
「大統領が関税やその他の政策に関してやろうとしてきたことは、公平な競争環境を整えることだ。短期的なインフレ圧力に対する長期的な利益だ」と同氏は述べた。
「誰にとってですか」とPhillip氏は尋ねた。
「全員にとってです」とLoPresti氏は述べた。
「『公平な競争環境を整える』とはどういう意味ですか。関税を払っているのは誰ですか」とPhillip氏は問い詰めた。
関税とは輸入品に課される税である。通常、国境で輸入業者が支払うが、そのコストは企業が吸収する場合もあれば、価格上昇を通じて消費者に転嫁される場合、あるいは契約、競争、市場環境に応じてサプライチェーン全体で分担される場合もある。
そこでSingh氏が割って入り、「関税は消費者に転嫁されます。つまり、CanadaやMexicoのように課税対象となっている国から商品を買う米国人です」と述べた。
「直近3四半期の企業利益は、それを示していません」とLoPresti氏は述べた。
Singh氏は再び反論し、企業利益は平均的な世帯の経済的実感を反映していないと述べた。
「あなたが話しているのは企業利益であり、Michiganに住む家族がガソリンスタンドに行ってディーゼルかガソリンを入れ、ガソリン価格の上昇やディーゼル価格の上昇を目にし、その後に食料品店へ行くという状況とはまったく違います」とSingh氏は述べた。「つまり、ガソリン価格の上昇に加えて、食料品店まで車で行き、食料品価格の上昇を見るという“贈り物”まで受け取ることになるのです。ディーゼルが何をするか分かりますか。トラックから降ろされる商品のコストを[さらに高くする]のです。ですから、確かにそれらのスーパーマーケットや企業はここでより高い利益を得ているかもしれませんが、平均的な家庭はそうではありません。」
「それは私がここで伝えようとしているメッセージではありません」とLoPresti氏は述べた。「Liberation Day以降の企業決算報告を分析すると、企業は概して、価格を引き上げてコストを転嫁してはいないと報告しています。」
「それは事実ではありません」とSingh氏は答えた。「実際に転嫁しています。食料品価格は上がっています。」
Tangle Newsの編集委員であるKmele Foster氏は、LoPresti氏の主張は企業側の見方を反映したものであり、日常生活で経済的圧力を感じている有権者を説得する可能性は低いと述べた。このやり取りは、経済論争でよく見られる分断を浮き彫りにした。企業利益や市場パフォーマンスといった幅広い指標が強く見える一方で、家計は燃料、食料品、その他の継続的な支出の価格に注目している。
「実際、政治家や評論家が、現実には人々がそう感じていないのに、物事は実はかなり良いと言うような瞬間が少しでもあれば、それはおそらく[見栄えの良いものではない]ように思えます」とFoster氏は述べた。
LoPresti氏はその後、「経済的愛国心がない」と述べた。