画期的な暗号資産法案の最大の障壁は政策ではなく政治的現実だと幹部が指摘

OKXのハイダー・ラフィク氏は、Clarity Actが今年中に議会を通過することに対して次第に悲観的になっていると述べ、政策的な意見の相違ではなく政治的な力学がこの画期的な暗号資産市場構造法案に対する最大の障壁であると主張した。

企業広報および投資家関係担当のグローバル・マネージング・パートナーであるラフィク氏は、民主党が今年の中間選挙を前に共和党に主要な立法的勝利を与える動機はほとんどないと述べた。特に、ドナルド・トランプ大統領の暗号資産業界との関係を巡る批判が高まっていることが背景にある。トランプ家は暗号資産プラットフォーム「World Liberty Financial」とステーブルコイン「USD1」を立ち上げ、これが民主党の倫理規範導入要求を促したが、共和党はこれに抵抗している。

「民主党の支持が法案通過に必要な水準には達していないと考えています」とラフィク氏は、上院が今月法案の採決を行わないと発表する前に行われたCoinDeskとのインタビューで語った。「なぜ中間選挙前に、これほどまでに二極化している法案で共和党にそれほど大きな勝利を与えたいと思うでしょうか」

Clarity Actは暗号資産業界にとって米国で最も重要な市場構造法案として広く認識されている。デジタル資産に対するSECとCFTCの管轄権の明確な境界線を設け、コモディティ的なトークンの現物市場に対するCFTCの権限を付与し、投資契約として機能するトークンに対するSECの監督権を確立する内容である。支持者は、この枠組みが取引所やトークン発行者の海外流出を招いてきた規制の曖昧さを解消し、機関投資家の参加を一層促進すると主張している。しかし、法案の見通しは後退している。業界指導者は現在、上院がワシントンD.C.に戻る9月を次の採決の機会として見据えている。

法案に対する超党派の支持が存在することを認めつつも、ラフィク氏は党利党略が業界の規制の明確化を求める動きを上回る可能性が高いと述べた。同氏は民主党の倫理条項に対する懸念を矛盾があるとして一蹴し、議員はむしろ公職者が金融市場に参加することに対するより広範な制限を採択すべきだと主張した。

懐疑的な見方を示しつつも、ラフィク氏はClarity Actを米国のデジタル資産業界の将来にとって極めて重要であると位置づけた。連邦レベルの明確な規則が、ますます海外で構築されている起業家、投資資金、知的財産を米国内に留めるのに役立つと述べた。

「明確なルールがなければ、起業家は引き続き海外に留まるでしょう」とラフィク氏は、米国外の法域を選択したHyperliquidやBackpackなどの企業を指摘しながら語った。「シリコンバレーは1つしかなく、ウォール街も1つしかありません。米国はこれらの企業が国内で構築できる環境を作るべきです」

OKXは現物取引、デリバティブ、Web3サービスを提供する世界最大級の暗号資産取引所の一つである。同社は無登録マネー送金活動に関する米国司法省との長期にわたる事件を解決した後、2025年に米国での事業拡大を再開した。

Clarity Actが通過した場合の上値は限定的

ラフィク氏はまた、市場が既にこの法案による潜在的な恩恵の大部分を織り込んでいると主張した。ビットコインの最近の反発は法案を巡る楽観論の高まりによって一部牽引されたものであり、法案が通過した場合でも3%〜4%程度の控えめな短期的上昇にとどまる可能性が高いと述べた。

逆に、法案が通過しなかった場合はより急激な下落を引き起こす可能性があり、ラフィク氏はビットコインが大幅な小口投資家の買い意欲を惹きつける前に55,000ドル水準まで下落する可能性を見込んでいる。

「市場はニュースを織り込むのが先行します」と同氏は述べた。「Clarity Actによる上昇の大部分はすでに現在の価格に反映されています」

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インターコンチネンタル取引所とのパートナーシップが拡大

これとは別に、ラフィク氏はOKXとインターコンチネンタル取引所（ICE）との合弁事業に関する野心的な計画を概説し、これを同取引所の長期的な米国戦略における重要な一歩と位置づけた。このパートナーシップは当初、ICEの市場データと製品をOKXの約1億5000万人のグローバルユーザーベースに提供することに焦点を当てている。

同氏は、両社がICEの先物チームと協力して、欧州やアラブ首長国連邦などの市場における伝統的資産に連動する永久先物やその他のデリバティブを含む追加製品を導入する取り組みを進めていると述べた。長期的には、この合弁事業は発行体 backed のトークン化株式、現物製品、先物契約をオンチェーンで実現することを目指している。

ラフィク氏は、発行体 backed のトークン化株式は投資家が原株の保有者と同じガバナンスおよび株主の権利を保持できるため、シンセティック型やラップ型の株式モデルよりも持続可能な市場構造を提供すると述べた。また、この合弁事業は規制枠組みの進展に伴い、最終的にイベントコントラクトや予測市場へも拡大する可能性があると付け加えた。