Circle Internet Groupの株価が8月決算発表を控えUSDC供給量減少の中で回復
重要ポイント
- •PolymarketでのCLARITY法案が2026年に成立する確率は、7月上旬の32%から47%に上昇した。
- •USDC供給量は731.7億ドルまで減少し、2月以来の最低水準かつ年初の約800億ドルのピークを下回っている。
- •Circleの第2四半期売上高はYahoo Financeのデータに基づき7億2,000万ドルと予想され、前年同期比9.48%の増加を示している。
- •Compass Point、Baird、Goldman SachsのいずれもCircle株の目標株価を引き下げた。
- •株価のテクニカル構成は50ドルに向けて下値リスクを示している一方、85ドルを上抜ければ弱気見方は否定される。
Circle Internet Group（CRCL）の株式は過去数取引セッションで反発し、年初来安値の58.50ドルから約71ドルへと上昇した。この回復は、CLARITY法案の成立に対する市場の期待が高まったことによる。しかし、USDC供給量の減少が見通しを圧迫する中、8月に予想される第2四半期決算発表を前にして、株価は強い逆風に直面している。
CLARITY法案の見通しがセンチメントを改善
Polymarketのトレーダーは、CLARITY法案が2026年に署名・成立する可能性をますます織り込んでいる。同プラットフォームでの成立確率は、7月上旬の安値32%から47%へと上昇した。
Circleは、Tether Holdingsに次ぐ世界第2位のステーブルコイン発行体という地位にあり、同法案が進展すれば主要な恩恵を受ける企業の一つとして際立っている。CLARITY法案は、米国証券取引委員会（SEC）と米国商品先物取引委員会（CFTC）の間で監督責任を分割することにより、暗号資産規制の合理化を目指すものである。提案された枠組みの下では、より業界に友好的な規制当局と見なされるCFTCが主要な監督機関となり、SECは証券に分類されるデジタル資産に対する権限を維持する。
また同法案は、デジタル商品の定義やステーブルコイン利回りの問題にも対応する。長期にわたる交渉の末、銀行業界と暗号資産業界の参加者は、利息に類似したステーブルコイン利回りを禁止する一方で、特定の種類の報酬を認める妥協案に達した。ステーブルコイン発行体にとって、より明確なルールは準備金管理、製品設計、銀行や決済パートナーとの関係に影響を与える可能性があり、短期的な取引心理を超えてCircleにとって重要な政策変数となり得る。
USDC供給量が縮小、国債利回りは上昇
立法面での追い風にもかかわらず、Circleの株価は来月の業績発表を控えて圧力下にある。最も懸念されるのは、USDC供給量の継続的な縮小である。USDCは731.7億ドルまで減少し、2月以来の最低水準となっている。同ステーブルコインは今年初めに約800億ドルのピークに達した後、持続的な下落トレンドにある。Circleのユーロ建てステーブルコインEURCも同様の軌跡をたどり、時価総額は年初来高値の4億6,700万ドルから4億3,700万ドルへと低下した。
進行中の暗号資産の冬の期間におけるステーブルコイン供給量の縮小は、Circleの収益成長の可能性に直接的な影響を与えるため重要である。同社はトークンを裏付ける準備金に対する利子収入を得ている。また、ステーブルコイン供給量は、暗号資産市場内のドル流動性の指標としても注目されており、USDCなどのトークンは取引所やブロックチェーンネットワーク間で取引、決済、送金に使用されている。
より好ましい材料として、米国とイラン間の緊張の高まりの中、米国債利回りが上昇している。2年債利回りは4.25%に達し、年初来高値の4.297%に迫った。また1年債利回りは4.073%に上昇した。利回り上昇による恩恵が資産残高の減少を相殺するのに十分かどうかは依然として不明であり、投資家は業績発表時に準備金収入、流通量動向、営業費用に関する経営陣の発言に注目するだろう。
アナリスト予想と目標株価の改定
CRCL株の次の重要なカタリストは、同社の第2四半期決算発表である。Yahoo Financeのデータによると、コンセンサス予想の売上高は7億2,000万ドルで、前年同期比9.48%の増加を示している。市場の低迷期にある暗号資産企業にとってはポジティブな数字であるが、この成長率は多くの主要テクノロジー企業のそれを下回っている。
複数のアナリストが最近、目標株価を引き下げた。Compass PointのEd Engelは62ドルの目標株価を設定し、現在の取引価格を下回った。BairdのDavid Koningは目標株価を138ドルから100ドルに引き下げ、Goldman Sachsは予想を111ドルから96ドルに引き下げた。これらの引き下げは、トークン流通量が年初の水準を下回ったままの場合、Circleが収益成長を維持できるかどうかに対する市場の関心を浮き彫りにしている。
テクニカル展望
日足チャート上、Circleの株価は136.45ドルでダブルトップ型を形成し、4月の安値に相当する84.57ドルにネックラインを置いている。株価は50日指数移動平均（EMA）を下回ったままである。平均方向性指数（ADX）は20に低下し、6月8日以来の最低水準となっており、現在の下落トレンドが勢いを失いつつあることを示唆している。
テクニカル型に基づくと、株価は主要なサポート水準である50ドルに向けて下落トレンドを再開する可能性がある。85ドルのレジスタンスを上抜ければ、弱気見方を無効にする。
