木曜日、中国株がベアマーケット圏に滑り落ちる中、テクノロジー株が地域の下落を主導し、原油価格の上昇が投資家の懸念を増大させる中、アジア株が急落した。

深圳・上海市場で取引される上位300銘柄で構成されるCSI300は2%下落し、6月の高値からの下落率が20%に拡大した。これは一般的にベアマーケットを定義する水準であり、一時的な調整ではなく、センチメントの持続的な転換を示す指標として注目される水準である。地域の主要指数もこれに続いた。日経平均株価は約3%下落、韓国のKOSPIは3.5%下落、台湾市場は2%下落、香港のハンセン指数は3%下落し、中国本土上場銘柄を超えて下落が広く波及していることが浮き彫りとなった。

香港上場の中国テクノロジー株は、ドナルド・トランプ大統領の2025年4月の「解放の日」関税発表以来となる最悪のセッションとなった(ブルームバーグのデビッド・イングルス氏による、Xの@DavidInglesTV)。同テクノロジー指数は高値から40%超下落し、北京の9月24日の景気刺激策後に得た上昇分をほぼ失い、先物ベースの株価評価額はおおよそ利益の13倍まで圧縮されたとイングルス氏は述べた。同指数は中国テクノロジーセクターへのセンチメントのバロメーターとして注目されており、刺激策後の高値からの変動はこの日のセッションで最も注目された動きの一つとなった。

米国企業の第3四半期決算がまちまちとなったことも、人工知能(AI)投資をめぐ不確実性に拍車をかけた。テスラ(TSLA)は設備投資見通しを引き下げた後、時間外取引で約3%下落した一方、メタ・プラットフォームズ(META)は支出ガイダンスの下限を引き上げた。この対照は、大手テクノロジー企業の設備投資計画が、AI主導の投資の持続可能性を評価する市場にとって重要な変数となっていることを浮き彫りにした。

ビットコイン(BTC)は8万4,000ドルを超えていた上昇を失い、8万2,000ドル水準へ下落した。金は1%超下落して1オンス4,100ドルを割り込み、銀は3.5%超下落して約55ドルとなった。ナスダック100指数先物は約2%下落した。下落は株式、暗号資産、貴金属にまで及び、この日のセッションでは主要資産クラスで下落しなかったものはほとんどなかった。

オプション価格から算出される米国株式市場の予想変動率を示すCboeボラティリティ指数(VIX)は10%急上昇して約18となり、9月の安値から約30%上昇した。原油も圧力を加えた。WTI原油は1バレル100ドルを上回り、ブレント原油は112ドルを超えて5月以来の高水準に達した。

株式市場への投資をより魅力的にする傾向がある米国債利回りの低下にもかかわらず、株式の売りは続いた。米10年債利回りは約5.077%と、直近のピークである約5.4%を下回って推移している。調達コストの低下と株価下落というこの乖離がどう収束するか、中国の主要指数がベアマーケット圏付近で安定するかどうか、原油価格の動向、そして進行中の第3四半期決算シーズンと併せて、リスク許容度を評価するトレーダーの関心の的となり続けている。

出典:CoinDesk