米商品先物取引委員会（CFTC）は、予測市場企業に対し、大量のイベント契約を設定しようとする際に、通常、許容される範囲を超えていると警告した。当局は、契約申請を個別に評価するため、より具体的な情報が必要だとしている。

デリバティブ規制当局であるCFTCは、Kalshi、Coinbase、Polymarket、Crypto.comなどの予測市場企業を監督する米国の主要当局としての役割を主張しており、金曜日に勧告を出し、広範なイベントを対象とする包括的な契約認証に依存すべきではないと各社に注意を促した。

同委員会は、「広範なテンプレート型の認証は提出すべきではない」と述べた。CFTCが市場運営者に対し、過度に一般化された申請について警告するのはここ数カ月で2回目となる。以前のCFTCの発表では、同委員会が予測市場向けの個別指針を示していた。

CFTCの規制を受ける多くの「指定契約市場」は、イベント契約、すなわち予測市場契約について、「提案される各組み合わせの条件、ならびに商品の条件、原資産となるコモディティ、商品のコンプライアンスに関する簡潔な説明と分析を提供することなく」、広範なテンプレートとして自己認証を続けていると同委員会は述べた。

自己認証はCFTC規則上の重要な仕組みであり、登録取引所は、すべての場合に正式な事前承認を待つのではなく、Commodity Exchange Actおよび委員会規則に準拠していることを認証することで新商品を上場できる。予測市場については、CFTCの警告は、契約が開始される前に職員が決済条件、データソース、コンプライアンス義務を評価できるよう、申請に十分な契約固有の詳細を含めることを当局が期待していることを示している。

規制当局によると、その水準の詳細を省くことは、企業が「必要なすべての情報、説明、分析を提供した」かどうか、また「契約のすべての組み合わせについて、決済方法、データソース、中核原則への適合性を十分に評価した」かどうかを判断する同委員会の能力を制約し得る。

ただしCFTCは、「密接に関連するイベント契約はクラスとして認証できる」とし、共有の別紙を含む統合申請を企業が行う正当な方法を示した。

イベント契約市場は、特にスポーツ関連の賭けや政治的結果を対象とする市場で急速に拡大している。この分野はなお発展途上の規制環境にあり、多くの参加者は比較的新しく、予測市場の主要規制当局としてのCFTCの法的立場にも不確実性が残っている。

予測市場の主要規制当局としてのCFTCの地位は依然として法的に曖昧であり、裁判所で争われる見通しで、いずれ米連邦最高裁判所で審理される可能性もある。CFTCのMike Selig委員長は、イベント契約プラットフォームの監督権限は同委員会にのみあると全米の州裁判所および連邦裁判所で主張することを当局の優先課題としている。一方で、多くの州は、予測市場企業が州レベルで規制されるべき違法なスポーツ賭博商品を提供しているとの疑いをめぐり、これらの事業を追及している。

この連邦対州の対立は、予測市場プラットフォームがどのように拡大できるかの中心的な問題となっている。CFTC規制下の取引所は、自社の契約は連邦のデリバティブ監督の範囲に入ると主張する一方、州当局は、契約がスポーツ賭博やその他の賭けに類似する場合には賭博法を適用しようとしてきた。同委員会の最新の勧告は、この管轄権をめぐる対立を解決するものではないが、CFTCの連邦市場構造を利用する取引所に対して同委員会が期待する文書化の水準を明確にしている。

また金曜日、CFTCはKrakenのプラットフォームであるKraken Derivatives Exchangeについて、規制上の地位を延長する通知を出した。同取引所は「休眠」指定の下で運営されてきた。同取引所で最後に取引が執行されたのは2025年初めだった。CFTCは、同社の要請を認めることは「登録事業体が活動再開に備えた状態を維持できるようにする」ことを意味すると述べた。Krakenは、今年初めにBitnomialを買収した後、次のステップを評価するために追加の時間が必要だとしていた。