米商品先物取引委員会（CFTC）は、予測市場の運営者に対して新たな警告を発し、イベント契約が規制審査にどのように提出されているかについて監視を強化している姿勢を改めて示した。同機関は、一部の取引所が広範なテンプレート型の自己認証を利用しており、個別の契約が連邦要件を満たしているかを規制当局が判断しにくくしていると述べた。

規制当局、テンプレート型の提出を問題視

CFTCの市場監督部門は最新の勧告で、指定契約市場が、決済方法やデータソースが異なる多数の潜在的なイベント契約を対象とする包括的なテンプレート認証を提出している事例を確認したと述べた。指定契約市場とは、CFTCの規制を受ける取引所であり、同機関の規則に基づいて先物、オプション、および特定のイベント契約を上場できる。同機関は、広範な提出は、各契約が操作防止の保護措置や適切な決済手続きなどの規制基準に準拠しているかを評価する能力を制限し得ると述べた。

勧告では、取引所は幅広い無関係なイベントを対象とする包括的なテンプレート認証を提出すべきではないとしている。代わりに、提出書類には、具体的な契約条件、対象となるイベント、決済方法、取引所のコンプライアンス分析について十分な詳細を含めるべきだとした。

CFTCはまた、密接に関連する契約については、共通の特徴を持ち、同一または類似の決済メカニズムを用いる場合、引き続きまとめて認証できる可能性があると付け加えた。

予測市場の上場が拡大

今回の指針は、過去18カ月にわたり予測市場の活動が急速に拡大している中で示された。プラットフォーム各社は、スポーツ、政治、経済指標、その他の現実世界のイベントに関連する数千件の契約を導入しており、規制当局が審査しなければならない上場件数を増やしている。

CFTCは、自己認証プロセスに依拠する企業は、自社の商品が商品取引所法および委員会規則に準拠していることを示す責任を引き続き負うと強調した。自己認証により取引所は事前承認なしに商品を上場できるが、規制審査のために完全かつ正確な情報を提供する義務がなくなるわけではない。この区別はイベント契約にとって重要であり、同機関は提出がコンプライアンス上の懸念を生じさせるかどうかを判断する前に、契約条件、参照情報源、決済プロセスを評価できなければならない。

イベント契約への監督継続

今回の通知は、一般化された自己認証に関するCFTCの最近2度目の警告であり、予測市場運営者にコンプライアンス実務の改善を求める同機関の姿勢を示している。この指針は、従来型の金融企業と暗号資産に重点を置くプラットフォームの双方を含む急成長分野に対し、連邦規制当局が監督体制の整備を続ける中で発表された。

市場運営者は、より詳細で契約ごとに特化した資料を提出するよう、提出実務を調整することが見込まれる。より完全な提出は、予測市場業界が拡大を続ける中で、規制上の遅延やコンプライアンス上の懸念が生じる可能性を低減する可能性がある。