米商品先物取引委員会（CFTC）は、時価400億ドルと評価される予測市場運営企業Kalshiに対し、制裁措置が近く発動される可能性があると非公式に警告していたことが、COINOTAGの報道で明らかになった。この警告の情報は2026年11月10日（火曜日）に報じられた。

報道によると、この調査は、新規に上場された数十件の契約に関して、取引所が当局への適切な届け出を行わなかったかどうかを検証している。

Kalshiは、CFTCの規制下にある取引所を運営しており、トレーダーは選挙、経済指標の発表、天候、スポーツなど、現実世界のイベントの結果に連動するイベント契約を売買している。2018年に設立されたニューヨーク拠点の同社は、2020年に指定契約市場として連邦認可を取得しており、このライセンスにより米国内でこうした商品を上場することが認められている。

CFTCの枠組みの下では、指定契約市場は通常、新商品を自己認証し、各契約が連邦商品法に準拠していることを取引開始前に当局へ通知する。

KalshiとCFTCは過去にも法廷で対立していた。2023年、当局は同取引所による米議会選挙の結果に連動する契約の上場を阻止しようとしたが、連邦裁判所はKalshiの主張を認め、契約の取引が可能となった。当時の争点は選挙契約がそもそも上場可能かどうかであったのに対し、今回の調査は数十件の新規上場に至る届け出プロセスが問題となっている。

それ以降、イベント契約は米デリバティブ市場で最も急成長している分野の一つとなり、議員や規制当局から強い注目を集めている。Kalshiは上場商品をスポーツやその他の繰り返し開催されるイベントの契約へと拡大しており、こうした商品をどう規制すべきかをめぐっては、公開の場で議論が続いている。自己認証がこれらの契約が市場に登場する一般的な経路であるため、現在調査されているプロセスは、新しいイベント契約が取引開始に至る仕組みそのものでもある。

報道は、措置がすでに提起されたとは述べておらず、KalshiまたはCFTCによる公式コメントにも言及していない。正式な措置が続くかどうか、どの契約が具体的に挙げられるか、当局の届け出要件が対象商品にどのように適用されるかは、未解決の問題として残されている。

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