米商品先物取引委員会(CFTC)は、規制対象のデリバティブ企業や取引所と利用者をつなぐ「パッシブソフトウェア」事業者に対する規制緩和を拡大しました。

木曜日に発出されたノーアクション・ポジションで、同委員会の市場参加者部は、CFTC登録の企業や取引所との取引を仲介する際に紹介ブローカー(introducing broker)や関連者(associated person)として登録しなかった場合でも、適格な事業者やその関係者に対して執行を勧告しない方針を表明しました。出典:CFTC、Xでの発表

今回の方針により、暗号資産ウォレットなどのアプリケーションは、事業者自身がCFTC規制の紹介ブローカーになることなく、永久契約や予測市場を含む規制対象デリバティブへのアクセスを利用者に提供しやすくなる可能性があります。紹介ブローカーとは、顧客の注文を先物ブローカーや取引所へ取り次ぐ登録された仲介者であり、継続的な登録およびコンプライアンス義務を伴う資格です。

適格となるためには、事業者は取引ける役割を制限する条件を満たす必要があり、これには利用者の注文に対する裁量の行使に関する制限が含まれます。この境界線により、適格なソフトウェアは顧客の取引を指示するのではなく、接続役にとどまることが求められます。

今回の措置は、3月にPhantom Technologiesのセルフカストディ型暗号資産ウォレットソフトウェアについて与えられた同様の措置を拡張するものです。先行するレターでは、一定の条件を条件として、Phantomは紹介ブローカーとして登録することなく、登録済みの先物ブローカーや取引所と利用者をつなぐソフトウェアを提供・販売することが認められていました。出典:CFTC

7月には、PhantomとHyperliquid Policy Centerがより広範な保護を求め、ノンカストディ型ウォレット事業者を紹介ブローカー要件から保護すること、およびオンチェーンインフラを利用するブロックチェーン開発者や規制対象デリバティブ企業に既存の規則がどのように適用されるかを明確にするようCFTCに要請していました。

CLARITY法の挫折を受け、規制当局が迅速に動く

米規制当局の今回の動きは、上院でCLARITY法の議事進行が否決された2日後に実施されました。議事進行動議は49票を獲得したものの、審議入りに必要な60票には届きませんでした。

採決後、CFTCのMichael Selig委員長と米証券取引委員会(SEC)のPaul Atkins委員長は水曜日、既存の権限に基づき暗号資産規制を前進させ続ける方針を示しました。

「CFTCは金融の新たなフロンティアに向けた規則を確定させ、発布する準備ができている」とSelig氏はへの投稿](https://x.com/ChairmanSelig/status/2100232064259735589/photo/1)で述べ、一方Atkins氏はSECがデジタル資産の規制的確実性をもたらすため「立法の有無にかかわらず」行動すると述べました。出典:Paul Atkins on X

木曜日、両当局は約束の実行に着手しました。CFTCのノーアクション・ポジションと並行して、SECは適格なプラットフォームがパーミッションド型の自動マーケットメーカーおよびリクイディティプールを通じて、トークン化された米国株式の限定的なオンチェーン取引を仲介することを認める暫定免除を承認しました。これらの措置は、立法ルートが停滞する中、両規制当局が既に利用可能な手段(ノーアクション・レリーフと暫定免除)を活用していることを示しています。CFTCの条件を満たすウォレットやアプリケーション事業者がどの程度現れるか、そして両委員長が約束した規則策定がどのような形になるかが、規制対象デリバティブへのアクセスがどれだけオンチェーンに届くかを左右することになります。

出典:Cointelegraph