米商品先物取引委員会(CFTC)は、委員長が「大規模なトークン化」と呼ぶものへの基盤整備を進めています。デジタル資産の監督における管轄権限の線引きを定める市場構造法案「CLARITY Act」が上院で前進しなかったため、同委員会は既存の権限に基づき暗号資産規則を前進させています。

火曜日に開催された米国債市場会議での講演で、CFTCのマイケル・セリグ委員長は、規制当局がブロックチェーン技術、人工知能、オンチェーン市場に向けて既存の枠組みを適応させていると述べました。その上で、実世界資産(RWA)のトークン化がより効率的な金融システムの基盤となり、清算機関、仲介業者、利用者の間でほぼ瞬時の決済とリアルタイムの担保移転を可能にしうると主張しました。実際、トークン化とは米国債、ファンド、株式などの伝統的資産をブロックチェーン上デジタルトークンとして表すことを指します。

「手信号から電子取引への移行が金融システムを前進させたように、トークン化もすべての資産クラスに対して同じことをもたらすと確信しています」とセリグ氏は、CFTCのウェブサイトに掲載された講演で述べ、トークン化とオンチェーン金融の進化に伴い、原則に基づくルールを追求すると付け加えました。

セリグ氏は8月、議会がCLARITY Actを可決しない場合、CFTCは既存の権限に基づき暗号資産規則を進めると述べていました。9月15日、上院は同法案の前進に失敗し、市場構造をめぐる論点は当面、当局の規則策定を通じて整理されることになりました。

9月17日、CFTCは暗号資産取引と市場を対象とする規制アクションをホワイトハウスの審査に提出しました。提出物は依然として「プリルール」段階にあり、計画されている規制の詳細は明らかにされていません。プリルールは連邦規則策定プロセスの最も初期の段階で、当局が正式な提案の公表前にテーマを設定し意見を収集する段階であるため、具体的な要件は後の段階で示されることになります。

SECも市場のオンチェーン化を推進

米証券取引委員会(SEC)の当局者らも同様に、トークン化された市場の発展を推進してきました。ブルームバーグTVのインタビューで、SEC投資取引部門のジェイミー・セルウェイ部長は、トークン化と暗号資産は最近政治化しているものの「本質的に政治的な機能ではない」と述べました。さらに、こうした市場の発展における米国の成功は超党派の支持を得るべきだと述べました。

同じく9月17日、SECは米国株のトークン化取引に対する暫定的な「イノベーション免除」を認め、X上でこの措置を発表しました。この免除により、特定の条件下で一部のプラットフォームが米上場株のデジタル版を取引できるようになり、恒久的な枠組みが整備されるまでの間、オンチェーン株式への早期の道筋が提供されます。

SECのポール・アトキンス委員長は2月、こう免除が規制当局による長期的なルールの策定中のオンチェーン取引を促進しうると述べていました。免除は暫定的なものであるため、その範囲は規則策定の進展に左右されます。