Cerebras Systemsは上場企業として2回目の四半期決算を発表し、Nvidiaが支配するAIアクセラレータ市場において、同AIチップメーカーの急速な成長を裏付ける数値を示した。

同社の2026年第2四半期コア収益は約2億1,000万ドルで、前年同期比100%以上の成長を記録した。CEOのAndrew Feldmanは投資家に対し、すでに帳簿に記録されている254億ドルの履行義務を背景に、2027年にはコア収益が3倍以上になると見込まれると述べた。

決算とガイダンス

当四半期のGAAP収益は1億8,010万ドルだった。GAAP収益とコア収益の差は、一部の契約金額の認識を繰り延べる長期契約の会計基準に起因する。

これらの結果を受け、Cerebrasは2026年通年の収益ガイダンスを8億8,000万〜8億9,000万ドルの範囲に引き上げた。

同社の新規株式公開（IPO）は半導体セクターにおける重要な節目となった。Cerebrasは2026年5月の上場時に総額64億ドルを調達し、記録上最大規模の半導体IPOの一つに名を連ねた。また、2026年末までに製造能力が10倍以上に増加すると見込んでいる。

ウェハースケール技術とCS-4ロードマップ

Cerebrasは従来のチップメーカーとは異なり、シリコンウェハー全体を使用するプロセッサを製造している。ウェハーとは従来のファブが数百個の個別チップにスライスするディナープレート大の円盤である。Cerebrasはこのスライス工程を完全に省略する。このアプローチは大規模なAIコンピューティングにおける根本的なボトルネックを解消する。従来のクラスターでは、ネットワーク経由で個別チップ間のデータを移動させることで、モデルサイズに応じて増大するレイテンシとエネルギーコストが発生する。モデル全体の計算を1枚のウェハー上に収めることで、Cerebrasはチップ間通信のオーバーヘッドを削減している。

同社の現行旗艦システムはWSE-3アーキテクチャを搭載したCS-3である。このプロセッサは1枚のウェハー上に4兆個のトランジスタを集積している。比較として、NvidiaのH100は約800億個のトランジスタを搭載している。

FeldmanとCFOのBob Kominは来週、Cerebrasの次世代システムであるCS-4を発表する予定である。現在出荷中のBlackwell世代を含むNvidiaの製品投入ペースの加速に対し、Cerebrasがトランジスタ密度の優位性を維持できるかどうかの指標として、この発表は注目される。

戦略的パートナーシップ

Cerebrasの提携の中で最も注目を集めているのは、200億ドル超で評価されるOpenAIとの複数年契約である。この契約は750メガワットの推論コンピューティング能力の提供を軸に構成されている。推論とは訓練済みAIモデルを実行して出力を生成するプロセスであり、企業がモデルの訓練から本番環境での大規模展開へと移行する中で、AIコンピューティング需要の中で最も急速に成長している分野である。

Cerebrasはまた、推論機能を提供するためのAmazon Web Servicesとの協業も確立している。

これらのパートナーシップが254億ドルの履行義務を支えている。この数値は、Cerebrasが今後数年間で認識すると予想する契約済みの将来収益を表している。この履行義務の規模は、先端チップの供給制約が続く中、ハイパースケーラーやAIラボが複数年規模のコンピューティング供給契約を固めるという業界全体のトレンドを反映している。