Celsius Holdings（CELH）、2026年第2四半期の売上高が11%増加するも利益率が圧縮される
重要ポイント
- •Celsiusは2026年第2四半期に8億1,790万ドルの売上高を計上し、前年同期比約10.6%の増収。Alani Nuが四半期売上の約45%を寄与。
- •純利益は前年同期比で9,990万ドルから5,530万ドルに減少し、プロモーション支出の増加と販売チャネルの変化により粗利益率は51.5%から48.1%へ縮小。
- •主力のCELSIUSブランドは11.7%の減収を記録した一方、Rockstar Energyはポートフォリオへの統合完了後、約6,650万ドルを追加。
- •1株当たり薄記利益は0.33ドルから0.14ドルに低下し、当四半期の調整後EBITDAは12%減の1億8,420万ドルとなった。
- •上半期の売上高は16億ドルに達し前年から50%増、上半期の調整後EBITDAは36%増の3億7,960万ドルを記録。
Celsius Holdings, Inc.（NASDAQ: CELH）は2026年第2四半期の決算を発表し、売上高は前年同期比11%増加した一方、プロモーション費用の高増と販売チャネルの変化による圧力で利益性は低下しました。エナジードリンクカテゴリー全体において、CelsiusはMonster BeverageやRed Bullといった既存プレイヤーと競合しており、店頭シェアと消費者の関心を巡る競争が激化しています。決算発表後、株価は4.73ドル安の24.42ドルで取引されました。
ポートフォリオ拡大が牽引する売上成長
Celsiusの第2四半期売上高は8億1,790万ドルに達し、2025年同期の7億3,930万ドルから約10.6%の前年同期比成長を記録しました。北米の売上高は7億9,070万ドルに到達し、国際売上高は2,720万ドルに増加しました。
上半期の売上高は16億ドルとなり、前年から50%の増加を記録しました。北米の売上は6か月間で51%上昇し、国際売上高も32%増加して、複数の海外市場での継続的な拡大を反映しました。
Alani Nuは当四半期において最大の成長ドライバーとして位置づけられ、持続的な消費者需要を背景に約3億6,440万ドルの売上を計上しました。Celsiusがフィットネス指向のCELSIUS旗艦ブランド以上の幅広い訴求力を狙って買収した同ブランドは、現在四半期売上高の約45%を寄与しています。顧客からの受注増加とPepsiCo配送移行も売上成長に貢献しました。Rockstar Energyはポートフォリオに加わった後、約6,650万ドルの四半期売上を追加しました。
しかし主力のCELSIUSブランドは、前年から11.7%の減収を記録しました。プロモーション支出の増加、在庫調整、クラブチャネルの需要軟化がブランドの業績を圧迫しました。この減少は、新たに買収したブランドを統合しながら旗艦ブランドを同時に再活性化させる難しさを浮き彫りにしています。
利益率と収益の圧迫
粗利益は前年同期の3億8,090万ドルから3億9,370万ドルに増加しましたが、粗利益率は51.5%から48.1%へ縮小しました。経営陣はこの低下の原因として、トレードスペンディングとプロモーション投資の増加、報告純売上高を減少させるダイレクトストアデリバリー販売比率の上昇、および販売チャネルの変化を挙げました。PepsiCo配送移行の一環であるダイレクトストアデリバリーへの移行は、配送コストが売上高から相殺されるため、通常は認識される売上高を低下させます。買収した事業からの統合効果がこれらの圧力を部分的に相殺しました。
純利益は、2025年第2四半期の9,990万ドルに対し5,530万ドルに減少しました。普通株主に帰属する純利益は3,640万ドルに低下しました。1株当たり薄記利益は0.33ドルから0.14ドルに減少しました。
調整後1株当たり薄記利益は0.47ドルに対し0.36ドルに到達しました。調整後EBITDAは12%減の1億8,420万ドルとなりました。上半期の調整後EBITDAは36%増の3億7,960万ドルとなり、6か月間におけるより強固な累積業績を反映しました。
ブランド戦略と統合
同社は第2四半期にRockstarの統合を完了し、ポートフォリオ全体の製品構成の最適化を継続しました。Celsiusは現在、CELSIUS、Alani Nu、Rockstar Energyの3つのコアブランドを中心にポジショニングを進めています。この3ブランド体制はフィットネス指向、ライフスタイル、メインストリームのエナジーセグメントをカバーしており、単一ブランドのフィットネス飲料メーカーとしての同社の起点から大きく転換したことを示しています。
経営陣は次のように述べています。「第2四半期の売上高で二桁の増加を達成し、Rockstarの統合を完了し、厳しいコモディティ環境にもかかわらず粗利益率を第1四半期水準付近に維持しました。」
経営陣は、最適化の取り組みが製品の生産性向上と小売実行力の強化に引き続き焦点を当てていると指摘しました。同社は、これらの取り組みがCELSIUSブランドの持続可能な成長を支え、一方でより広範なポートフォリオがエナジードリンクカテゴリー全体でさらなる機会を提供すると期待しています。
Celsiusは現在、2つの10億ドル規模のブランドと拡大された配送ネットワークを擁して事業を展開しています。投資家や業界アナリストが今後の四半期で注目するであろう主要指標には、主力CELSIUSブランドのプロモーション支出の安定化、Rockstarが統合後に収益性にどう貢献するか、そしてPepsiCo配送移行が経営陣が目標とする規模の効率性をもたらすかどうかが含まれます。同社は複数の消費者セグメントと消費機会にわたって、エナジードリンク市場におけるポジションの強化を継続しています。
