ARKインベストのCEOキャシー・ウッド氏は、AI市場を読み解こうとする投資家に新たな提言を行った。チャットボットではなくウォレット(財布)に目を向けよというものだ。ウッド氏によれば、賢明な投資家は自律型AIエージェントがどこにお金を使っているかを追跡すべきだという。

短いチャットから数時間単位の作業へ

ARKの調査レポートによると、AIエージェントは2025年初めには約12分程度のタスクを処理していたが、2026年初めには180分以上に進歩した。同社はこの能力向上を後押しした継続的なイノベーションとして、Claudeモデルの開発元であるAnthropicなどの企業の取り組みを挙げている。この変化は、短いチャットベースのやり取りから、数時間にわたり自律的に実行される複雑な作業への移行を意味する。チャットボットはプロンプトに答えて待機するのに対し、エージェントは複数ステップの作業を自力で遂行するよう設計されたソフトウェアだ。

ARKの支出予測は数字が大幅に跳ね上がる部分だ。同社はAI主導のソフトウェア支出が3兆ドルから7兆ドルに達する可能性があると予測している。ARKのアナリストは、これをAI主導のソフトウェア支出における19%〜56%の潜在的成長として位置づけている。同社は、企業と消費者の双方が常駐型エージェント技術を導入する中で、この成長が牽引されると見ている。

サブスクリプション時代の終わりか、あるいは

ウッド氏は2026年9月30日のコメントで、AI企業の収益構造に変化が生じる可能性を指摘した。同氏は、OpenAIがより高いユーザーあたり推論コストを狙った「ヘッドレスなエージェント・アズ・ア・サービス」移行しつつあると説明したことを強調した。ここで「ヘッドレス」とは、エージェントがチャット画面も人間の関与もなくバックグラウンドで作業することを意味し、推論とはモデルが作業のたびに実行する計算処理を指す。

ARKは、収益化が従来のサブスクリプションから、完了した作業に対して支払う「成果払い」モデルへ移行する可能性があるとしている。この価格設定では、顧客が支払う金額は定額の月額料金ではなく、各作業が実際に消費する計算リソースに連動することになる。

有力AI研究所の収益状況は、ARKがこのトレンドを重視する理由の一部だ。OpenAIの収益予測は数十億ドル規模のランレートを示しており、拡大するエージェント能力に支えられており、Anthropicも同様の成長を見せている。

ARK自身のお金の行き先

2026年9月21日の週、ARKはAIモデルの構築・実行に使われるGPU計算資源を提供するクラウドプロバイダー、コアウィーブの株式を約2,470万ドル分購入した。同社は破壊的技術への強い確信に基づく投資でブランドを築いてきており、Bitcoinなどのデジタル資産のポジションも維持し続けている。ただし、同社のAIエージェントに関するテーゼは、トークンやプロトコルではなく、従来型のテクノロジーおよびインフラ市場を中心としている。

投資家とAI市場にとっての意味

エージェントが本当に数分単位のタスクから数時間単位のタスクへと移行しているのであれば、価値を獲得する企業も変化する可能性がある。コアウィーブのようなインフラ提供企業は、増大する計算需要の恩恵を受ける立場にある。OpenAIやAnthropicのようなモデル開発企業は、タスク単位の課金がユーザーあたり収益を押し上げれば利益を得る可能性がある。

一方、従来型のソフトウェアベンダーはより微妙な立場に置かれている。座席ベースのサブスクリプションは、各座席に人間が座っていることを前提としている。代わりにヘッドレスなエージェントが作業を行うなら、こうしたサブスクリプションの前提となる計算は揺らぎ始める。

注目すべきシグナルとしては、有力研究所がエージェント作業のタスク単位の価格設定を公表し始めるかどうか、そして今後のARKの調査アップデートで、エージェントがさらに長時間のタスクを処理していることが示されるかどうかが挙げられる。3兆ドルから7兆ドルという幅は予測であって保証ではなく、その下限と上限の間の開き自体が不確実性の表れだ。