取引量で世界第2位の暗号資産取引所であるBybitは、統合取引アカウント（UTA）ローンにおいてサポート対象資産の担保比率を引き上げ、大口ポジションを保有するトレーダーの資本効率を向上させ、借入容量を拡大しました。大手取引所が機関投資家や富裕層トレーダーの獲得と維持を目的として、担保評価や借入の柔軟性などの貸出条件で競争を激化させる中での動きです。こうしたトレーダーにとって、資本効率は各戦略に投入できる資金規模に直接的な影響を与えます。

今回のアップグレードにより、Bybitのティア構造の上限付近で認識される担保価値が実質的に向上します。ETH、SOL、BNB、DOGE、XRP、ADA、LINK、LTC、TRX、SHIB、PEPE、DOTなどの主要暗号資産を担保として保有するユーザーは、借入容量の拡大が期待でき、特に大口の単一資産ポジションを保有するユーザーにとって最も大きなメリットをもたらします。

最も影響の大きい変更は、超大口の保有资产に適用されます。以前の枠組みでは、単一資産の保有量が一定の閾値を超えると、超過分の担保比率がゼロになり、借手が資産から引き出せる担保価値に実質的な上限が設けられていました。新構造では、当該最高ティアの担保比率が資産に応じて約10%〜80%に設定されます。この引き上げにより、大口の単一資産保有でも有意な担保価値を維持でき、事実上、借入容量の上限が撤廃されます。

その他の上位ポジションティアの担保比率も、サポート対象資産全般にわたり引き上げられました。この調整により、ポジションサイズの増大に伴う担保価値の逓減ペースが緩やかになり、より多くの保有資産を持つユーザーは、より高い割合の資産が有効な担保として認識されることになります。

「今回のアップデートは、とりわけ機関客户にとって意義深いものです。担保比率の引き上げにより、機関投資家はより多くの保有資産を有効な担保として差し入れ、取引のためのより大きな借入容量にアクセスできるようになります。UTAローンの顧客中心の改善は、総合的かつフルサービスの新しい金融プラットフォーム構築に向けたBybitのより広範な変革を反映しています。私たちの目標は、デジタル資産クラスと成熟したグローバル市場の交差点におけるあらゆる機会を顧客が捉えられるよう支援することです。これには、伝統的金融商品やRWAとのさらなる統合、ならびにBybit上でのTradFi資産へのアクセスおよびユースケースの拡大が含まれます」、Bybit TradFi-RWA担当バイスプレジデントのYoyee Wangは述べています（公式プレスページ）。

Wangが言及したRWAおよびTradFi統合のテーマは、業界全体のトレンドを反映しています。7月にBybitは、証拠金取引、暗号資産ローン、機関投資家向けローンの対象担保として、NVDAX、HOODX、CRCLX、TSLAX、GOOGLX、AAPLXの6つのxStock資産を追加しました。これらの追加により、TradFi連動型資産の暗号ネイティブインフラへの統合が進展し、xStock資産を保有する個人および機関のトレーダーはともに資本効率を向上させることができました。トークン化された現実世界資産は、暗号資産セクターにおいて最も活発に追求される成長分野の一つとなっており、複数の取引所やプロトコルが伝統的金融市場とデジタル資産市場の架け橋を急いで構築しています。

すべてのサポート対象資産において、ベースティアの担保比率は変更されません。Bybitのシステムは担保価値の計算時に更新された担保比率を自動的に適用し、メリットを享受するためのユーザーによる操作は不要です。