Bullish、GPU担保融資を後押しするためUSD.AIに1億ドルの融資枠を拡大

Bullish（BLSH、終値32.71ドル）は、CoinDeskの親会社でもある暗号資産プラットフォームで、金曜日にメールで発表されたところによると、人工知能（AI）を支えるインフラ構築という資本集約的な事業にオンチェーン資本を取り込むことを目的として、USD.AIに1億ドルのデット・ファシリティを提供する。

この資金調達により、USD.AIはグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）を担保とする融資に必要な流動性を確保できる。これらの特殊な電子チップは、大量のデータを並列処理することでAI産業を支えており、AIデータセンターの急速な拡大に伴って需要は急増している。最上位のAIアクセラレーターは1台あたり数万ドルで取引され、大規模な学習クラスターの構築と設備整備には数十億ドルが必要となる。

この取り組みは、AIインフラを資金調達するためのプライベートクレジット需要の高まりと、従来型の資金調達が暗号資産の流動性プールを活用できるよう実世界資産をトークン化する広範な動きという、2つの投資テーマの交差点に位置している。

USD.AIは、通常は米ドルなどの参照資産に連動するデジタルトークンを発行するプラットフォームであるステーブルコイン・プロトコルで、AIインフラ向け資金調達とオンチェーン資本を結び付けるために構築されている。本稿執筆時点で、プロトコルには2億2,500万ドル超相当の暗号資産がロックされており、今回の1億ドルの新たなファシリティはその総額の約半分に相当する。

「Computeは、それ自体が信用市場になりつつある」と、USD.AI開発元Permian LabsのCEOであるDavid Choi氏は金曜日の発表で述べた。BullishのファシリティによってUSD.AIは、「AI構築の資金調達をさらに進める一方で、Compute担保クレジットのより深く、より透明な市場を作ることができる」と同氏は付け加えた。

与信枠に加えて、BullishはUSD.AIのsUSDaiステーブルコインを複数の取引ペアで上場する計画でもあり、GPU担保債務へのエクスポージャーのための二次市場を形成する。ステーブルコインは、合計で数千億ドル規模の流通価値を持つ市場へと成長しており、取引所上場はトークンがその流動性に पहुंचする主要な経路となっている。

Bullishにとって、この取引はデジタル資産金融への関与をさらに深めるものだ。2025年にニューヨーク証券取引所に上場した同社は、規制下にある暗号資産取引所を運営しており、2023年には暗号資産分野に特化した報道機関であるCoinDeskを買収した。

実世界資産のトークン化は、分散型金融（DeFi）の中でも最も急成長している分野の一つとなっており、信用商品やトークン化国債は機関投資家の関心を集めている。一方で、AIインフラは世界経済の中でも最も資本を必要とする分野の一つであり、USD.AIのファシリティのような仕組みはその両者を結び付けることを目的としている。GPU担保クレジットは、オンチェーン金融にとって新しい担保クラスを導入する。トークンやトークン化国債とは異なり、物理的なチップは新世代の製品が市場に出るにつれて価値が減少する。

この取り組みの次の節目は、sUSDaiの取引ペアの展開と、ファシリティ資金をGPU担保ローンへ配分することだ。

出典: CoinDesk