財政報告日が近づく中、法律事務所JMWのパートナーであるクレイグ・ハリソンが、本日のノートブックで顧客が最も懸念している税制うわさについて解説する。

税制うわさが企業コミュニティを不安にさせる

前回の財政報告以降、状況は大きく変化した。これまでの増税の主要な根拠は、200億ポンドの財政ギャップを埋め、英国経済が予期せぬ経済ショックに耐え、将来に投資できるよう「財政余裕(headroom)」を確保することだった。最近は防衛予算が注目を集めているが、持続する高インフレは新財務大臣ジョン・ヒーリーにとってより深刻な課題だと言える。インフレは、インフレ連動支払いに伴う公共支出を間接的に大幅に押し上げるからである。

しかし、財政余裕は赤字に置き換えられる見通しであり、実質的な歳出削減は望めないことから、企業コミュニティは財政報告日に新税が発表されるのではないかと懸念している。

富裕税の話も取り沙汰されているが、導入は極めて困難で、徴収を成功させるのはさらに難しい。いわゆる「マンション税」の徴収手法に関する興味深い報道もあるが、不動産は、世界中の資産、暗号資産、非公開会社の株式よりもはるかに課税しやすい対象である。この実際の困難さは国際的な経験からも裏付けられている。フランス、スペイン、スイスなど、ごく少数のOECD加盟国しか富裕税を維持しておらず、ドイツは1990年代に富裕税を廃止した。徴収や評価の難しさがその理由として挙げられている。

居住地または税務上の住所を変更する者に課される出国税もまた、大きく議論されている。米国、カナダ、ノルウェーなど、すでに出国税を導入している国もあり、個人が居住者資格を失う際に一定の譲渡益に課税しているため、英国がこうした制度を検討しても孤立するわけではない。人気を得る可能性はあるものの、富裕税への懸念から多くの富の創出者が国外に移住する現実的な可能性がある。彼らの視点では、可能性があるなら、導入を待つ必要はないだろう。彼らの出国は英国財務省の収入にとって決して有益ではない。

最後に、資本所得税を所得税により近い水準に揃えることも、あり得る増税案の一つだ。両税は現在、大幅に異なる税率で課されており、財務大臣が歳入を探る際に統合がしばしば浮上するのはまさにそのためである。起業家が事業売却時に手厚い税制優遇を享受してから久しく、さらなる抑止要因は起業家精神を阻害し、事業を支える投資家を遠ざけることになろう。

成長はすべての主要政党が共有する目標であり、ヒーリー氏が最優先すべきものであることは確かだ。企業取引の促進は大きな税収をもたらしうる。それは我々の一生の中で、今ほど必要とされている時はないかもしれない。野心と起業家精神が経済成長を支えられるようにすることは、企業コミュニティと政府が切実に必要としている後押しをもたらすだろう。

買収による起業が過小評価されている

専門サービス業界の一部が着実に好調であることを示す兆候は数多くある。苦境にある業界が政府の支援を受けるのは自然なことだが、経済のすべての部門が改革や変化の恩恵を受けるわけではないことを忘れてはならない。ただし私は、「買収による起業」というビジネスモデルがより奨励されることを望みたい。このモデルは経済的な野心を鼓舞する上で重要な役割を果たし、雇用と富の創出の両方につながることが多い。このモデルは、個人の投資家兼経営者が確立した小規模事業を買収して運営・成長させるサーチファンドの伝統と密接に結びついており、商業的に鋭い洞察力を持つ個人が、ゼロから始める際の多くの厄介なリスクを回避しながら事業を推進することを可能にする。

財政報告日をめぐるサスペンスは有害である

次回の財政報告日は10月28日(水)に行われ、この日程は7月31日(金)に発表された。経済において3か月は長い時間であり、歴代政権は財政報告日を延期したり、長い前置き期間を設けて財政イベントを発表してきた。私は、財政報告日と春季報告が1年の特定の時期に固定され、容易に延期できない時代への回帰を望む。なぜか。その結果生じる不確実性は(特に新政権の下では)経済活動の減速を招きかねず、迅速で好調な再開は保証されないからだ。取引や採用の計画を立てる企業は、交渉の日程も税制上の取り扱いも財務大臣の発表次第であることが多く、最も影響を受けやすい層の一つである。

「絶対」と言うなかれ、ジョンソン氏！

先週、ロンドン上場のエネルギーサービス企業ハンティング社(Hunting plc)の最高経営責任者ジム・ジョンソン氏が、英国は投資不可能な国であり、同社は二度と英国で大型投資を行わないと政治的混乱を理由に宣言したと広く報じられた。私はジョンソン氏と面識がなく、この発表の動機を疑うつもりはない。ただ、状況や政策は変わりうるが、「絶対」というものは決して変わらないことを、企業のリーダーたちが肝に銘じることが重要だと考える。

最近観たもの

娘の学校が夏の課題としてR.J.パラシオの2012年の小説『Wonder(ワンダー)』を読むよう課した。私の年齢のせいか、私が普段接する読書リストに載ったことはなかった。本に夢中になった娘は、家族全員で映画版を一緒に観なければならないと全家に宣言した。この物語は、回復力、受容、思いやり、物事の見方など、多くのテーマを扱っており、いずれも職場で頻繁に生じる問題だ。企業はこれらの問題に関する研修に多額の費用をかけ、見過ごされた場合の問題の是正にも大金を費やす。形成期の子どもにとって素晴らしい映画である。

クレイグ・ハリソンは法律事務所JMWのコーポレート部門パートナーである。