ブロードコムは、人工知能(AI)半導体への需要急増に牽引され、2026年度第3四半期の売上高として296億ドルを報告しました。前年比86%の増加です。インテルも好調な決算を発表し、2026年度第2四半期の売上高は161億ドルへ前年比25%増となり、再建努力が継続的に進展していることを示しました。

ブロードコムのAIエンジンが好調

AI半導体が今四半期のブロードコムの中核を担いました。同部門の売上は167億ドルで前年比221%の急増となり、会社全体の売上の56%を占めました。つまり、計上された売上の半分以上がAIハードウェア由来ということです。

収益性も売上の伸びに沿って拡大しました。非GAAP営業利益は201億ドルに達し前年比92%増、フリーキャッシュフローは137億ドルで売上の46%に達しました。

経営陣はこの勢いが続くとの見通しを示しました。ブロードコムは2026年度第4四半期の売上を約348億ドルとガイダンスしており、これは前年比93%の成長に相当します。また、2026年度通期のAI売上予測を580億ドルに引き上げ、中長期の見通しとしては2027年度に約1,150億ドル、2028年度に約2,300億ドルのAI売上を見込んでいます。ほとんどの企業が四半期ごとに見通しを示す半導体業界において、2事業年度先まで及ぶガイダンスは際立っています。

チップを買っているのは誰か

ブロードコムの自信は、AI業界の最大手企業との供給契約に支えられています。顧客リストにはGoogle、Meta、OpenAI、Anthropicが含まれます。

Anthropicは、カスタムAIアクセラレータ「XPU」の最大の顧客になると2027年までに見込まれて。XPUとは、汎用プロセッサを市販品として販売するのではなく、単一顧客の特定のAIワークロード向けに設計されたチップです。顧客自身のソフトウェアを基盤に構築されたカスタムシリコンは長期的な関係を生みやすい傾向があり、これがブロードコムが2事業年度先までの予測の公表に踏み切れる理由の一つとなっています。

インテルの緩やかな復活

インテルの四半期決算は、急拡大ではなく回復の物語を示しました。売上高は161億ドルで前年比25%増でした。

最も明るい材料はデータセンター・AI部門(DCAI)で、同部門は63億ドルへ59%増加しました。インテルの非GAAP粗利益率は約41.8%に改善し、ファウンドリ事業の損失も縮小しました。

これらの実績は、CEOのリップル・タン氏のリーダーシップが良い影響を与えていることを示唆しています。それでもなお、インテルは競争の激しい市場で再建を推し進めるにあたり、大きな実行リスクに直面しています。

2つのチップメーカー、2つの異なる成績表

ブロードコムのAI半導体売上だけでも167億ドルに達し、インテルの四半期売上全体の161億ドルを上回りました。ブロードコムのAI部門は221%増、インテルのDCAI部門は59%増です。この比較から、チップ業界における成長が現在どこに集中しているかが見えてきます。両社とも、AIとデータセンター需要に最も近い部門が全社の売上成長を上回っています。ブロードコムでは221%対86%、インテルでは59%対25%です。

投資家とチップ業界への意味

ブロードコムはAI需要を、業界最大の買主との複数年の契約事業へと転換してきました。ただし、2028年度までに約2,300億ドルというAI売上の予測はあくまで予測であり、受注済みの売上ではありません。

売上の半分以上が、比較的少数のハイパースケーラーとAI研究所に販売するAIチップから生まれているため、彼らの投資計画が減速すれば、その影響はすぐに数字に表れるでしょう。AnthropicがXPUの顧客リストの首位に立つと見込まれていることは、ブロードコムの将来の一部を、AI研究所が計算予算をどれだけ速く拡大し続けるかに結びつけています。

今後の注目ポイントは、約348億ドルのガイダンスに対するブロードコムの2026年度第4四半期の実績、引き上げられた通期AI売上予測580億ドルの達成状況、そしてインテルの利益率改善とファウンドリの進展今後数四半期にわたって維持されるかどうかです。