Bank of the Philippine Islands（BPI）は、越境決済向けにステーブルコイン決済レールを利用するパイロットプログラムを開始した。国際送金のためのブロックチェーンベースのインフラを模索する、フィリピンの主要金融機関として新たな動きとなる。

フィリピンは一貫して世界有数の送金受取国に位置付けられており、World Bankのデータによると個人送金はGDPの約10%を占める。そのため、越境決済インフラの効率性は、数百万世帯のフィリピン人家庭にとって経済的に重要な意味を持つ。

Ayala傘下の同銀行は、グローバルなデジタル清算機関Meridianと提携し、海外からの国際決済を処理してフィリピンペソに換金し、顧客のBPI口座へ直接入金することを目的としたステーブルコインベースの決済システムを試験している。現地報道のABS-CBNおよびPhilippine Daily Inquirerが伝えた。

この取り組みは当初、フリーランサー、バーチャルアシスタント、インフォーマル経済の労働者が受け取る給与支払いや海外収入を対象とする。これらの層は、海外から資金を受け取る際に、より時間がかかり費用も高い従来型チャネルに依存することが多い。コルレス銀行ネットワークを経由する従来の越境送金では、複数の仲介機関が関与し、それぞれが決済時間と手数料を増やす可能性がある。BPIは11月の49th ASEAN Summitを前に、このサービスをより広い顧客層へ拡大する計画で、同サミットでは同プロジェクトをデジタルバンキング戦略の一環として紹介する見通しだ。

代替インフラではなく決済レイヤー

このシステムは既存の銀行インフラを置き換えるのではなく、送金者と受取人の間の決済レイヤーとしてステーブルコインを利用する。送金が完了すると、受取人はBPI口座でフィリピンペソを受け取り、同行はブロックチェーンベースの決済速度と従来型銀行の安全措置を組み合わせることができる。

BPIのPresident and Chief Executive OfficerであるJose Teodoro Limcaoco氏は、このプロジェクトは同行が進めるデジタル化戦略の延長線上にあると述べた。同氏は、海外から資金を受け取るフィリピン人が、セキュリティ基準を損なうことなく、より迅速かつ低コストで資金にアクセスできるようにすることを同行が目指していると強調した。

MeridianのPresident and Chief Executive OfficerであるWill Haering氏は、この提携は、信頼性と顧客保護を維持しながらステーブルコイン技術を銀行システムに統合できることを示すものだと述べた。

このパイロットは、同国の中央銀行であるBangko Sentral ng Pilipinas（BSP）との調整の下で進められる。今後の拡大は、消費者保護措置やステーブルコイン準備金の透明性を含む規制上の安全措置に左右される。

フィリピン当局、暗号資産監督を強化

BPIとMeridianのパイロットは、フィリピンの規制当局がデジタル資産、トークン化、ステーブルコイン関連サービスを管理する規則の整備を続ける中で始まった。

6月、BSPは認可を受けた仮想資産サービスプロバイダー（VASPs）に対し、暗号資産を上場する前のデューデリジェンス強化を求めるより厳格な要件を導入した。中央銀行の指針の下、取引所はデジタル資産を顧客に提供する前に、発行体の背景、市場の成熟度、透明性、流動性、法令遵守、ユースケースを評価しなければならない。

BSPはまた、法定通貨担保型および資産担保型ステーブルコインにも特に注意を払った。同指針では、通常の市場環境下で利用者がトークンを償還できるようにするため、プロバイダーは準備金の構成、償還権、発行・バーンの仕組み、裏付け資産の質を確認する必要がある可能性があるとした。中央銀行はさらに、上場資産の継続的な監視を義務付け、認可VASPsに対してプライバシーコインが引き続き禁止されていることを改めて示した。

別途、Philippine Securities and Exchange Commissionは、StratBoxとして知られるStrategic Regulatory Sandboxを引き続き活用し、規制当局の監督下でデジタル資産商品を試験している。6月のPhilippine Blockchain Weekで発言したSEC CommissionerのRogelio Quevedo氏は、同国の既存の法的枠組みがトークン化資産に対応できるとの確信を規制当局が深めていると述べる一方、サンドボックスへの参加は企業を既存法から免除するものではないと指摘した。

SECによると、すでに4社がサンドボックスに参加しており、その中にはトークン化不動産プロジェクトや、米国株式に連動する投資商品を試験する企業が含まれる。BlockShoals Technologiesも同プログラム内で暗号資産関連サービスを試験する承認を受けた。

7月上旬、SECはBlockShoalsに対し、Binanceをグローバルな暗号資産サービスプロバイダーパートナーとしてStratBoxでの試験を開始する最終承認を与えた。その後BSPは、BlockShoalsとBinanceのいずれも現時点でフィリピンの仮想資産サービスプロバイダーライセンスを保有していないと明確化し、SECのサンドボックスへの参加は中央銀行が監督する別個のライセンス要件に代わるものではないと述べた。

フィリピンで広がるステーブルコイン採用

BPIの取り組みは、同国で決済向けステーブルコイン技術の採用が広がっている流れに加わるものだ。2024年、フィリピンの暗号資産取引所Coins.phは、ペソ担保のPHPC stablecoinをRoninブロックチェーンへ拡大し、国内で利用者が資金を移動し、ゲーム収益をより容易に利用できるようにした。Ethereumベースの同ステーブルコインはフィリピンペソに1対1で裏付けられており、Coins.phは現金やその他の伝統的金融商品で構成される準備金を維持している。

BPIのような大手ユニバーサルバンクがステーブルコインベースの決済に参入することは、東南アジアや送金需要の大きい他の市場におけるより広範な傾向を反映している。こうした市場では、既存の金融機関が、分散型台帳技術によって、これまで遅く多層的なコルレス銀行の仕組みに依存してきた越境回廊の摩擦を減らせるかどうかを検討している。

BPIにとって今回のパイロットは、ブロックチェーンネイティブな決済ではなく、銀行システムを通じて処理される越境決済に焦点を当てることで、異なる顧客層を対象としている。試験が計画通りに進めば、このプロジェクトは海外労働者、フリーランサー、バーチャルアシスタント、その他の海外収入の受取人に、国内の規制された銀行枠組みの中で取引を維持しながら、より迅速な決済プロセスを提供する可能性がある。

ただし、より広範な展開はいずれも、BSPとの調整、および消費者保護、準備金の透明性、ステーブルコインベースの金融サービスに定められたその他の安全措置を対象とする規制要件の遵守が引き続き条件となる。