Block、第2四半期純利益がBitcoinの評価損とCash Appの手数料引き下げにより83%減少

Blockは8月5日、第2四半期の純利益が前年同期比83%減少したと発表した。主な要因は、8,850万ドルのBitcoin（BTC）再評価損、事業再構築費用、および法定引当金の増加である。同社の消費者向け決済アプリ「Cash App」（5,900万ユーザー）内のBitcoin取引手数料の戦略的引き下げも影響した。

Blockの2026年第2四半期株主向けレターによると、普通株主に帰属する純利益は、前年同期の5億3,800万ドルから8,900万ドルに減少した。純利益の減少にかかわらず、粗利益は25%増の31.7億ドル、調整後希薄化EPSは65%増の1.02ドルとなり、ともに3ヶ月前にBlockが発表したガイダンスを上回り、同社は通年見通しを引き上げた。

Bitcoin保有額が業績を圧下

非キャッシュの再評価損は、Blockが自社で保有するBitcoinに起因するものであり、公正価値会計基準に基づき毎四半期期末に時価評価を行っている。該当する基準であるFASBのASU 2023-08は、2024年12月以降に始まる事業年度から適用され、損失のみを認識し未実現利益を認識しなかった従来の原価マイナス減損モデルに取って代わった。Bitcoin価格の変動は損益計算書に直接反映される。前年同期の四半期では、Blockは同じポジションで2億1,200万ドルの評価益を計上しており、前年同期比の比較は一部Bitcoin価格の動向を反映したものとなっている。Blockの貸借対照表上のBitcoin保有額は、6月30日時点で5億3,390万ドルであり、2025年末の7億7,750万ドルから減少した。

Cash AppのBitcoin取引、採掘事業「Proto」、セルフカストディウォレット「Bitkey」を含むBitcoin Ecosystem事業ラインは、粗利益が31%減の7,200万ドルとなった。これは、Cash App全体の事業が前年同期比31%増の19.7億ドルの粗利益を記録した中での結果である。Bitcoin Ecosystemの収益は前年同期比13%減の18.9億ドルとなったが、第1四半期からは5%増加した。

Cash Appの戦略的手数料引き下げ

Blockは、Bitcoin Ecosystemセグメントの粗利益31%減について、「Cash Appの特定のBitcoin取引に課す手数料を引き下げる戦略的決定とBitcoin取引の動向」によるものだと説明した。2月にCash Appは、2,000ドルを超えるBitcoin購入およびすべての定期購入において手数料とスプレッドを廃止し、Bitcoinを手数料を生み出す取引商品ではなく、日常の決済および貯蓄ツールとして再位置付けした。この戦略は、Robinhoodなどの競合他社が採用したアプローチと共通する。Robinhoodはゼロコミッションの暗号資産取引を通じてユーザーベースを構築し、より広範な製品スイート全体でのエンゲージメントが失われた取引収益を相殺するという前提に立っている。2,000ドル未満の購入には引き続き手数料が課される。

Blockは、手数料引き下げが関連する収益減を相殺するのに十分なユーザー活動の増加をもたらしたかどうかについては開示していない。ただし、四半期ベースでの収益増加は、新手数料体系の導入後最初の完全な四半期に発生した。

同社はまた、Cash AppのUSD Coin（USDC）ステーブルコイン統合が一般的に利用可能になったことを確認した。この統合は5月下旬にSolana、Ethereum、Polygon、Arbitrumにわたり約6,000万ユーザー向けにローンチされた。この展開により、Cash Appはステーブルコイン機能を拡大する主要決済プラットフォームの一角となった。このカテゴリーには、2023年に独自のPYUSDステーブルコインをローンチしたPayPalも含まれる。

Dorseyが自社ケイパビリティ戦略を表明

2021年に社名をSquareからBlockに変更し、Bitcoinとブロックチェーン技術へのより深いコミットメントを示したJack Dorseyは、暗号資産と人工知能を統合された「自社ケイパビリティ」戦略の構成要素として位置付けた。「私たちにとってモデルは交換可能であり、重要なすべてのもの、すなわちハーネス、データ、流通は自社のものです」と彼は記した。Dorseyは、Bitkey、Proto、カスタムCash App Cards、新しく導入されたCash App Tagsのタップ決済ハードウェアを「エンドツーエンドで自社所有するハードケイパビリティ」というテーゼにまとめた。7月にローンチされたBlockのエージェントコラボレーションプラットフォーム「Buzz」は、AIに向けた「ハーネス、データ、流通」という並行するテーゼの下に位置付けられた。

Blockは、通年2026年のガイダンスを、粗利益125.1億ドル（21%増）、調整後希薄化EPS4.02ドル（70%増）に引き上げた。第3四半期の支払利息は5,000万ドルから5,500万ドルを見込んでいる。

出典：CryptoNewsNet