ブラックストーン、Anthropicが計画中のIPOでジャンク級格付けを受ける可能性を警告

ブラックストーンは投資家に対し、Anthropicが計画中の新規株式公開(IPO)に関連して高利回り、いわゆる「ジャンク」級の信用格付けを付与される可能性があると警告した。大規模な長期インフラプログラムを準備する同AI企業にとって、このシナリオは調達コストの引き上げにつながる。

報道によると、Anthropicは2045年までに8,000億米ドル(USD 800 billion)を超えるコンピューティングインフラへの支出を計画しており、こうしたプログラムの資金調達コストが問われている。この規模になると、企業が借入を行う際の条件が総費用の重要な変数となるため、格付けをめぐる議論はIPOそのものをはるかに超えた意味を持つ。

「ジャンク」格付けの意味するところ

投資適格級を下回る信用格付け、一般に「ジャンク」ステータスと呼ばれる水準は、貸し手に対してデフォルトリスクの高まりを示し、発行体は債券その他の債務に対してより高い金利を支払うことを余儀なくされるのが通例である。主要格付機関であるS&P Global Ratings、ムーディーズ、フィッチは、投資適格の下限をそれぞれBBB-、Baa3、BBB-に設定しており、これらの閾値を下回る格付けは借り手を高利回りカテゴリーに位置付ける。

この区別は借り手にとって実際的な影響を持つ。投資適格証券に限定された運用方針を持つ機関を含む債券市場の大部分は、一般に高利回り債を保有できず、投資適格未満の発行体は買い手層が狭まり、より高いコストで資本にアクセスすることになる。

Anthropicの背景

Anthropicは、サンフランシスコに拠点を置くClaudeファミリーのAIモデルの開発企業である。最高経営責任者(CEO)ダリオ・アモデイを含む元OpenAIの研究者らにより2021年に設立され、システムの学習と運用に必要な計算能力の資金調達のため、AmazonやGoogleをはじめとする大手テクノロジー・投資企業から多額の資金調達を行っている。

ニューヨークに本社を置くブラックストーンは、クレジット、不動産、プライベートエクイティ、インフラにわたり運用資産残高1兆米ドル超を抱える、世界最大級のオルタナティブ資産運用会社である。

報道では、Anthropicの計画中の上場に関して、上場日、取引所、評価額は明示されていない。これらの詳細と、格付機関による正式な格付け評価が、ブラックストーンが指摘した高利回りシナリオが実現するかどうかを左右することになる。

出典:Coingape、経由:CryptoNewsNet。