世界最大のオルタナティブ資産運用会社であるブラックストーン(BX)の株価は、10億ドルを投じて新たな防衛技術会社を立ち上げる計画を発表したにもかかわらず、プレ市場取引で下落しました。前ローマ時代のイベリアで使われた剣「ファルカタ」にちなんで名付けられたこのベンチャー「Falcata」は、防衛セクターにおける同社の存在感拡大の最新の一步となります。この動きにより、ブラックストーンは、防衛投資の専門部門を構築している少数のオルタナティブ資産運用会社の仲間入りを果たしました。

このアプローチは、既存の防衛請負企業を単に支援するものとは異なります。Falcataは、2つの確立されたポートフォリオ企業を基盤としてスタートし、ブラックストーンに一つひとつの取引で拡大できるプラットフォームをもたらします。

しかし、このニュースは株価にはほとんど影響しませんでした。BX株は年初来25%下落しており、この発表はそのトレンドを変えるには至らず、プレ市場取引で株価はさらに下げて取引されました。プレ市場の動きはしばしば薄く、通常取引が始まると方向転換する可能性があります。

Falcataは、ブラックストーンがすでに所有する2つの企業、Technology Service CorporationとApplied Systems Engineeringを統合して構築されます。この2社は、レーダーシステム、電子戦技術、精密兵器、ドローンを製造しています。ブラックストーンはまた、このベンチャーを拡大する過程で、プラットフォームに追加するためにさらに企業を買収し続ける計画です。これは、10億ドルの計画が単発の取引ではなく、さらなる防衛関連買収の基盤として意図されていることを示すシグナルです。

Falcataの注分野

ブラックストーンの防衛投資を統括するデビッド・ケイデン氏はブルームバーグに対し、Falcataは迎撃技術に注力すると語りました。これには、ミサイル、ドローン、その他の空中脅威から防衛するシステムが含まれます。

ケイデン氏は防衛産業における構造的課題を指摘し、最大のボトルネックの一つは迎撃ミサイルの供給、特にそれを機能させる航法・誘導部品であると述べました。2社を統合することで、ブラックストーンはより安価な航法・誘導システムを提供できるようになり、迎撃ミサイルをより手頃な価格で大量に供給するための重要な要素になると付け加えました。

最近の紛争により、この問題が注目を集めています。ドローンはウクライナとロシアの戦闘、および湾岸地域で大きな役割を果たしてきました。ブラックストーンは声明で、これらの紛争は、良好に機能し大量生産できる防衛システムの必要性を示したと述べ、同社はFalcataにその需要を満たしてほしいとしています。統合された2社がどれだけ迅速に低コストの誘導システムを提供できるかが、このベンチャーの初期の進捗を測る物差しとなるでしょう。

ブラックストーンのより広範な防衛推進

これはブラックストーンにとって防衛分野への初の動きではありません。同社は過去5年間で200億ドルを防衛・航空宇宙関連の取引に投じてきました。その中には、軍事用の自律システムとAIシステムで知られる防衛テック企業Andurilへの出資が含まれます。

ブラックストーンの社長ジョン・グレイ氏は7月、これらの投資のペースが加速すると述べました。グレイ氏はペンシルベニア防衛・イノベーション・サミットでの発言で、国家安全保障は現時点で投資家の資本を投入する有力な分野であり、部分的には米国の利益とも一致すると述べました。Falcataは現在、その表明された加速の目に見える手段となっており、将来の追加買収を通じた成長が、実際にペースが加速するかどうかを示すことになります。

防衛関連取引を追いかけているのはブラックストーンだけではありません。もう一つの主要なオルタナティブ資産運用会社であるカーライル・グループ(CG)は、今年初めに航空宇宙、防衛、産業部門を専門とする独自の部門を立ち上げ、米国と欧州全体の取引を狙っています。大西洋の両側の政府は、ロシアおよびNATO防衛費水準をめぐるトランプ大統領からの圧力の中で、防衛予算を拡大しています。これらの動きを総合すると、防衛専門部門が一社だけの験ではなく、大手オルタナティブ資産運用会社の間でより広範なトレンドになりつつあることを示しています。

アナリスト評価と目標株価

今年の急落にもかかわらず、TipRanksによると、アナリストはBX株に対して概ね肯定的な見方を維持しています。同株は、「買い」評価10件と「保有」評価6件に基づく「Moderate Buy(中程度の買い)」のコンセンサス評価を受けています。平均目標株価は145.50ドルで、現在の水準から30%の上昇余地を示唆しており、最高目標株価は184ドルとなっています。コンセンサス評価と目標株価は特定時点でのアナリストの意見を反映しており、修正される可能性があります。