Blackstone Inc.は、10億ドルの資本を投じた新たな防衛テクノロジーベンチャー「Falcata」を発表した。これは、同資産運用会社の株価が下落を続ける中での発表となった。ティッカーコードBXで取引される同社の株価は、2025年に入り年初来25%下落しており、今回の発表によっても下落は反転せず、プレマーケット取引でも安取引となった。

古代イベリアの刀剣にちなんで名付けられたFalcataは、ブラックストーンのポートフォリオ企業2社、Technology Service CorporationとApplied Systems Engineeringの合併により設立される。両社はレーダー技術、電子戦装備、誘導兵器システム、無人航空機を製造している。ブラックストーンはさらに、Falcataの機能を拡大するための追加買収も計画している。既存のポートフォリオ企業を1つのプラットフォームに統合し、その後追加買収を行う手法は、防衛などの専門性の高い分野で規模の拡大を図るプライベートエクイティ企業がよく用いる構造である。

Falcataは迎撃技術に注力

ブラックストーンの防衛ポートフォリオを統括するDavid Kadenは、Falcataの最優先事項が迎撃技術であるとBloombergに語った。これらのシステムは、ミサイル、ドローン、その他の空中脅威を無力化するために設計されている。

Kadenは、迎撃ミサイル市場における供給制約、特にナビゲーション・ガイダンス部品に関する制約が防衛産業の最重要課題の一つであると指摘した。両社を統合することで、ブラックストーンはより費用対効果の高いナビゲーション・ガイダンスソリューションを提供できるようになると述べた。ナビゲーション・ガイダンス部品は迎撃ミサイルが目標を追跡し到達することを可能にするもので、システム性能と製造コストの両面で中核を担う。

これらの能力は、迎撃ミサイルを手頃な価格で大量生産するために重要である。近年の紛争はこの課題を浮き彫りにしている。ロシア・ウクライナ紛争や湾岸地域における軍事作戦では、無人システムが中心となっている。

ブラックストーンの公式声明によると、これらの紛争は、効果的であると同時に大量生産が可能な防衛技術の必要性を浮き彫りにしたという。Falcataはその需要に応えることを目指している。

ブラックストーンの幅広い防衛戦略

今回のベンチャー設立は、防衛分野へのブラックストーンの関与拡大における最新の動きである。同投資会社は過去5年間で、防衛・航空宇宙取引に200億ドルを投じてきた。Falcataは、同社が示している追加買収を実行するための専用手段ともなる。

代表的な投資の一つが、軍事用途向け自律システムと人工知能に特化した防衛テクノロジー企業Andurilへの出資である。ブラックストーン社長のJon Grayは7月、同分野への投資活動が加速すると述べた。

Grayはペンシルベニア州で開催されたDefense & Innovation Summitでこの見解を示した。国家安全保障投資は米国のより広範な戦略目標とも合致しているとして、資金を配分する特に魅力的な分野であると評した。

ブラックストーンは、防衛関連の機会を追求する他のプライベートエクイティ企業とも競合している。カーライル・グループ(CG)は本年、航空宇宙・防衛・産業に特化した部門を新設した。同部門は米国と欧州全域の投資機会に焦点を当てている。この種の専用部門は、専門性が高く厳格に規制された分野において、案件の発掘と評価を行う常設チームを企業に提供する。

ロシアの侵略と、NATO加盟国の資金拠出義務をめぐるトランプ大統領の圧力を背景に、欧州では政府の衛支出が増加している。こうした支出環境こそが、ブラックストーンやカーライルのような企業が防衛特化の投資チームを拡充してきた背景にある。

アナリスト評価と目標株価

BX株の今年の下落にもかかわらず、ウォール街アナリストは同株に対して建設的な見方を維持している。アナリスト評価を集計するプラットフォームTipRanksによると、「Moderate Buy」評価が示されており、10件の「Buy」と6件の「Hold」、計16件の評価に基づいている。

コンセンサス目標株価は145.50ドルで、現在の取引水準から約30%の上昇余地を意味する。最も強気のアナリストは184ドルの目標株価を設定している。コンセンサス目標は個々のアナリスト予想の平均を反映したものであり、他の単一の目標と同様、保証ではなく見通しを表すものである。

出典: Blockonomi。