BitwiseがNEARをウォール街へ、しかしチャートは反応せず

NEAR Protocol（$NEAR）は、初の米国現物ETF上場が9月の上昇相場をさらに一段押し上げられるかを試している。上場を受けてトークンは5.10ドル付近まで上昇したが、5.57ドルをピークに価格は下落基調となっている。

この下落が重要なのは、NEARがすでに強い上昇トレンドから抜け、4.60～5.57ドルの取引レンジに入っていたためだ。これにより、買い手が再上昇を実現するには明確なレジスタンス水準を突破する必要がある。

過去数日間で取引量は約12億～13億ドルまで増加しており、ETF上場が静かな上昇ではなく、大きな関心を集めたことを示している。この仕組みに詳しくない読者向けに説明すると、現物ETFは裏付けとなるトークンを直接保有し、通常の株式と同じように証券取引所で取引される。そのため、NEARへのエクスポージャーは、暗号資産取引所ではなく通常の証券口座を通じて得られるようになった。

動きを支えるには取引量の維持が必要

こうした勢いがある一方、トレンドラインの割れは、これまでの上昇相場が構造を失ったことを示しており、現在は一定水準の取引量を維持する必要がある。5.57ドルのピークは現在レンジ上限を示し、4.60ドルが下限となっている。需要が続けば、NEARは再び5.57ドルを試す余地がある。しかし、取引量が減少し始めれば、ETFの影響は短命に終わり、4.60ドルが意識される可能性がある。

Bitwiseを通じた新たな機関投資家向けチャネル

NEARでは新たな需要源が形成されつつある。BitwiseのNEAR ETFはティッカーNRRで取引され、トークンへの規制下にある米国でのアクセスを生み出している。ファンドの初取引日には約3,599万ドルの純流入があり、総資産は約3,650万ドルに達した。この種の純流入は、新たなファンド口数の設定が償還を上回ったことを意味し、市場関係者が米国現物ETFへの需要を測るために用いる日次指標である。

その意義は目先の価格動向にとどまらない。ETFの設定が行われるたびに、信託は実際のNEARを購入する必要がある。これらの購入により、需要は暗号資産取引所から規制された投資商品へ移行し、ファンドの成長が現物市場での買いに直接結びつく可能性がある。

NRRは、保有するNEARの100%をステーキングすることも目指している。グロスのステーキング報酬は約4.9%、ネット報酬は約3.3%だ。ステーキングでは、報酬と引き換えにネットワークの運営を支援するためトークンをロックする。そのため、全額をステーキングするファンドでは、投資家からの資金流入がネットワーク参加に直接結びつく。したがって、資金流入が増えればETF資産の拡大とステーキングされる供給量の増加の両方につながる可能性がある。ETFの設定が続けばNEARの長期的な需要を支える一方、資金流入が弱まれば、ファンドの長期的な可能性は最終的に制限されることになる。

Intentsの活動がネットワーク需要を支える

NEARのIntentsの活動は、ETFがすでに確立された関心のある市場に参入していることを示すさらなる証拠となる。同サービスの累計取引量は327.9億ドルに達し、過去7日間の取引額は11.7億ドル、直近24時間の取引量は2億1,370万ドルに達した。クロスチェーン基盤は202の資産にわたって36のネットワークをサポートしており、NEARにネイティブネットワーク以外の市場へアクセスする一定の能力を与えている。

さらに、この活動から生じた5,150万ドルの手数料は、同サービスが具体的な経済価値を生み出していることを示している。これらの数字を総合すると、ETFの資金フローとは独立して機能するネットワーク利用の層が存在することが分かる。ユーザー活動が現在のペースで続けば、NEARの採用者層は拡大し、相場上昇が進む中でETF主導の需要への依存度が低下する可能性がある。

見通し

ETFへの資金流入とIntentsの活動が需要を引き続き支えれば、NEARは上昇を続ける可能性がある。注目すべき重要な水準は5.57ドルのレジスタンスであり、一方でETF需要が弱まれば4.60ドルが意識される可能性がある。日々公表されるNRRの資金フローは、規制されたチャネルから実際にどれだけの需要が流入しているかを継続的に測る指標となる。

出典: AMBCrypto